今週の観点の更新:
政府活動報告書が発表し、「安定成長」の確定性が高まった。「都市ガスパイプラインなどの管網の更新改造を加速させる」とも述べた。中央は移転支払いを増やし、各地で「安定成長」を実行するために新たな資金源を提供し、22年の基礎建設公募REITsの発行を加速させ、「安定成長」のために新たな資金源を提供し、「安定成長」の確定性をさらに向上させる。「安定成長」のプレートと、基礎建設運営類の資産を持つ企業をしっかりと見ている。
銀保監会は新市民の住宅需要を保障し、不動産チェーンは基本的な回復を迎えるだろう。不動産業界の政策態度が温和に転向したことは明らかに検証された。銀保監会と人民銀行の発文も「3億新市民」の住宅ローンなどの信用支援をさらに明確にし、不動産チェーンは基本的な回復を迎えるだろう。
REITs取引が過熱し、プロジェクトの供給を増やす必要がある:最近上場したREITs価格の上昇幅が大きく、監督管理層は取引リスクを提示している。われわれの前期の判断と結びつけて、REITs価格の大幅な上昇は主に資産不足とREITs製品の供給不足によるものである。後続プロジェクトの供給(新プロジェクトの上場または在庫製品の募集拡大)が加速するか、取引の過熱現状を抑えることができると判断した。プロジェクトの供給がスピードアップし、基礎建設資金の源を効果的に増加させ、地方債務リスクを低減することができる。
今週の市場表現と高周波データ追跡:
市場表現:今週の中信建材指数は-1.63%で、そのうちセラミックプレートの上昇幅が最大(+2.13%)、ガラス繊維プレートの下落幅が最大(-4.38%)だった。今週の中信建築指数+0.58%で、そのうち住宅建設プレートの上昇幅が最大(+4.81%)、建築設計とサービスIIプレートの下落幅が最大(-3.16%)だった。今週の公募基礎建設REITsプレートの平均上昇幅は+0.35%(算術平均)で、そのうち華安張江光大REITの上昇幅は上位(+3.89%)で、富国初の水務REITの下落幅は最大(-5.56%)だった。
高周波データ(2.19-2.25):セメント:今週PO 42.5セメントの平均価格は507元/トンで、環比は-0.28%である。ライブラリ容量比64.00%,リング比−1.94 pct。ガラス:今週のガラス現物価格は2373元/トンで、環比-0.38%です。在庫は5114万箱で、環比+10.47%です。3.2 mmの平均価格は26元/平米で、環比+4.00%である。2 mm光伏ガラスの平均価格は20.00元/平米で、環比-38.46%だった。ガラス繊維:今週の巻き付け直接糸の価格は6400元/トンで、環比は横ばいです。G 75電子糸の価格は10000元/トンで、環比-11.11%である。
投資アドバイス：
建材プレート:周期品の方向、現段階のフローティング法は最も優れている(提案注目: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) など);基建方向、セメントと一部のパイプ企業の弾力性に注目する(提案注目:60081;、 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) );消費建材の購入ポイントが徐々に近づいている(注目: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) );新材料の方向は、引き続き Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) をお勧めします。
建築プレート:設備経営賃貸プレートをよく見る(提案注目:6033 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 86など);基建公募REITsはプレート価値の再評価をもたらす(注目: China Communications Construction Company Limited(601800) China Railway Group Limited(601390) などの中央企業);保障住宅のトレンドをよく見て、組み立て式建築の投資機会(注目: Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) など);一部の過小評価値は地方国有企業にも比較的良い配置価値がある(注目: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) 6 Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) 00732など)。
好ましい組み合わせ： Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 15 XPE、設備レンタルコースをよく見る)、 China Communications Construction Company Limited(601800) 0.6 XPB、在庫運営資産価値の再評価)、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 0.6 XPB、不動産業務の逆勢改善をよく見る)、 Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) 13 XPE、排出削減傾向の下で、陶繊竜頭の価格が一斉に上昇する)、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 9 XPE、フローティングガラスの業績の弾力性、光起電ガラスが評価の弾力性をもたらす)、 Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) 26 XPE、UTG放量即、電子新材料価値発見)。注:推定値はいずれも光大建築建材チームの22年の予測データである。
リスク分析:基礎建設投資が予想に及ばない;不動産投資が大幅に下落した。原燃料価格が上昇する。疫病が繰り返される。
