投資のポイント
総覧:1月は端末が弱い。奥維によると、1月の単月の全品類オンライン小売額は前年同期比-7%、ループ比+9%、オフライン販売額は前年同期-18%、ループ比+12%だった。今年の春節は21年より早く、一部の設置属性の強い家電製品の販売に影響を及ぼしたと考えています。
白電:エアコンの出荷先がやや下がった:2022年1月のエアコンの内外販売は2021年同期比-9.4%/-2.1%だった。2019年同期-24.8%/+0.7%と比較した。全体出荷は前年同期比-9.4%だった。白電小売端の下落は明らかだった:1規模:空氷洗浄1月のオンライン販売額の前年同期比の伸び率はそれぞれ-204%/6.7%/-2.3%だった。線下はそれぞれ-29.5%/-16%/-24.1%である。②平均価格:洗濯機の平均価格が下落し、空氷洗浄1月のオンライン平均価格は前年同期+7.5%/+2.5%/-6.0%で、オンライン平均価格は前年同期+7.0%/+13.3%/-5.9%だった。3構造:ハイアール空氷洗浄の表現が優れ、美の表現が弱い。
厨電:集積かまどの下での表現が優れている。1規模:1月のタバコ機、かまど、集積かまどの販売額線上-6.4%/-8.2%/-8.8%;線下ではそれぞれ-22.3%/-14.7%/+6.5%であり、集積かまど線下では高く増加した。②均価：上り通路にあります。3構造:方太シェアの向上;集積かまどの中で Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) 、億田線のシェアは向上を維持している。
小家電:厨小売上高が圧迫され、床掃除30024の景気が続いている。厨小新興品類の表現は依然として圧力を受けている。クリーン電気のオンライン景気は良好で、1月のオンライン/オフライン販売額は前年同期比+7.7%/-5.2%だった。掃地30024景気を維持し、オンライン/オフライン販売額は前年同期比+2.4%/2.5%だった。
投資アドバイス：
①安定を探す：より強い利益修復、推薦 Midea Group Co.Ltd(000333) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ;
②成長を探す：より強い収入増加、推薦 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) Appotronics Corporation Limited(688007) Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ;
③弾力性を探します：産業チェーンの新しいチャンスに関心を持って、推薦 Ningbo Dechang Electrical Machinery Made Co.Ltd(605555) 、関心 Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) Skyworth Digital Co.Ltd(000810) 。
リスク提示:大口価格が上昇し、端末需要が予想に及ばず、業界競争が激化し、第三者データが歪み、第三者データが業界状況を完全に反映できない。
