天然ダイヤモンドの値上げ:需給の再バランスの需要。IDEX(国際ダイヤモンド取引プラットフォーム)のデータによると、2021年1月1日-2022年3月2日、完成品のドリル価格の総指数は累計26.46%上昇した。天然ダイヤモンド価格の持続的な上昇の核心は、世界の需給が再バランスの需要にある。
上流:主な鉱山企業の供給が制限されている。2021年、世界の1億1600万カラットの天然ダイヤモンドのブランク生産量のうち、頭部の4つの企業Alrosa、DeBeers、RioRinto、Petraは合計70%を占め、業界は寡占状態に属している。Alrosaの在庫は持続的に低下し、古い鉱山を再開して下流の需要を満たす。DeBeersの増産は困難で、何度も生産量の予想を下げた。RioRintoはアゲル鉱区を閉鎖した後、生産量が急落した。
中流:二級取引が活発で、加工企業の利益が下がっている。インドは世界の90%以上のダイヤモンドブランクを加工しているが、現地のダイヤモンド加工業は海外輸入に依存している。産地と加工地の分離は、ブランクの2級市場取引に条件を作った。二級市場はブランクの値上げ現象を激化させ、一部のブランクの値上げ率は10%以上に達した。ブランクの値上げは中流生産企業の利益を著しく圧縮し、一部のインド工場は値上げに対応するために段階的に操業を停止した。
下流:需要が急速に反発します。欧米の消費反発は資産配置の需要を重ね、ダイヤモンド需要が高い企業である。2021年の世界ダイヤモンドジュエリー小売総額は約840億ドルで、前年同期比29%増加し、2019年より12%増加した。世界最大のジュエリー小売業者の1つであるSignetJewelersは、2021年度第3四半期の営業収入が50.15億ドルで、前年同期比64.9%増加し、2020年の年間売上高に近い。
投資提案:天然ドリル供給は制限されているが、下流の消費需要は旺盛で、価格は高位を維持する見通しだ。現在、世界の育成ダイヤモンドの浸透率は4%にすぎず、天然ダイヤモンド価格との差が拡大した後、性価格比の優位性が際立っており、下流の需要はさらに向上する見込みだ。同時に、天然需給の不足はドリル浸透率の向上を育成するために空間を創造し、2つの投資ルートに注目することを提案する:1)生産端:中国は世界の40%+の育成ダイヤモンドブランクを供給し、CR 4は80%に達し、下流の需要の台頭はトップに業績の増加をもたらし、注目することを提案する Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) .SZ)、 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) .SZ)、 Hang Zhou Iron & Steel Co.Ltd(600126) 0012.SH);2)設備端:生産端の高毛利駆動設備の投資需要が増加し、河南省の「982」プロジェクトでダイヤモンドを育成して生産を拡大することが明らかになった。HPHT合成設備の供給とCVD法によるダイヤモンドを育成する Sinomach Precision Industry Co.Ltd(002046) Sinomach Precision Industry Co.Ltd(002046) .SZ)に注目することを提案する。
リスクのヒント:業界の競争が激化し、下流の需要が予想に及ばず、天然ダイヤモンドの供給が増加した。
