業界の核心的な観点：
先週、基礎化学工業指数は3.21%下落し、同時期の上海深300指数は1.68%下落し、基礎化学工業指数は同時期に大皿1.53ポイント負けた。石油石化指数は2.24%下落し、同時期に大皿に0.55ポイント負けた。そのうち、 Guangxi Hechi Chemical Co.Ltd(000953) 44.79%)、 North Chemical Industries Co.Ltd(002246) 20.65%)、 Anhui Annada Titanium Industry Co.Ltd(002136) 16.80%)、6 Tongding Interconnection Information Co.Ltd(002491) 5.32%)、 Shandong Bailong Chuangyuan Bio-Tech Co.Ltd(605016) 15.10%)が上位5位にランクインした。下落幅の上位5社は、 Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) (-14.95%)、 Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) (-14.50%)、 Shanghai Kinlita Chemical Co.Ltd(300225) (-14.34%)、 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) (-13.87%)、 Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) (-13.71%)だった。
投資のポイント：
国際原油:先週、国際原油価格は引き続き大幅に上昇した。週間以内にウクライナとロシアの衝突が続き、交渉はまだ最終的な結果を得ていない。OPEC+原油の増産計画は変わらず、米国の原油在庫は下落し続けている。EIAの発表データによると、2月25日の週までに原油の在庫は259.7万バレル減少し、市場はエネルギーの供給が途絶えないことを懸念し、さらに原油価格を再び押し上げ、木曜日の原油価格は一時120ドルの関門に迫った。119.84ドル/バレルの高位に達した。3月4日、WTI原油とブレント原油の先物決済価格はそれぞれ115.68ドル/バレルと118.11ドル/バレルで、7日の前月比はそれぞれ26.30%と20.61%上昇した。原油価格の上昇を緩和するため、IEAは6000万バレルの原油備蓄の釈放を確認し、そのうち米国は3000万バレルの原油備蓄を釈放すると発表した。その後、石油消費の最盛期に入り、地縁情勢が不透明なため、市場の懸念が緩和されず、短期的には国際原油価格が高位の揺れを維持し、下流の石油化学工業品価格の上昇を牽引する見通しだ。
草甘ホスフィン:先週、中国の草甘ホスフィンの価格は小幅に下落した。百川盈孚の統計データによると、3月4日現在、個別の草甘ホスフィンサプライヤーのオファーは7.4-7.8万元/トンで、95%の原粉の成約は7.25-7.3万元/トンを参考にして、量は大きくて優遇することができて、市場の成約の平均価格は約7.28万元/トンで、7日の前月比は3.96%下落して、年初より9.34%下落して、港のFOBは11500ドル/トンを参考にします。供給側では、現在主流のサプライヤーの着工率が高位を維持しており、「両会」がグリコホスフィン生産企業の着工に与える影響は限られており、グリコホスフィンの在庫は徐々に高くなる見通しだ。需要側では、下流メーカーは需要に応じて購入し、問い合わせ書は比較的あっさりしている。コスト面では、現在、黄燐価格は高位整理が続いており、グリシン価格の下落が明らかで、グリコホスフィンは依然として大きな利益レベルを維持している。短期的には、市場の供給が十分であるか、グリコホスフィンの価格が下がり続けるだろう。
投資提案:2022年に私たちは主に3つの投資主線を推薦します:1.政策管理制御の背景の下で生産供給が厳しくなると同時に、需要端は依然として支持力のある各細分領域、例えば農薬化学肥料、冷媒を備えている。2.新エネルギーに背を向け、上流材料に産業のモデルチェンジとグレードアップを求め、同時に自身の景気周期を延長し、評価値を高める資源型化学工業の細分化業界、例えばリン化学工業;3.「十四五」期間中の重点計画、国産代替化傾向が著しい高付加価値新材料、例えば半導体材料、表示材料。
リスク要因:国際原油価格の持続的な揺れリスク、中国の一部地域の疫病は企業の着工リスクに繰り返し影響し、化学工業品価格の大幅な変動リスク。
