毎週話します:産業チェーンの不安定な変動は不確定の中で確定を探しています
今週、自動車プレートは4.5%下落し、申万28業界の最下位に位置し、全体的に不振だった。プレートの変動の可能性のある原因を上、中、下流の角度から整理しました。
上流原材料:値上げが止まらず、中流製造業の利益を圧縮し続けている。需給が不均衡で、リチウム鉱などの新エネルギー関連原料の価格が高騰し続けている。週電池級炭酸リチウムが50万元/トンを突破すると、1年で10倍近く上昇した。ロシアとウクライナの情勢は引き続き緊張し、アルミニウム、石油などの自動車用大口商品の上昇を推進し、銅、パラジウム、ニッケルなどの金属も影響を受ける可能性がある。
中流部品製造:海外の一部メーカーの部品供給が不安定で、短期的には下流の供給に影響を与える。ロシアとウクライナの情勢が緊張し、現地の一部の部品工場が操業を停止した。例えばLeoniのハーネス工場の操業停止はすでに一部のヨーロッパの自動車企業の排出に影響を及ぼしており、長期的には部品の配置移転の可能性がある。
下流の自動車製造:中国は2月初めに生産と販売の環比が下落し、新エネルギーの値上げが懸念され、ヨーロッパの一部の工場は操業を停止し、生産を停止し、需要の端に不確実性がある。中国:2月初めに生産と販売が前月比で下落したと推定され、新エネルギー車企業の値上げに一部の新エネルギー車種の販売台数の下落が重なり(春節効果の正常な反応と考えられている)、市場の需要不確定に対する懸念を引き起こした可能性がある。国外:一部の自動車企業はロシアとウクライナの情勢の影響を受けて工場を閉鎖し、長期的に制裁がさらに激化する可能性があり、ロシアとウクライナの自動車生産量がさらに制限される可能性がある。
産業チェーン上、中、下流に不確実性が残っている現在、不確実性の中で確定を探すことをお勧めします。まず、産業チェーンの変動を恐れない企業を優先的に配置し、例えば産業チェーンの上下流に対して自主的にコントロールできる力がより強く、業績が絶えず実現する自主ブランド車企業 Byd Company Limited(002594) ;市場の需給、生産販売に敏感ではなく、良好な守備属性と成長確定性を持つ China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 。次に、長期的な価値を持つ電動、スマート産業チェーン関連の標的に注目することを提案します。例えば、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 、トポロジーグループ、 Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) 、などです。
市場の回顧：
3月4日の終値までに、自動車のプレートは-4.5%、上海の深さ300指数-1.7%で、自動車のプレートの下落幅は上海の深さ300指数の2.8ポイントを下回った。プレートランキングを見ると、自動車業界の先週の上昇幅は申万31プレートの中で最下位で、不振だった。年初から現在までの自動車プレートは-14.9%で、申万31プレートの中で28位だった。
サブプレート周上昇下落幅:サブプレート周上昇下落幅表現:自動車ディーラーのみ上昇(+2.2%)を実現し、電動乗用車(-5.7%)、タイヤハブ(-4.1%)、自動車電子電気システム(-4.1%)下落幅が上位を占めた。
下落幅上位5位: Zhonglu.Co.Ltd(600818) Rayhoo Motor Dies Co.Ltd(002997) Kunshan Huguang Auto Harness Co.Ltd(605333) Zhongjie (Jiangsu) Technology Co.Ltd(301072) Hunan Tyen Machinery Co.Ltd(600698) 。
下げ幅5位: Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) Wencan Group Co.Ltd(603348) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Changzhou Tenglong Auto Parts Co.Ltd(603158) 。
今週の投資戦略と重点的な推薦：
自動車プレートは利益確定成長の会社と評価中枢改善の会社に注目すべきであり、同時にコア不足問題改善段階の車全体と伝統的な部品企業の機会に注目することを提案しなければならない。そこで注目したいのは、競争力のある完成車企業: Great Wall Motor Company Limited(601633) 、吉利自動車、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Byd Company Limited(002594) などです。現在、評価値が合理的な部品プレートの良質企業: Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) など;生産と販売の変動の影響を受けて明らかではなく、成長の確定性が強い技術サービス企業: China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) など。
今周の推荐の组み合わせ: Byd Company Limited(002594) 20%、 Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) 20%、 Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 20%、 China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 20%、 Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) 20%。
リスクヒント:自動車の販売台数が予想に及ばない;自動車産業の刺激政策の実施は予想に及ばない。市場競争が激化するリスク;チップなどの重要な原材料の不足と原材料のコストの上昇のリスク;疫病のコントロールが予想に及ばない。
