核心的な観点.
今週の研究追跡と投資思考:今週、私たちは引き続き小家電の三大オンラインプラットフォームでの販売状況を追跡し、結果は2月の淘系、京東プラットフォームでの小家電の売上高がいずれも10%以上の成長を実現し、一部の小家電ブランドはすでに率先して良好な成長を実現し、業界の景気は2カ月連続で回復していることを示した。
淘系プラットフォーム:2月のキッチン家電は12%増加し、明らかな好転の兆しを見せた。淘系データの追跡を見ると、2月のキッチン家電の販売状況は明らかに好転し、主要ブランドの合計売上高は下落を止めて回復し、12%を超えた。美、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 、九陽、小熊、摩飛と北鼎の6つの主要ブランド2022年2月の淘系合計GMVは13.1億に達し、前年同期比12.3%増加した。このうち Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) キッチンの小型家電は比較的よく、GMVは4.3億元に達し、前年同期比49.1%増加した。小熊厨房小家電GMVは1億2000万元に達し、前年同期比35.5%増加した。米キッチン家電のGMVは4億7000万台に達し、前年同期比31.3%増加した。
京東プラットフォーム:2月の小型家電の販売額は14%増加し、主要ブランドは安定している。京東追跡データによると、2022年2月の京東プラットフォームの小型家電の売上高は62.3億元に達し、前年同期比13.9%増加し、そのうち生活電器のGMVは28.6%増加し、キッチンの小型電気のGMVは5.7%増加し、個人の健康保護電器のGMVは9.6%増加した。主な家電ブランドの売上高は比較的安定しており、2月の米家電GMVは7.3億/-0.8%に達した。九陽ブランドGMVは3.9億/+7.9%に達した。 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ブランドGMVは7.0億/+15.9%である。小熊ブランドGMVは1.9億/+16.2%に達した。
ジッタプラットフォーム:新しいプラットフォームはまだ起量段階にあり、単月の貢献は相対的に大きい。現在、各家電ブランドのうち、ジッタの売上高の割合は一般的に1%-11%に集中しており、単月の貢献は最高億元に近い。2月のジッタ家電ブランドの売上高のうち、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) GMVは最高0.7億元、美は0.3億元、九陽は0.3億元、摩飛GMVは0.1億元、小熊GMVは600万元近くに達した。
全プラットフォーム:主要な家電ブランドは合計16%増加し、販売成績は引き続き好調である。3大プラットフォームの販売データを合計すると、2月の米九蘇など6大家電ブランドの合計売上高は16%増加し、米、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 、小熊と北鼎は比較的良好だった。2月の米の小さい家電は3大プラットフォームのGMVで13.8億/+14.7%に達して、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) GMVは12.4億/+35.6%で、小さい熊のGMVは3.3億/+28.6%で、北鼎のGMVは0.3億/+20.8%で、九陽は6.6億/-10.4%で、摩飛のGMVは0.9億/-3.3%です。6大ブランドの合計GMVは37.4億元に達し、前年同期比15.5%増加し、1月の高い景気を維持した。
重点データ追跡:市場表現:先週の家電週間の相対収益-1.73%。原材料:LME 3ヶ月の銅、アルミニウム価格はそれぞれ周度環比+5.8%、+15.3%から104353819ドル/トンである。冷間圧延価格は周環比0.7%上昇し、5493元/トンに達した。集運指数:米西/米東/ヨーロッパ線上周環比はそれぞれ-0.50%、-0.36%、-1.09%であった。資金の流れ:米の/格力/ハイアール陸株通持株比率の周環比は-0.08%、0.00%、+0.03%変化した。
コアポートフォリオの提案:白電はB端の再構築成長の Midea Group Co.Ltd(000333) 、効率向上の Haier Smart Home Co.Ltd(600690) 、チャネル改革が持続的に推進されている Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ;厨電は高成長の強い激励の集積かまどの蛇口 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) 、全次元の改善の二線の蛇口 Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1;を推薦します;小型家電はスマートプロジェクション蛇口 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) 2 Bと2 Cが並んでいる Appotronics Corporation Limited(688007) をお勧めします。
リスクのヒント:疫病は生産と販売の変動を招く。市場競争が激化する。需要の増加は予想に及ばない。原材料価格が大幅に上昇した
