相場の回顧:紡績プレートは全体的に大皿より優れている。2月のA株の大皿は少し上昇して、香港株、米株の大皿は下りて、台湾株の大皿は横ばいです;紡績プレートは全体的に大皿より優れている。
ブランドルート:小売額は前年同期比の下落態勢を維持し、オンラインでは小幅に減速した。アパレル消費小売の下半期は全体的な経営圧力が大きいが、下落幅は縮小傾向にあり、11~12月はそれぞれ前年同期比-0.5%/-2.3%だった。通年の衣料品のネット小売額は累計で前年同期比+8%で、そのうち1月の天猫京東運動靴服の小売売上高は前年同期比2桁増加し、残りのプレートはいずれも異なる程度下落した。2月、注目を集めたスポーツ紡績服天猫公式旗艦店のうち、上位5ブランドの店舗は中国李寧、KOLONSPORT、Lulullemon、Salomon、ARCTERYXの始祖鳥で、売上高はそれぞれ89212403549872713088万元で、それぞれ164%、159%、155154%、109%増加した。震音ルートの面では、重点スポーツブランドの売上高の順位の変動は小さく、大衆の男性服ブランドの表現は比較的良い。
製造輸出:ベトナム紡績品の輸出が回復し、人民元の切り上げが続いている。10~12月の中国紡績品の輸出は前年同期比7%/10%/16%、服装の輸出は同25%/23%/14%で、景気を維持した。ベトナムの紡績品の輸出は2021年11月以来明らかに回復し、2021年11月、12月、2022年1-2月はそれぞれ前年同期比40%/44%/19%増加した。1月の中国PMI、柯橋指数、紗と布の生産量。2月末の328綿花価格は前月比+0.1%、2月の総合運賃-3.9%で、ドル対人民元の為替レートは6.33にやや下がった。
Keepは間もなく発売される–世界最大のオンラインフィットネスプラットフォーム。4千億のオンラインフィットネス業界は成長を加速させ、空間が広い。2021年Keepオンラインフィットネスのシェアは25%(MUA口径)に達し、財務面での収入の増加が強く、粗利率が高く、運営効率が健康で、業務面ではブランド貢献の半数以上の収入、高毛利会員の購読業務が急速に成長した。
紡績服プレート会社の公告と業界ニュース:A株の方面、 Winner Medical Co.Ltd(300888) 株式の買い戻し状況を公表します; Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) 株主減持あり; Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) 取締役は役員に株式を譲渡する。海外企業では、Nike、Adidasの第3四半期の業績成長が鈍化し、LVなどの贅沢ブランドが価格を値上げすると発表した。
投資提案:スポーツブランドの基本面とKeepが間もなく発売されるのは、スポーツ消費コースが依然として高度な景気の局面を呈していることを示しており、良質な本土ブランドの勢いが業界の成長の見通しを高めることができることを期待している。製造側企業は受注が十分で、供給が緊張している状況で、基本面の傾向が相対的に優れており、成長の確定性と価格交渉力を備えたトップ企業と高付加価値製造企業を期待している。私たちの香港株は申洲国際、安踏スポーツ、李寧、特歩国際を重点的に推薦し、A株の重点推薦 Huali Industrial Group Company Limited(300979) Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) 。
リスク提示:疫病の繰り返しの衝撃、企業の悪性競争の激化、国際政治経済リスク、為替レートと原材料価格の大幅な変動。
