主な観点:
今週の上証総合指数の下落幅は0.11%で、上海深300指数の下落幅は1.68%だった。鉄鋼プレートの下落幅は0.28%だった。サブプレートの普鋼プレートの上昇幅は0.00%で、特材プレートの下落幅は5.72%だった。
鋼材市場:両会は基礎建設+供給を安定的に調整し、鉄鋼業界の省エネと炭素低減の高品質発展
両会は安定成長を強調し、政府活動報告の安定成長に関する定性と定量的説は鉄鋼下流の需要とサプライチェーンの価格安定供給に利益があると述べた。3月5日の政府活動報告は安定成長の基調を打ち立て、下流需要の面では、活動報告は以下のように提出した:1)国家の重大な戦略配置と14、5計画をめぐって、インフラ投資を適度に先頭に立たなければならない。2)地方特別債務3兆6500億元を手配し、条件を備えた重大工事、新型インフラ、老朽公共施設の改造などのプロジェクトを着工する予定である。3)不動産が炒められないことを堅持し、地価を安定させ、住宅価格を安定させ、予想を安定させる。4)都市の古い団地の改造を再開する。今年全体のGDP成長率5.5%、一般公共財政支出が前年同期比8.4%増加し、支出規模が2兆元以上拡大したことを合わせると、財政支出乗数効果と具体的な需要利益政策は鉄鋼需要に対して比較的良い振興作用を持っている。供給面では、最近、国は鉄鉱石、石炭関連企業の安定供給と価格の安定を確保することを何度も約束し、鉄鋼のコスト端にも利益が頻出している。仕事報告書も原材料の供給保障を強化し、中国の資源生産保障能力を強化することを提案した。
今週の鋼価は一般的に上昇し、ねじ鋼、熱圧延、冷間圧延、中板現物価格はそれぞれ3.58%、6.13%、1.98%、1.78%上昇した。具体的には細分品類を見る:熱圧延板巻きの面では、突発事件が輸出需要の増加をもたらし、中国の鋼価の上昇を刺激し、後期の国際情勢は依然として重要な決定要素の一つである。廃鋼の面では、最近の鋼価が上昇し、鋼工場の利益が回復し、廃鉄の価格差が大きくなり、廃鋼が利益を得た。中厚板の面では、北方地区の生産制限が緩和されたため、鉄鋼工場全体の生産能力利用率が回復した。
特鋼の面では、高品質の発展政策の導きの下で、パイプ、鋼構造などの細分化されたコースが注目に値する。新基建の観点から考えると、中国のパイプラインはすでに世代交代の段階に入っており、農村の給水排水システムの建設は粗雑で、都市のスポンジ管網の建設も目の前にあり、注目することを提案している。新エネルギー自動車分野の核心金属材料として、電工鋼も注目すべきプレートであり、新エネルギー自動車の急速な発展は電工鋼の下流需要を牽引し、現在のプレートの推定値は一般的に高くなく、長期的に電工鋼プレートをよく見て、注目 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) 00808 Beijing Shougang Co.Ltd(000959) などを提案している。
今週の現物市場のねじ鋼価格は492000元/トンで、週の下落幅は3.58%だった。熱圧延板巻き価格は519000元/トンで、週の下落幅は6.13%だった。冷間圧延板巻き価格は567000元/トンで、週の下落幅は1.98%だった。中板価格は514000元/トンで、週の下落幅は1.78%だった。先物市場では、ねじ鋼の活発な契約価格は490100元/トンで、週の下落幅は6.15%だった。熱圧延ロール板の活発な契約価格は521000元/トンで、週の下落幅は8.63%だった。線材活発契約価格は550600元/トンで、週の下落幅は11.73%だった。Myspic総合鋼価指数は185.27点、週下落幅は1.88%で、そのうちMyspic長材指数は0.88%下落し、Myspicフラットパネル指数は3.08%下落した。
原材料市場:廃鋼市場の価格は揺れ動いて運行して、双焦市場は安定の中で強く運行して今週の廃鋼市場の価格は揺れ動いて運行して、双焦市場の価格は安定の中で引き上げます。廃鋼の面では、最近の鋼材市場の主流オファーが小幅に高くなり、成材需要が増加し、鉄鋼工場の利益が回復し、鉄の廃価格の差が大きくなり、廃鋼が利益を得たため、廃鋼市場を活性化させた。短期的には廃鋼市場の価格が揺れ動く見通しだ。双焦方面では、焦企の着工率が上昇し、在庫が低位運行を維持し、出荷する。両会に近い環境保護措置は比較的緩やかな態勢を維持し、鉄鋼工場の再生産状況は良好で、多くはすでに正常に着工し、回復する必要があり、コークス購入の心理状態が強い。短期的にはコークス市場が強く稼働する見通しだ。
今週金曜日現在、現物市場のオーストラリアPB粉の価格は981.00元/トンで、週の上昇幅は14.07%だった。一級冶金コークス価格は331000元/トンで、週の下落幅は13.75%だった。主コークス石炭の価格は260.00元/トンで、週の下落幅は18.18%だった。先物市場では、鉄鉱石の活発な契約価格は812.50元/トンで、週の下落幅は19.40%だった。契約コークスの活発な契約価格は358500元/トンで、週の下落幅は12.63%だった。コークス石炭の活発価格は286850元/トンで、週の下落幅は14.21%だった。
鋼材需給:鋼市需給の基本面の好みは、ロシアとウクライナ情勢の影響に引き続き注目しなければならない。
今週の鉄鋼工場の在庫は、線材、中厚板が0.02%、1.47%上昇し、ねじ鋼、熱圧延、冷間圧延が0.13%、5.27%、5.30%減少した。今週の鋼材生産量は、冷間圧延、中厚板、線材、中厚板、ねじ鋼生産量がそれぞれ4.14%、0.91%、10.59%、5.89%、14.05%減少した。現在、鋼市の需給の基本面は好ましいが、供給には明らかな不足は現れていない。ロシアとウクライナ情勢は大口商品の価格に大きな影響を及ぼしており、引き続き注目しなければならない。同時に、一部の黒系品種の投機が台頭することを警戒し、監督管理層は「安定供給価格」政策を強化する可能性がある。短期的には、鋼価が強い運転を続けたり、過度に上昇したりしてはいけない。
投資アドバイス
製造業の需要回復は炭素のピーク、炭素中和の背景を重ね、鉄鋼業界の利益論理は再構築され、鉄鋼企業は周期的な輪動の中でさらに利益を得ており、私たちは長期にわたって鉄鋼プレートを見てきた。国防軍需産業、航空宇宙産業の高景気度は広大な国産代替空間を重ね、高温合金、特殊ステンレス鋼、超高強度鋼などの製品が絶対的な優位地位を占めている。伝統的な分野のトップ+人気のある新興業務の標的は更に市場の愛顧を受けて、重点的にステンレス鋼の棒の線材と雲母のリチウムのトップに注目することを提案します: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ;;および冷間圧延ステンレス鋼分野の高成長性蛇口標: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) 。
リスクのヒント
COVID-19疫病が繰り返される。経済の下落が加速する。原材料価格が大幅に変動している。不動産用鋼の需要が大幅に下落した。鋼材の在庫除去プロセスが阻害されている。
