業界の核心的な観点：
2021年の年間メディア業界はいずれも低配合レベルにあり、基金配置レベルも低位である。全体の持倉スタイルはトップ会社の影響が深く、広告マーケティングとデジタルメディアプレートは超配合レベルにあると同時に、資本は依然として頭部会社を愛用しており、4四半期のメディア業界の上位10大重倉株の構成は比較的安定しており、業界基金の持倉抱団の程度は大幅に向上した。7割近くの会社が業績概況を発表し、疫病の影響が弱まり、メディア業界の利益が著しく回復し、利益状況が好転した。
投資のポイント：
\u3000\u30001.PEと取引熱:2021年Q 4申万メディア業界指数の推定値は回復し、Q 4週間の平均日の成約額は変動状態を呈している。
\u3000\u30002.基金持倉:1)メディア業界の配置レベルは持続的に低い傾向にある。21 Q 4メディアプレート基金の持倉比率は全業界の1.31%を占め、ここ5年間でQ 4が最も低く、20 Q 4より0.85 pct低下し、21 Q 3より小額で0.09 pct回復した。21年末は近年の低水準にあり、基金配置レベルは持続的に低配合傾向にあり、歴史的な低位に位置している。2)持倉スタイルが続き、広告マーケティング、デジタルメディアのオーバーマッチングの割合が下がった。疫病の影響は次第に消化され、梯媒業界は強く回復し、業界内部のゲーム、広告マーケティング、デジタルメディアプレート基金の持倉はメディア業界内部でいずれも上昇した。しかし、全体のA株市場にとって、広告マーケティングとデジタルメディアプレートの超配合割合は下落した。3)Q 4持株の市場価値の多くは株価の上昇と下落幅によって牽引され、持倉は頭部会社に対する愛顧は変わらない。環比では、 Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Fujian Boss Software Corp(300525) 1の順位は変わらず、TOP 5を維持している。Q 4の加倉から見ると、 Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) が加倉ランキングにランクインし、30058、ビジュアルメディアの持倉と株価の上昇幅が目立った。TOP 5社は Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) を除いて、残りの基金の持株数は大幅に増加し、この4四半期のメディア業界の基金の重倉状況と比較して、上位10大重倉株の構成は大きく変化しなかった。
\u3000\u30003.業績開示:1)7割近くが業績概況を公表している。3月1日現在、103社が業績を発表した。2)疫病の影響は次第に弱まり,全体の業績は大幅に回復した。利益が増加傾向にある会社が多数を占め、収益が増加し、減少傾向にある会社数は横ばいで、業界全体が上昇傾向にある。
投資提案:政策の厳しい監督管理環境に順応して業界改革を推進し、後疫情時代とZ時代がもたらした革新需要を把握する。1)ゲーム:疫病の配当が消え、製品ラインの中で新世代ユーザー向けに開発され、有名なIPがあり、高い期待度があり、テストのフィードバックが良好な株に注目することを提案する。同時に「元宇宙」の概念に駆動され、VRコンテンツ生態建設は2022年の市場注目の重点になると予想されている。2)映画・テレビ院線:龍頭院線の株に重点を置く。3)映画・テレビドラマ集:多元化劇場、微短劇はビデオ業界の発展重点であり、コンテンツIPの商業化能力が強い株に注目することを提案する。4)広告マーケティング:梯媒景気は相変わらずで、梯媒関連株に重点を置いている。
リスク要因:監督管理政策が厳しくなる。新遊はオンラインを延期し、予想に及ばなかった。出海業務のリスクが激化する。疫病の繰り返しリスク;商誉減損リスク。
