銅アルミニウム、コバルトリチウム、貴金属プレートを重点的にお勧めします。今週の上証総合指数は0.11%下落し、上海深300指数は1.68%下落し、SW有色指数は0.96%下落し、貴金属側のCOMEX金は4.49%上昇し、白銀は6.84%上昇した。主な工業金属LMEアルミニウム、銅、亜鉛、鉛、ニッケル、錫の価格はそれぞれ13.62%、7.51%、12.83%、3.75%、20.30%、7.35%変動した。主な工業金属在庫におけるLMEアルミニウム、銅、亜鉛、鉛、ニッケル、錫はそれぞれ-3.52%、-6.74%、-1.28%、-2.59%、-3.75%、+2.00%変動した。
工業金属:中国の安定成長目標は正式に明確で、国外の地縁政治危機の影響を重ね、工業金属の変動が上昇し、未来の商品は依然として牛市の構造を維持する。核心観点:政府活動報告は2022年のGDP目標が5.5%前後増加することを明確にし、需要の発展力は期待に値し、エネルギーの転換と基礎建設の発展力の下で工業金属価格を引き続き見ていると同時に、ロシアとウクライナ情勢の金属価格に対する衝撃に注目しなければならない。アルミニウム方面:供給端の中国電解アルミニウムの再生産がスピードアップし、全体の運行生産能力が安定的に上昇した。中国のアルミニウム下流の着工は小幅に回復し、社会在庫は112万トンで、増加幅は減速している。西側の対ロシア制裁は引き続きコードを追加し、海外のアルミニウム供給と輸送が制限され、原油が大幅に上昇し、ヨーロッパの天然ガス価格が高位に上昇し、コストがアルミニウム価格が高位に運行することを支えている。銅方面:今週、中国の現物在庫は下落し、春節後の累庫傾向は徐々に終了するか、海外市場の供給が緊迫している局面と結びつけて、その後も長期的な去庫を維持する確率が高く、3月の消費シーズンが近づくにつれて、銅価格の上昇を支えている。ポイント注目: Zijin Mining Group Company Limited(601899) China Molybdenum Co.Ltd(603993) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) 6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 01 Guanghui Logistics Co.Ltd(600603) 612 Ye Chiu Metal Recycling (China) Ltd(601388) 00096 Zte Corporation(000063) 0 Western Mining Co.Ltd(601168) 、中国有色鉱業など。
新エネルギー金属:供給は依然として制限され、需要は持続的に旺盛で、エネルギー革命の下で長周期の成長チャンスが確定し、リチウムコバルト価格の上昇を支えている。核心観点:1月の世界の新エネルギー車の販売台数は62.2万台で、前年同期比+93%で、下流の需要が旺盛で、原料の供給が緊張し、金属価格は引き続き上昇している。コバルト方面:物流の影響を受けて、中国のコバルト原料の在庫は低くて、最近海外の電気コバルトの需要は比較的に良くて、コバルトの価格の上昇を推進します。リチウム方面:リチウム原料の供給源が緊張し、2-3月には一部のメーカーが点検・修理を行い、供給が安定しており、下流の鉄リチウムと三元動力端の需要は依然として小増し、備品の需要は依然として存在し、リチウム価格の上昇速度は比較的速い。注意: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Tianqi Lithium Corporation(002466) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) 。
貴金属:ロシアとウクライナ情勢の下で貴金属の危険回避需要が上昇し、高インフレを背景に金価格が上昇する見込みだ。核心観点:ロシアとウクライナの衝突の下で、市場の危険回避感情は貴金属価格を支えているが、FRBの金利引き上げの予想は金価格を圧迫しているが、長期的にはロシアとウクライナの衝突がインフレの暴走を引き起こす可能性があり、価格の上昇空間は依然として残っている。西側の対ロシア制裁は格付け機関の予想を上回って、金の価格は1974.9ドル/オンスの高位に上昇し、同時にロシアの中央銀行は金を増加し始め、金の価格は短期的にまだ支えられている。ロシアとウクライナの衝突の下で世界の重要な原材料とエネルギーの供給が制限され、衝突が拡大すると、一部の大口商品の輸出が中断し、未来の世界インフレ圧力がさらに激化し、金価格が上昇し続ける見込みだ。注目: Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Yintai Gold Co.Ltd(000975) 、招金鉱業と Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) 。
リスクヒント:需要が予想に及ばず、供給が予想を超えた釈放、政策の不確実性、地政学的リスク。
