投資戦略:鉄元素の世界供給は最近少なからぬ衝撃を受け、ロシアとウクライナはいずれも鉄鋼製品/半製品/鉄鉱輸出国であり、両国の対外供給は段階的に阻害され、海外のバイヤーは世界市場で代替供給を探し、黒製品の価格を押し上げた。また、中国の廃鋼産業チェーンの財税規範化は3月から実施され、今週、鋼企業の廃鋼の入荷が下落し、供給も一定の影響を受けた。需要の面では日平均成約の回復が速いが、もちろん投機需要の成分が存在する可能性がある。シーズンの実際の需要は今後2週間のデータにどのように注目するか。短期的には、突発的な事件による鉄元素の供給収縮が3月のブラック商品市場を主導する可能性があると同時に、需要端も安定した成長効果を検証する段階に入り、需要データの変化に注目する。中期的には、業界は依然として需要側の不確実性に直面する可能性があります。成長型新材料類業界及び会社 Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) 等に注目
1週間の市場回顧:今週の上証総合指数は1.49%上昇し、上海深300指数は0.49%上昇し、申万鋼鉄プレートは3.31%上昇した。今週のねじ鋼の主力契約は4901元/トンで終わり、先週より284元/トン増加し、幅は6.15%で、熱圧延ロール板の主力契約は5210元/トンで終わり、先週より414元/トン増加し、幅は8.63%だった。鉄鉱石の主力契約は812.5元/トンで終わり、先週より132元/トン増加し、19.4%幅となった。
鋼材の取引量の加速回復:今週の全国建築鋼材の取引量の週平均値は17.46万トンで、先週前より6.23万トン増加した。五大品種の社会在庫は1784.6万トンで、環比は29.4万トン増加した。下流のリズムは加速し続け、建材の取引量は先週より大きく増加し、前年同期の水準に回復した。在庫面では、社庫の伸び率が著しく減速し、工場庫が小幅に低下し、今後、鉄鋼工場の広範囲な着工に伴い、市場は在庫除去段階に入る見通しだ。
着工率は引き続き回復した:今週Mysteel 247社の鉄鋼企業と唐山鋼鉄工場の高炉着工率はそれぞれ74.72%と46.83%で、前週より+1.28 PCTと+2.39 PCTだった。今週のMysteel 247社の鉄鋼企業と唐山鋼鉄工場の高炉生産能力利用率はそれぞれ81.49%と63.19%で、前週より+3.88 CTと+9.02 PCTだった。今週71社のアーク炉の着工率、生産能力の利用率はしばらく更新されていない。供給面では、唐山地区の鉄鋼工場の着工率、生産能力の利用率が持続的に増加し、鋼材の生産量は先週より多く増加した。シーズンが近づくにつれて、鉄鋼工場の着工率、生産能力の利用率は依然として向上中であり、鉄鋼生産量の増加量の予想にはまだ空間がある。
鋼価の上昇幅が大きい:Myspic総合鋼価指数は先週より2.53%増加し、そのうち長材は1.6%増加し、板材は3.67%増加した。上海ねじ鋼は4920元/トンで、周環比は170元増加し、幅は3.58%である。上海熱圧延ロール板は5160元/トンで、前週より300元/トン増加し、幅は6.17%だった。今週、ロシアとウクライナの戦争の影響を受け、ヨーロッパなどの西側諸国の鉄鋼供給端が影響を受けるか、国際バイヤーが代替供給を探している。ロシアとウクライナの戦争も同様に鉄鉱価格の高騰を押し上げ、鋼価格の高騰をさらに推進した。
鉱山価格は大幅に上昇し、港までの量は減少した:今週Platts 62%13.65ドル/トン、週環比13.05ドル/トン増加した。先週、オーストラリアのブラジルの出荷量は2013.1万トンで、環比は64.8万トン増加し、港までの出荷量は770.5万トンで、環比は250.9万トン減少した。最新の鉄鋼工場の輸入鉱在庫日数は29日で、前回より1日減少した。天津の準一冶金コークスは3210元/トンで、先週より400元/トン増加した。廃鋼は3150元/トンで、先週より50元/トン減少した。ロシアとウクライナの戦争の影響を受けて、ロシアとウクライナは世界の鉄鋼の供給に対してあるいは大きい影響を受けて、鉱価の大幅な高騰を推進して、供給端事件の影響の発酵の程度を静観します。
トン鋼の利益はある程度下がった:今週の原材料価格の増加は大きく、主流の鋼種の利益は大幅に下がった。我々がシミュレーションした鋼材データによると、周内の原料端の鉱価は急騰し、コークス価格は小増し、鋼材コストは200元/トン近く上昇した。トン鋼の成材端周度価格は増加したが、現在のトン鋼の利益レベルは縮小が大きく、そのうち熱圧延ロール板(3 mm)の毛利は53元/トン減少し、粗利率は7.76%に下がった。冷間圧延板(1.0 mm)の毛利は201元/トン減少し、粗利率は1.75%に下がった。ねじ鋼(20 mm)の毛利は159元/トン減少し、毛利率は7.35%に下がった。中厚板(20 mm)の粗利益は183元/トン減少し、粗金利は4.03%に下がった。
リスク提示:マクロ経済が大幅に下落し、需要が圧迫された。供給端圧力は増加し続けた。
