投資のポイント：
今週SW医薬生物業界は上海深300指数に勝った。2022年2月28日-3月4日、SW医薬生物業界は0.18%上昇し、上昇幅は申万一級業界の10位となり、同時期の上海深300指数に約1.86ポイント勝った。業界の細分化プレートでは、原料薬、医薬商業、化学製薬がそれぞれ5.47%、5.39%、2.62%上昇し、漢方薬、生物製品、医療機器、医療サービスがそれぞれ0.33%、0.65%、1.03%、1.83%下落した。
今週の医薬生物業界の純流入は3億7000万元だった。2022年2月28日-3月4日、陸株通の純流入額は42.74億元で、そのうち上海株通の純流入額は50.35億元、深株通の純流出額は7.61億元だった。申万一級業界では、有色金属と電力設備の純流入額が上位を占め、非銀金融、自動車、食品飲料の純流出額が上位を占めている。今週の医薬生物業界の純流入額は3億7000万元で、万が一級業界の純流入額は10位で、純流入額は先週より減少した。
業界評価。2022年3月4日現在、SW医薬生物業界全体のPE(TTM、全体法、マイナス値を除く)は約28.9倍で、先週金曜日よりやや下落した。現在、推定値は業界の2012年以来の推定値の中枢を下回っており、78%の分位に位置している。上海深300全体に対するPE割増率は132.8%で、業界の2012年以来の上海深300割増率の中枢の61%に位置している。
業界に対する推薦格付けを維持する。両会政府の仕事報告では、医療健康分野の仕事の任務を配置し、医療衛生サービス能力の向上に焦点を当て、具体的には12の仕事内容が含まれている。全体的に言えば、仕事の配置は国家の医療健康分野の政策の導きを継続し、全体的に予想に合っている。提案注目：医薬基礎建設の医療器械の竜頭 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )、国産代替の製薬装備竜頭 Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) )、 Truking Technology Limited(300358) Truking Technology Limited(300358) )、科学サービス竜頭 Sino Biological Inc(301047) Sino Biological Inc(301047) )、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )、 Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) )、 Acrobiosystems Co.Ltd(301080) Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )、 Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) )などを受益する見込みである。業界の成長配当を期待する医美トップ Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )など、比較的リーズナブルで景気が好調なCXOトップ Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )、 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )、 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )、九州薬業( Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) )、 Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) )、 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )などが評価されている。高齢化、内生成長動力の強いチェーン医療のリーダー Shanghai Cooltech Power Co.Ltd(300153) 0015)、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) Topchoice Medical Co.Inc(600763) )などの恩恵を受けることが期待されている。研究開発能力が強く、超下落反発が期待される国産ワクチンのトップ Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) )、 Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) )、 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) )など;漢方医薬政策の恩恵が期待される6 Tangshan Jidong Equipment And Engineering Co.Ltd(000856) 00085)、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) )、 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) )など。
リスク提示:政策リスク、疫病の繰り返し、研究開発の進度が予想を下回り、業界競争が激化し、製品の安全品質リスクなど。
