1週間の複盤:
今週の電力設備と新エネルギー(中信1級)は2.10%下落し、上海深300指数に0.42ポイント遅れた。全体の市場表現では、上証総合指数は0.11%下落し、上海深300は1.68%下落し、創業板指は3.75%下落した。電力設備のサブプレートでは、電気設備が2.70%下落し、風力発電が0.66%上昇し、太陽光発電が2.67%上昇した。光起電力:
1、需要景気の向上を背景に、シリコン産業チェーンの価格は引き続き上昇している。シリコン業分会の統計によると、段階的な需給が相対的に緊張している背景の下で、シリコン材料の価格は7週間連続で上昇し、今週の単結晶複投料の成約価格の平均価格は24.5万元/トンを突破した。また、中環は今週、シリコンシートの価格(サイズ別製品の上昇幅は約0.9%~1.37%)をさらに引き上げ、電池シートの現物価格も上昇し(PV InfoLinkデータによると)、光起電力結晶シリコン産業チェーンの価格は引き続き上昇している。
2、2022年の太陽光発電設備の高成長の確定性はさらに強化された。(1)ドイツは2035年までに100%再生可能エネルギー発電の目標を実現する計画で、これまでの目標より15年繰り上げ、そのうち2035年までに200 GWの光起電力発電の設備規模を実現する計画で、EUの共同加速新エネルギーの発展をリードする見込みである。(2)2022年の政府活動報告では、大型風光基地とその関連調節性電源計画の建設を推進することを提案し、CPIAは2022年に中国の新たな増光ボルト設備量75~90 GWを予想している。(3)ロシアとウクライナ情勢はエネルギー価格の持続的な上昇を促し、天然ガス、石油価格はいずれも最近の高値を記録し、伝統的なエネルギーの価格の急速な上昇も海外各国の風光再生可能エネルギーへの転換を加速させる。
3、投资の方面:(1)2022 Q 1需要の景気度は各段阶の制品の価格を押し上げて、Q 2上流の生产能力が釈放した后に产业チェーンの価格が下がることが期待されることに従って、第1段阶の利上げ周期の终わりを重ねて同时に中国は新しい基建(光伏など)の建设を加速して、光伏产业チェーンは比较的に良い配置の机会を迎えて結晶科エネルギーに注目することを提案する。(2)一部の補助材料は2022 Q 1で需要の釈放、原材料の値上げ、構造的な需給の不足などの要素で値上げの可能性があり、重点的に Flat Glass Group Co.Ltd(601865) を推薦し、 Luoyang Glass Company Limited(600876) に注目する。(3)産業チェーンゲームの背景の下で大サイズの製品の需給情勢は比較的に良くて、下から上へ210製品のリーダーを推薦して、同時に半導体シリコンシート業務は高速発展の Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) を迎えます。(4)コンポーネント価格の下落過程で海外の需要と分布式太陽光発電の需要が率先して解放され、重点的に Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) を推薦する。
風力発電:
1、中国のファンの入札価格は引き続き低くなり、国産代替+双海戦略は風力発電業界の長期的な発展方向である。最近、中国の海風と陸風の入札価格はいずれも引き続き下落している(海風の面では、浙能台州1号海風プロジェクト Dongfang Electric Corporation Limited(600875) タワーを含むオファーは3548元/kW;陸風の面では、華潤電力ウトラ中旗プロジェクトの遠景エネルギータワーを含むオファーは1889元/kWまで低い)。入札価格が急速に下落した場合、企業が利益能力を維持するには開源(出海+海上風力発電)節流(部品国産化降本)が必要である。大型化と国産代替の背景の下で、海風の平価プロセスは加速する見込みで、将来、国家レベルでも国管海域プロジェクトの開発と審査・認可に力を入れ続けると、「第14次5カ年計画」期間中、中国の海上風力発電の新規設備規模は予想を上回る見込みだ。
2、投资の方面:(1)海风の建设は期待を超えて、国产の代替のロジックの下で、推荐 Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) 、関心 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ;(2)国産代替論理の下で、注目 Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ;(3)利益の修復の論理の下で: Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) 、三重エネルギー(上場する)に注目する。
リスクのヒント:
風光政策の下達の進度は予想に及ばない。ファン入札価格の回復は予想を下回り、産業チェーン原材料価格の変動を下回った。国家電力網の投資、情報化建設は予想を下回って、設備の着地が阻害されるリスクをもたらした。
