生豚:十分な安全な境界を備え、生豚プレートを引き続き推薦する
投資提案:生豚プレートは現在も重要な配置の窓口期にある:1)能繁母豚は持続的に去化し、昨年7月以来能繁母豚は毎月減少を維持し、10-11月の豚価格の大幅な反発期間中も去化が絶えず、業界が予想損失から実質的な損失が激化する段階で、養殖業界の耐えられる能力は大幅に弱まっている。能繁母豚の柵除去は強化されるため、現在は除去強化の曲がり角にある。2)豚価格の二次底探りの傾向は明確で、過去の周期の経験から見ると、2006年以来経験した三輪の完全な豚周期はいずれも二次底探りであり、今年上半期の需給矛盾はさらに激化し、同時にコスト端の圧力が増大し、養殖損失の激化は次第に二次底探りをもたらす見込みである。3)推定値から見ると,最近プレートは一定の反発があったが,推定値は依然として底部領域にあり,十分な上向き弾性を有している。総合的に見ると、現在は依然としてプレートの重要な投資窓口であり、生豚プレートを引き続き推薦し、トップ Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Muyuan Foods Co.Ltd(002714) New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) などを重点的に推薦している。
家禽:白鶏は業界の変化を静かに待つ必要があり、年間の黄鶏の基本面をよく見なければならない。
投資提案:黄鶏側は、短期的に需要の下落の影響を受け、価格が明らかに変動し、各地で疫病の異なる影響で価格の変化傾向が異なる。年間を通じて見ると、黄鶏は生産能力が持続的に去化した後、前低後高の態勢を呈することが期待され、業界の基本面では上昇態勢を取り戻すことが期待されている。中小生産能力の脱退に伴い、業界の集中度はさらに向上し、黄鶏プレートの投資機会を引き続きよく見て、 Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) を推薦する。
動保:プレートは推定値の底部に位置し、非疫病苗の触媒作用に注目する。
投資提案:下流の養殖損失の影響を受けて、動保業界の景気は下落し、一部の企業の業績は下落した。この影響を受けて、動保プレート全体の推定値は歴史的な低位に下落した。長期的に見ると、下流の規模化プロセス、抗替抗の需要変化の減少、多連多価新ワクチンの研究開発などは、動保業界の拡張を持続的に推進することが期待されている。非疫病苗の研究開発は着実に推進され、多くの企業が積極的な進展を遂げ、アフリカの豚疫病ワクチンがもたらす触媒作用に注目し、私たちは過小評価値、高成長基準の Zhejiang Sunflower Great Health Limited Liability Company(300111) 9、推薦 Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) 、次に Pulike Biological Engineering Inc(603566) China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) などに注目している。
栽培:世界の穀物価格の上昇幅が明らか
投資提案:小麦、トウモロコシの価格は高位を維持し、種子の需要は高い景気度を維持する。長期的に見ると、種子法の改正は業界の集中度の向上とトップ企業の市占率の向上に有利である。中長期遺伝子組み換え種子の商業化は引き続き推進される。推荐 Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) 、注目 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) など。
飼料:飼料価格は引き続き上昇し、トウモロコシは依然として主要なエネルギー原料である。
投資提案:2022年上半期の飼料生産販売量全体は引き続き増加態勢を維持する見通しで、特に豚飼料、水産飼料、反芻飼料である。トウモロコシ、豆粕などの飼料原料価格の上昇は飼料加工の粗利率をやや圧迫しているが、トップ企業が下流の養殖工場にコストを移転する能力が強く、市場シェアの向上が期待されている。重点的に Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) を推薦して、禾豊牧業に注目します。
ペット:ペットコースの消費と成長属性をよく見る
投資提案:私たちは中国のペット業界が依然として急速な発展の基本面にあると考えている。疫病は中国のペット消費の伸び率を低下させたが、私たちは依然として後疫病時代のペット消費市場の発展の見通しを見ている。また、ペット消費エンゲル係数の低下に伴い、ペット消費のアップグレード傾向が上昇し、将来的にはペット診療、ペット用品、ペット栄養保健、ペットサービスなどの分野での消費割合が上昇し続ける見込みだ。ペットフードはペット医療と比較して他の細分市場は天然のコースの優位性を備えており、ペットフードマークの Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) と Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) 、ペット保健と医療関連マークの Sino Geophysical Co.Ltd(300191) を重点的にお勧めします。
業界の格付けと投資戦略:豚の価格はW底の2回目の底を探る過程にあり、現在の豚の価格の下り空間は非常に限られており、プレート、特に竜頭の推定値は依然として底の位置にあり、十分な安全境界を持っている。黄鶏業界は持続的な生産能力の脱化後、基本面で向上の態勢を維持しており、中小生産能力の脱退に伴い、業界の集中度がさらに向上し、黄鶏プレートの投資機会を引き続き見ている。種業の面では、種子法の改正と遺伝子組み換えの商業化の推進は業界の集中度の向上と市場空間の拡張を促進し、トップ企業の成長性を持続的に見ている。飼料の面では、生豚の生産能力の回復は上半期の飼料販売量を引き続き支え、下半期には飼料原料価格に注目する。動保の面では業界の変革期にあり、業界の集中度が向上するにつれて、トップ企業の優位性が徐々に明らかになるだろう。ペットコースの消費と成長属性をよく見てください。業界の評価を「推奨」にします。
リスク提示:会社の業績が予想に及ばないことに重点を置いて、突発事件が市場相場の大幅な変動を招くリスク、養殖業界の疫病のリスク、政策の不確定なリスク、価格の変動のリスク、極端な天気のリスクなどに注目します。
