核心的な観点.
1、需要とコストの二重駆動、リン酸鉄リチウム価格の上昇が続いている。2021年以来、リン酸鉄リチウムの価格は上昇し続けている。2021年通年、リン酸鉄リチウム価格は年初の3.7万元/トンから年末の10.7万元/トンに上昇し、上昇幅は189.19%だった。2022年以来、リン酸鉄リチウム価格は上昇傾向を続け、2022年3月4日現在、価格は16.3万元/トンで、年初より52.3%上昇した。リン酸鉄リチウム価格の上昇には主に需要とコストの2つの原因がある:1)需要端の増加がリン酸鉄リチウム価格の上昇を牽引する。リン酸鉄リチウムの下流応用には、動力電池とエネルギー貯蔵装置が含まれる。動力電池では、リン酸鉄リチウムがより高い安全性とより低いコストなどの利点から、2021年11月の累計積載量が初めて三元材料の反超を実現し、主導的な地位を占めている。2021年の累計積載量が79837メガワットに達した場合、超三元材料5490.1メガワットの場合。エネルギー貯蔵設備については、CNESAのデータによると、2020年末現在、中国の電気化学エネルギー貯蔵の累計設備規模は前年同期比91.2%増加した。このうち、リチウムイオン電池の割合は88.8%に達し、各種電気化学エネルギー貯蔵技術のトップに位置している。2）原料価格はリン酸鉄リチウムの高位運行をサポートする。リン酸鉄リチウムの原材料は主に炭酸リチウムとリン酸鉄であり、その中で、コストは主に炭酸リチウムを主導している。2021年下半期以来、炭酸リチウム価格は大幅に上昇し、2021年7月の8.75万元/トンから現在の50.74万元/トンに上昇し、上昇幅は479.89%に達し、勢いはまだ減速していない。また、2022年3月4日現在、リン酸鉄リチウムの在庫は130トンで、2019年同期の21%となっている。以上を総合すると、短期的には、コスト端に支えられ、在庫が低位に運行され、リン酸鉄リチウム価格は高位を維持するかもしれない。長期的に見ると、下流の動力電池、エネルギー貯蔵設備による需要が急速に増加し、リン酸鉄リチウム業界は景気の好調が続く見込みだ。
2、2022年3月4日現在、中国の化学工業製品の価格指数は5726点で、週3.2%上昇した。化学工業製品の上昇と下落は異なり、そのうちC 1メタノール市場の価格は9.7%上昇し、酢酸は10.4%下落した。メタノールの面では、価格の上昇の主な原因は国際価格の上昇に牽引される一方で、伝統的な下流業界の着工率は引き続き上昇している。酢酸の面では、現在、酢酸業界の着工率が高く、市場の供給が十分で、在庫圧力が大きいと同時に、酢酸エステル類の着工は終始高くなく、下流の需要が低迷している。
3、この一週間、国際原油価格は大幅に上昇した。3月4日現在、ブレント、WTI原油の主力連続先物価格はそれぞれ118.1、115.7ドル/バレルに上昇し、週の上昇幅はそれぞれ20.6%、26.3%で、いずれも2014年以降の高値を更新した。原油の大幅な上昇は主にロシアの石油輸出が阻害される懸念が高まっている。先週、西側諸国の対ロシア制裁がエスカレートし、ロシアの一部の銀行がSWIFTで除名され、ロシアとウクライナの地政学的衝突がさらに激化した。
4、相場の回顧。化学工業業界の27の申万三級サブ業界のうち、10のプレートが先週上昇または横ばいになり、17のプレートが下落した。このうち、他のプラスチック製品のプレートの上昇幅は最大で、上昇幅は6.4%だった。農薬プレートの下落幅が最も大きく、下落幅は7.1%だった。周间の上升幅ランキングの上位3位は Guangxi Hechi Chemical Co.Ltd(000953) North Chemical Industries Co.Ltd(002246) Anhui Annada Titanium Industry Co.Ltd(002136) 、周间の上升幅はそれぞれ44.8%、20.7%、16.8%だった。週間の下げ幅ランキングの上位3位は Kyland Technology Co.Ltd(300353) 00769 Shanghai Kinlita Chemical Co.Ltd(300225) 、週の下げ幅はそれぞれ14.9%、14.5%、14.3%だった。
投資アドバイス
リン酸鉄リチウム市場の景気下での関連標的または利益、例えば Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) 、湖南裕能など。
リスクのヒント
安全環境保護政策のグレードアップ、リン酸鉄リチウム価格の異常な変動、新技術のリン酸鉄リチウムに対する代替など。
