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2022年3月4日現在、22の上場銀行が2021年の業績速報を発表し、そのうち12の銀行は2021年の帰母純利益の伸び率が20%を超えた。
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上場銀行の業績の靭性が強く、都市商行の業績が目立っている。2020年の低基数効果はリスク緩和の下での調達釈放を重ね、2021年に上場銀行の帰母純利益は高増加を実現した。そのうち、城商行の業績は目立っており、 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Qilu Bank Co.Ltd(601665) の売上高と帰母純利益はいずれも20%以上の高成長率を実現し、2021年の売上高と帰母純利益の成長率はそれぞれ22.57%/30.72%、28.24%/29.67%、28.11%/2.52%だった。2020年の疫病要因の低基数の影響を除いて、商業銀行は依然として強い業績の安定性を示しており、2021年の業績速報を公表した上場銀行の中で、株式銀行/都市商行/農商行の営業収入は20192021年の2年間の複合成長率はそれぞれ8.72%/13.74%/5.74%で、帰母純利益の2年間の複合成長率は10.85%/1.83%/7.32%で、いずれも高い成長率区間にある。都市商行の業績の伸び率がリードしている。
貸付高増は総資産の伸び率を引き上げ、貯蓄圧力の上昇預金の伸び率は減速した。2021年の構造的な金融政策は頻繁に力を入れ、商業銀行の信用資金が普恵小微、ハイエンド製造とグリーン経済分野に流れることを奨励し、小微企業の融資需要は旺盛を維持し、小微金融業務の優位性を持つ地域型銀行の信用投入は高増加を実現した。2021年 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Qilu Bank Co.Ltd(601665) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) の総貸付金はそれぞれ前年同期比25.45%/26.07%/23.59%/21.41%増加し、総資産はそれぞれ前年同期比23.88%/2.31%/18.17%/13.64%増加した。預金の面では、2021年に上場銀行全体の預金の伸び率が減速したのは、主に2021年以来、監督管理層が商業銀行の高金利の貯蓄行為を絶えず制限し、住民の財テク意識の覚醒を重ねて預金に分流を形成し、商業銀行の貯蓄の難しさが増大したからだ。一部の地域型銀行は現地で密集しているサイトの配置と細かい全面的なサービスによって、預金規模は依然として高い成長率を維持している。例えば、 Bank Of Qingdao Co.Ltd(002948) Qilu Bank Co.Ltd(601665) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) 2021年の預金成長率はそれぞれ15.2%/19.7%/15.1%/15.1%/17.1%である。
資産の品質は引き続き優れており、不良率は前月比で下がっている。2021年第3四半期以来、監督管理層の不動産政策に対する執行の偏りを是正することに伴い、金融政策と財政政策の二重力は「経済を安定させる」ことで、企業の経営環境が改善され、キャッシュフローが暖かくなり、商業銀行の信用リスクが緩和され、不良率は前月比で下がった。资产品质表现の面では、株式行>城商行>农商行、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Industrial Bank Co.Ltd(601166) China Citic Bank Corporation Limited(601998) 1 Ping An Bank Co.Ltd(000001) China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) の不良率は、第3四半期末よりそれぞれ2 BP/2 BP/9 BP/3 BP/9 BP/9 BP下がった。近年、商業銀行の在庫リスクが明らかになり、低リスクの好みの下で不良が新たに発生する圧力が小さく、清潔で優れた資産品質は依然として持続可能性が強い。
調達カバー率は前年同期比大幅に向上し、リスク防止能力は持続的に強化された。2021年の業績速報を発表した上場銀行では、 Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) と Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) を除いて、調達カバー率が大幅に向上し、そのうち Ping An Bank Co.Ltd(000001) Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) の調達カバー率が前年同期比87.02 pct、131.84 pct、105.79 pct、171.67 pct、106.77 pctとなった。リスク防止能力は持続的に強化され、将来の利益の解放に十分な空間を残している。
投資アドバイス
3月4日現在、22の上場銀行は2021年の業績速報を発表し、そのうち12の銀行の規模の純利益の伸び率は20%を超え、業績は市場の予想を上回った。2022年を展望して、総量と構造的な金融政策は絶えずコードをプラスして、信用環境は持続的に改善して、社融の成長率は上り区間に入って、銀行の信用放量はすぐです。純金利差の圧力を背景に、商業銀行は「量で価格を補う」か、美しい業績の伸び率が続く見込みだ。現在、銀行プレートの評価値が低く、配置価値が際立っているため、銀行プレート、地域経済環境が良質で、業績の伸び率が強い都市商行と農商行に積極的に注目することを提案します。
リスクはマクロ経済の成長率の低下を示唆している。政策の着地は予想に及ばない。
