今週の観点
今週の市場は引き続き圧力を受け、そのうち申万化学工業は1.81%下落し、上海深300指数に0.13%負けた。標的の面では、上昇幅が上位の標的は、基本面の強い天然ガス、石炭化学工業、純アルカリ、有機シリコン、アミノ酸標的のほか、COVID-19概念、核汚染防止、水素燃料電池などの主題標的も含まれている。今年に入ってから強い石油価格が市場を混乱させ続けている一方、下流の圧力を受け、以前の苦境の反転論理が弱まっている一方、市場のインフレに対する予想も変化している。現在も大きな不確実性があると考えられていますが、最善の戦略は守備が倉位を下げて静観することかもしれません。今後、私たちは3つの主線が注目に値すると考えています。1つは、世界で価格を決めた大口商品の高景気がもたらす機会です。例えば、石油、カリウム肥料、2つはヨーロッパの生産能力が高い化学工業品です。例えば、アミノ酸、3つは過小評価値の高い赤基準です。
ポートフォリオ推奨
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 426 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) Jiangsu Flag Chemical Industry Co.Ltd(300575) Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208)
今週の大事件
シリコン産業チェーン:下流の需要支持が強く、金属シリコン、有機シリコンと三塩化水素シリコンの価格が次々と上昇した:今週のシリコン基材製品の価格上昇幅は異なり、3月4日現在、金属シリコン421雲南の平均価格は23250元/トン、週上昇幅は5.0%、金属シリコン553四川の平均価格は21300元/トン、週上昇幅は5.5%である。シリコンDMC華東市場価格は7.1%上昇し、37500元/トンに達した。普通級の三塩化水素シリコンは20.7%上昇して17500元/トンに達し、太陽光発電級の三塩化水素シリコンは35.1%上昇して25000元/トンに達した。製品別に見ると、金属シリコンと三塩化水素シリコンはいずれも下流の多結晶シリコンの需要の増加から利益を得ており、今年に入ってからアジアシリコン業の4万トン、保利協鑫の2万トンなどの新生産能力の続々と放出に伴い、上流原料の需要に対する持続的な向上をもたらし、多結晶シリコンが三塩化水素シリコンの消費構造の中でより高い割合を占めていることを考慮すると、三塩化水素シリコンの境界に対する影響は相対的に大きい。シリコン側の今回の値上げは金属シリコンのコストサポートのほか、需要側は特に輸出注文が好調で、また供給側の国外の個別企業の単体装置が不可抗力生産に影響を受け、多くの要素が共同で価格の向上を推進している。長期的に見ると、今後2年間の多結晶シリコンの新生産能力投入計画は金属シリコンと三塩化水素シリコンに比べて速く、需給が偏った状態が維持される見込みだ。シリコンは今年下半期から生産能力の投入期に入り、短期的な供給不足は緩和される見通しだ。
カリ肥料業界:大契約締結は中国のカリ肥料市場を支え、白露のさらなる制裁とロシアとウクライナの衝突は世界のカリ肥料供給の不確実性をさらに激化させ、カリ肥料価格は高位を維持する見込みだ。現在、カリウム肥料の価格は高位を維持しているが、前期の輸入量の下落はある程度中国のカリウム肥料の在庫を消費し、カリウム肥料の供給は依然として緊迫した態勢にあるが、中国のカリウム肥料の自給率が不足し、輸入品の供給源が必要である。カリウム肥料の価格は高位を維持し、さらに上昇することを排除しないが、中国のカリウム肥料の供給源は海外よりややよく、国の政策の影響を受けてカリウム肥料の価格は相対的に緩やかで、大契約価格は既存の水位を支え、国産カリウム肥料の価格の中枢は緩やかに上昇する空間があり、海外のカリウム肥料生産企業は国際カリウム肥料の価格の大幅な上昇から利益を得ることが期待されている。
リスクのヒント
疫病は中国外の需要に影響し、原油価格は激しく変動し、貿易政策の変動は産業配置に影響する。
