投資のポイント：
先週の相場
先週の5つの取引日、上海と深センの300は1.68%下落し、SW自動車のプレートは4.47%下落し、大皿に2.78ポイント負け、主なプレートの主な原材料の値上げやフォルクスワーゲンBMWなどの一部の工場はロシアとウクライナ情勢の影響で生産を停止した。このうち、乗用車のプレートは4.75%下落した。商用客車プレートは3.14%下落した。商用トラックプレートは2.44%下落した。自動車部品プレートは4.80%下落した。自動車サービスプレートは0.48%下落した。
上流原材料価格の動向
先週、鋼材総合価格指数は1.19%上昇し、アルミニウム銅価格はそれぞれ2.72%/2.54%上昇し、ゼラチン先物価格は2.42%下落し、ブレント原油先物価格は20.61%大幅に上昇し、フロートガラス価格は0.38%下落した。全体的に見ると、今週の自動車製造業の主な原材料価格の上昇幅は明らかで、業界のコスト圧力は上昇した。
業界ニュース
1)中汽協:2月の自動車販売台数は166.6万台と予想され、同環比は+13.8%/-34.2%変動した。2）北京：「十四五」末、全市は累計200万台の新エネルギー自動車の普及を目指す；3)内モンゴル自治区:2025年までに水素燃料電池の重カード5000台以上を普及させる。4)新勢力の2月の販売台数が発表され、蔚来/理想/小鵬/零走は前年同期比9.9%/265.8%/180%/447%増加した。5)現代は800億ドル近くの投資計画を発表し、そのうち160億ドルが電気自動車に使われている。6)テスラベルリン工場が承認されるか、3月22日に開業式が行われる。
会社ニュース
1 Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) 年報:2021年に帰母純利益2.84億元を実現し、前年同期比10.21%増加した。2 Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) :非公開発行A株は証券監督管理委員会の承認を得た。3 Saic Motor Corporation Limited(600104) ::2月の販売台数は32.20万台、同環比変動+30.63%/-29.32%、新エネルギー自動車の販売台数は4.53万台、同環比変動+48.42%/-37.3%である。4 Byd Company Limited(002594) ::2月の自动车贩売台数は9.11万台で、同环比変动+35.22%/-4.55%だった。5 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ::中国のある頭部自主ブランドのホスト工場の空気サスペンションシステム製品プロジェクトの定点書を取得した。
今週の業界戦略と株の推薦
乗聯会の初歩的な統計によると、2月の狭義乗用車の卸売/小売販売台数はそれぞれ150.2/131.2万台で、前年同期比31%/10%増加し、前月比30%/37%減少した。われわれは、補庫と需要回復の支えの下で今年の業界の回復の動きは依然として続くと考えていると同時に、現在の中国の安定成長の訴えはますます明らかになり、内需拡大戦略の要求の下で自動車消費は重要な発展点となり、自動車消費を安定させる必要性が上昇する見込みだと主張している。新エネルギー自動車については、2月の造車新勢力、 Byd Company Limited(002594) と上汽の新エネルギー自動車の販売台数が急速に増加し、業界の景気は依然として続いている。年初以来、補助金の下落と動力電池の価格調整によって車種の価格が上昇し、業界の急速な成長は一定の圧力に直面すると予想されているが、今年の供給が需要を刺激する論理は持続的に演繹され、昨年ヒットした車種の累積した未交付注文は上半期に続々と交付されるため、今年の販売台数の予想は悲観的ではないと考えている。今年のA級車と混動は車種の製品ラインを効果的に補充し、主要な増量に貢献する見込みだ。世界の新エネルギー自動車市場は引き続き中国、ヨーロッパ、米国の主導の下で急速に成長し続ける。総合的には、1)中国がテスラ、フォルクスワーゲンなどの国際車企業に進出し、バインドし、車を作る新勢力、強い自主ブランドのサプライチェーンの会社、例えば Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )、 Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) )、 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) )、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) )、 Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) )、 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) )、 Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) )、 Wencan Group Co.Ltd(603348) Wencan Group Co.Ltd(603348) ）；2)パナソニック、LGEnergySolution、 Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) 0およびフレディ電池などの中国外トップ電池メーカーのサプライチェーンに進出する企業、例えば Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )、 Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) )、 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )。また、激しい競争の中で絶えず技術の向上を実現し、際立った自主車企業を期待しています。例えば、 Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) )、6 Jingwei Textile Machinery Company Limited(000666) 00066)。
スマートカーについては、現在、科学技術大手と自動車企業の協力が持続的に推進されており、将来、中国のスマート電気自動車市場は多様な競争構造を呈し、後続の中国のスマートカーの供給が明らかに増加するにつれて(今年の北京モーターショーでは複数のスマート新車種が登場する予定)、産業発展が加速していることが明らかになった。2本の主線に注目することを提案する:1)ファーウェイ自動車産業チェーンのテーマ的な機会、例えば Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) )、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )、および Baic Bluepark New Energy Technology Co.Ltd(600733) Baic Bluepark New Energy Technology Co.Ltd(600733) )など;2)カメラ、ミリ波レーダー、レーザーレーダーなどのセンサーの需要は増加し続け、スマートランプ/スマートキャビン/エアサスペンションの浸透率は向上し続け、注目 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) )、 Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) )、 Keboda Technology Co.Ltd(603786) Keboda Technology Co.Ltd(603786) )、 Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) )、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )。
リスクヒント:政策変動リスク;チップ不足のリスク;世界のCOVID-19肺炎の疫病は予想に及ばない。中国と国際自動車企業の電動化の転換は予想に及ばない。新エネルギーとインテリジェントネットワークの自動車普及は予想を下回った。
