投資のポイント：
相場の回顧:今週、申万医薬生物プレート指数は0.2%上昇し、上海深300指数は1.9%上昇し、医薬プレートは申万業界の分類の中で10位にランクされ、疫情のコントロールに関するテーマの牽引の下で、原料薬プレートと医薬商業プレートはそれぞれ5.5%と5.4%上昇した。医薬品の上昇幅の上位5位は Xinxiang Tuoxin Pharmaceutical Co.Ltd(301089) (+51.2%)、ダガビコン(+43.5%)、 China Meheco Group Co.Ltd(600056) (+37.8%)、 Shanghai Kaikai Industry Company Limited(600272) (+34.4%)、 Dali Pharmaceutical Co.Ltd(603963) (+33.5%)だった。
業界政策と動態:1)両会が開催された:医薬プレートは疫情の予防とコントロールに注目し、薬品の採取、珍しい病気の保障、漢方医薬の振興;2)国採続標(長江デルタ):最低価格は平均30%下落し、注射剤の続標の下落幅は明らかである:続標の一部の製品の価格は再革新的に低く、平均30%下落し、最高97%下落した。3)広東連盟:収集により87個の薬品が追加され、抗菌薬が6割を超えた:慢性病、よく見られる病気用薬の2つの分野に注目し、42品種87個の薬品が入選した。4)伝奇生物:シダキオロンサイアメリカ上場申請(BLA)FDA承認:中国初の細胞治療製品FDA承認上場。
一般消費のテーマ:一般消費類の製品は種類が多く、製品の技術の違いが大きく、生産技術が複雑で、技術の障壁を持っている。三大ロジックは消耗業界の中長期発展を支持し、業界の成長天井が開かれた:1)製品構造のアップグレード、消耗付加価値は徐々に向上する。2)産業の中国への移転が加速し、企業のOEM/ODMの注文が急速に増加した。3）収集は集中度の向上を促進し、注意することを提案する Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) など。
投資戦略:全国の「両会」が開催されており、漢方医薬の振興と発展を支持し、漢方医薬の総合改革を推進する声が強く、漢方医薬の改革と発展はさらに加速する見込みで、漢方薬のプレートは引き続き投資のホットスポットとなる。COVID-19疫病は中国の多くの地域で発生し、香港地区の疫病は引き続き深刻化し、方室病院の緊急建設の中で、オミク戎は中国の疫病の「動態清零」防止・コントロール政策に大きな圧力を形成し、疫病予防・治療関連プレートは依然として現在の医薬の人気投資分野である。私達は：重点的に漢方薬に関心を持って、COVID-19疫情の予防と治療の関連するプレートは当面の医薬の主要な投資策略です：1）輝瑞の小さい分子のCOVID-19薬物の産業チェーンは持続的に関心を持つことに値します：輝瑞は近いうちにPaxlovidのMPP申請の結果を公表することを予想して Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) など;2)「中国と西洋の結合」は中国のCOVID-19治療の主な方式になるに違いない:香港の疫病は持続的に悪化し、予防と治療に用いる連花清疫病カプセルの一薬は求めにくく、中国の多くの場所は香港に数十万箱の連花清疫病カプセルを緊急に寄付し、肺敗毒顆粒などの製品も寄付の過程で、漢方薬によるCOVID-19の予防と治療はすでに中国社会で共通認識を形成している。「三薬三方」の未来をよく見て、小分子と中和抗体と共にCOVID-19防除城壁を築き、重点的に Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) などに注目する。3)CXOプレートはさらなる反発を迎える見込みである:CXOは依然として医薬プレートの中で景気が最も高い細分化プレートであり、COVID-19小分子中間体とAPIの強い需要の下で、年報と一季報期に入り、プレートの超下落反発は持続する見込みである。推荐重点关注: Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 、薬明生物、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) など;4)漢方薬のプレートを引き続きよく見ている:「両会」の開催は、漢方医薬の利益政策の実施を加速させ、景気相場は2022年を貫く見込みだ。われわれは、漢方医薬は政策の利益の触媒を受け続け、各部門、特に医療保険局も単独で支払い側から支持し、漢方薬に対する支持は続々と会社の収入と利益の増加率に体現されると考えている。過小評価+政策の強力な支持は未来の漢方薬相場が持続的に向上する重要な基礎であり、漢方薬の革新、ブランドOTC、配合顆粒、抗COVID-19漢方薬などの方向関連標的に重点を置いている: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、中国漢方薬、6 Anhui Huamao Textile Company Limited(000850) 0099930026、 Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) 、など。
今週のポートフォリオ： Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、 Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 6881 80などに注目することをお勧めします。
3月のポートフォリオ:注目 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、 Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) 。
リスクのヒント:業界の需要が予想に及ばない;上場企業の業績は予想に及ばない。市場競争がリスクを激化させる。
