業界の評価
今週の不動産プレートは安定しており、不動産プレートは上海の深さ300に負けた。今週の申万A株の不動産プレートの上昇幅は+1.2%で、各プレートの中で6位だった。香港株の不動産プレートの下落幅は-2.3%で、各プレートの中で8位だった。今週の恒生物業サービスと管理指数の下落幅は-4.7%で、恒生中国企業の指数の下落幅は-3.8%で、上海の深さ300指数の下落幅は-1.7%だった。不動産指数の恒生中国企業指数と上海深300に対する相対収益はそれぞれ-0.9%と-3%だった。
今週の月曜日の手房の販売面積は前月比で、前年同期比で減少した。今週(2月26日-3月4日)、40都市の商品住宅の成約は合計471万平方メートルで、週環比-2%、週比-35%だった。このうち、一線都市:周環比-10%、週比-38%だった。二線都市:周環比0%、周前年同期-27%;三四線都市:周環比+3%、周同-55%。
今週の中古住宅の成約面積は前月比で回復し、前年同期比で減少した。今週(2月26日-3月4日)、17都市の中古住宅の成約は合計135万平方メートルで、週環比+11%で、週は前年同期-28%だった。そのうち、一線都市:周環比+8%、周前年同期-34%;二線都市:周環比+14%、周前年同期-21%;三線都市:周環比-6%、周同-66%。
政府活動報告書は不動産業の良性循環と健全な発展を促進することを強調した。①「不動産業の良性循環を促進する」は最近10年間の政府活動報告書の不動産関連表現の中で初めて提案されたもので、政府が現在の不動産業の現状が依然として「不良循環」にあることを認識していることを意味し、未来の政策は不動産業の軌道復帰を導きとすると考えている。2会議は金融安定保障基金の設立に言及し、不動産業界の腐敗現象と一部の住宅企業の債務リスクまたはその主な用途の一つを解決し、今年の竣工交付はより大きな成長を実現し、良質な物管企業に有利であると考えている。3郭樹清氏は最近の演説で、「新市民の住宅需要は依然として残っている。
多都市のビル市は利益が頻出しており、市場の自信が高まる見込みだ。今週、中山、東莞、青島などの都市は積立金、販売制限などの緩和政策を打ち出し、重慶、温州などの都市は頭金の割合を下げたり、住宅ローンの金利を下げたりしたが、鄭州が発表した「不動産業の良性循環と健全な発展を促進する通知」はさらに多次元の底辺のビル市である。2021年第4四半期の信用側が一方的に底をつくのとは異なり、現在、信用側と地方コントロール側が共同で不動産産業の健全な発展を維持する態勢が形成されており、より多くの都市が全面的な不動産緩和政策を打ち出し、市場の自信が実質的に向上すると考えている。
碧桂園、美の置業は買収合併融資額を獲得し、民間企業の上陸信号は明らかである。 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) は同じ日に碧桂園と美の不動産買収合併戦略協力協定を締結し、それぞれ碧桂園と美の買収合併融資額150億元と60億元を授与したが、これまでの買収合併ローンの授与対象は基本的に国有企業であり、例えば保利、 China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 、華潤置地、建発国際などである。私たちは今回の China Merchants Bank Co.Ltd(600036) が2つの民間企業に買収合併額を授与したことは、一部の民間企業の経営状態が同様に相対的に安全であることを示しており、将来の民間企業の評価修復は期待に値すると考えています。
投資アドバイス
将来の不動産コントロールの緩和は大体の事件であり、業界は安定して回復すると予想されている。不動産のプレート、私達は販売の逆勢の成長の住宅企業がアルファの収益を持つと思って、緑の城の中国をよく見て、国際を建設して、 Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) 。不動産プレート、私たちは民営不動産会社が関連する住宅企業の流動性危機が解除された後、修復の弾力性が大きく、管理密度が高く、付加価値サービスが発展した民営物管会社をよく見て、金科サービス、碧桂園サービスを推薦すると考えています。
リスクのヒント
不動産コントロール政策の緩和は予想に及ばない。市場の信頼が低下し続けている
