投資のポイント
市場全体が変動し,半導体プレートが下落した。
2月28日-3月4日当周、A株市场は引き続き揺れ、半导体プレートは下落した:上海深300指数-1.68%、上证総合指数は0.01%上升し、深证成指-2.9%、创业板指数-3.75%、中信电子-4.22%、半导体指数-0.30%。このうち、半導体設計−2.3%、半導体製造−2.8%、半導体封止−2.5%、半導体材料−1.7%、半導体装置−2.7%、パワー半導体−2.9%であった。周フィラデルフィア半導体指数は5.61%下落し、台湾半導体指数は周0.93%下落した。3月4日現在、A株半導体会社の総市場価値は37090億元に達し、環比-2.55%に達した。
業界ニュース:
1)自動車MCUの値上げ継続:集微網によると、自動車チップの供給不足のため、納期はほとんど改善されていない。チップディーラーは2022年第2四半期の自動車MCU価格がさらに15-20%上昇すると予想している。
2)自動車のコア不足、フォードの一部の工場の生産停止:巨亨網によると、世界の半導体チップの不足が続いているため、フォード自動車は再び高利益のトラックとSUVの自動車の生産量を減らし、同社は重ピカ、SUVを製造するケンタッキー州の工場、および中型トラックと自動車のシャーシを製造するオハイオ州の工場は、3月7-13日の週に操業停止する予定だ。フォードが減産を発表する前に、同社は伝統的な自動車産業と電気自動車業務を2つの単位に分割し、生産ラインを簡素化し、電気自動車の生産量を高めた。
3)chipletの新しい相互接続規格UCIeの誕生:3月2日、AMD、Googleクラウド、Intel、三星、台積電などを含む10大業界大手が、初のchiplet業界規格「UCIe」を共同で発売した。2019年にAMDは業界のchipletブームを巻き起こしたが、chipletの最初の発展は相互接続標準とパッケージ技術に制限された。UCIeの誕生は、チップ間I/O物理層、チップ間プロトコル、ソフトウェアスタックなどを定義し、パッケージの面で相互接続の統一基準を確立し、高帯域幅、低遅延、コスト効果のあるパッケージ接続を実現するchipletの発展の大きな障害を一掃した。
プレート追跡:
シミュレーション:今週、「大陸シミュレーションは黄金発展期に入り、研究開発実力の第一段階メーカーをよく見ている」という報告書を発表しました。主な観点は以下の通りである。
1.1「貿易摩擦+コア不足」がサプライチェーンの壁を破り、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、華虹シミュレーション技術が徐々に成熟して製造障壁を破った後、シミュレーション業界は黄金の発展期を迎えたと考えています。シミュレーションチップの設計はエンジニアの個人的な経験に非常に依存しているため、研究開発の実力が第一段階にあるメーカーを期待しています。
1.2アナログチップ会社の2つの成長経路を分析し、この2つの経路は海外で成功例がある。1つは広拓通用型材料番号で、典型的なメーカーは Sg Micro Corp(300661) 3Peak Incorporated(688536) Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) 、納芯微(上場予定)、 Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) などを含み、海外の大手工場TIを標的とする。一つは主攻定制化の大料号で、典型的なメーカーは希荻微のように、海外の大工場MaximとLinearに代表されている。
2)材料: National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) 定増地、大基金二期プラスコード。同社はこのほど、2021年の業績速報を発表し、定増発行結果を発表した。2021年の売上高は24.67億元で、前年同期比36.19%増加し、帰母純利益は1.45億元で、前年同期比66.58%増加した。会社は中国のシリコンチップ業界のリーダーとして、大陸で率先して12インチ半導体シリコンチップの規模化量産を実現したメーカーで、現在12インチの大シリコンチップは14 nmプロセスのノードを突破し、量産出荷している。下流市場の需要が旺盛であることに伴い、会社は50億元を募金する予定で、投資プロジェクトは集積回路製造用300 mmハイエンドシリコンシートの研究開発と先進製造プロジェクト、300 mmハイエンドシリコン基材料の研究開発中の試験プロジェクト及び流動性資金の補充である。募集プロジェクトの建設が完了した後、 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) は30万枚/月300 mm半導体シリコンシートの生産能力を追加する。
3）設備：拓荊科技IPOの登録が承認され、盛美上海は良好な業績を報告した。3月1日、証券監督管理委員会は拓荊科技IPOの登録に同意した。報道によると、同社は中国で唯一の産業化応用の集積回路PECVD、SACVD設備メーカーである。同社は10億元近くを募金し、半導体設備の生産研究と増産に使用する計画だ。同日、国産洗浄設備トップの盛米上海は21年報を発表し、収入は16.2億元、YoY+61%、年間総出荷量は24億元、YoY+92%だった。これまで、同社は法説会で、22年間の収入の中値は3.85億ドルで、22年間の生産能力目標は40億元と予想していた。
4）電力： Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) 21年の業績は高く増加し、22年の新エネルギー事業の放量は可能である。3月3日会社公告:21年の売上高は15.0億元、YoY+57%、帰母純利益は4.1億元、YoY+195%、非帰母純利益は4.0億元、YoY+198%を実現した–会社の業績は大幅に増加し、半導体業界の高景気を示した。2022年、新エネルギー光起電力IGBT、自動車分野のMOSFET製品の放出量に伴い、代替工場での生産能力の保障と結びつけて、新エネルギー業務の急速な成長を実現することが期待されている。
投資提案：注目 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Sg Micro Corp(300661) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 。
リスク提示:需要が予想に及ばない、生産能力のボトルネックの束縛、大陸メーカーの技術進歩が予想に及ばない、中米貿易摩擦が激化し、研究報告で使用された情報の更新がタイムリーではない。
