コア推奨
基礎化学工業の重点
コア資産( Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) );チタン白粉( Lb Group Co.Ltd(002601) )、炭素繊維( Hangzhou Huning Elevator Parts Co.Ltd(300669) )、ポリエステルとポリウレタン( Huafon Chemical Co.Ltd(002064) )、食品添加剤( Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) )、ゼオライト/OLED( Valiant Co.Ltd(002643) )、農薬( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) Anhui Guangxin Agrochemical Co.Ltd(603599) )、複合肥料( Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) )など。
石油化学工業の重点
OPEC+連合減産は原油価格の底部支持を形成しているが、非OPEC生産量(カナダの重質油、ブラジル、中央アジア)、世界マクロ経済の下落リスクと貿易リスクのさらなる発酵が原油価格に与える影響に注目しなければならない。ポリエステル産業チェーンの一体化建設を加速し、大製錬、C 2/C 3軽炭化水素分解を配置する優秀な民営製錬企業( Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 、衛星化学、 Tongkun Group Co.Ltd(601233) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) );注目 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) 。
毎週の業界の動的更新
今週の化学工業品価格指数は上昇し、核心原料の原油価格は上昇し、LPGガスは上昇し、LNGガスは下落し、石炭価格は横ばいだった。C 4、芳香族炭化水素、化学繊維、化学肥料、ポリウレタンの一部の製品の価格が上昇した。今週の中国化学工業品価格指数CCPI+3.2%;核心原料の価格は油を+2.6%、輸入LPG+7.2%、国産LNGガス-18.8%で、煙炭は横ばいである。
原料端、C 4、芳香族炭化水素の一部の製品の価格が上昇した。製品の端では、化学繊維、化学肥料、ポリウレタンの一部の製品の価格が上昇し、農薬、ゴムの一部の製品の価格が下落した。
今週の原油価格の高騰で、ウクライナ情勢は焦りが予想を超え、供給中断の懸念が高まっている。
今週の布油決済価格は97.9から118.1ドル/バレル(上昇幅20.6%)、米油決済価格は91.6から115.7ドル/バレル(上昇幅26.3%)に上昇した。米国の商業原油在庫は4億1300万バレル(周環比-0.6%)、米国の原油掘削数は519口(周環比-0.6%)である。
供給側は、隆衆の情報によると、現在の市場はロシアとウクライナ情勢が供給中断を引き起こす可能性があるという懸念が高まり、原油価格の大幅な上昇を支えている。ウクライナ情勢が徹底的に緩和されない前に、イラン問題が早期に着地できるかどうかも重要な変数だ。需要側は、隆衆の情報によると、疫病が原油価格に与える影響は基本的に無視でき、短期的にはロシアの原油の購入者や慎重な態度を示している。最近、山東独立製錬所のロシアの原油の新規注文に対する購入は基本的に一時停止し、様子見状態にあるが、各国の原油の需要は依然として安定している。政策面では、FRBが金利を上げたり、3月中下旬に着地したりして、短期的にはドルへの影響が限られているという。地政学的に見ると、ウクライナ情勢は依然として重点であり、イラン問題も注目に値する。
天然ガス価格追跡：
価格追跡:今週、欧米の天然ガス先物は一般的に上昇し、NBP環比+83.33%、TTF環比+82.91%、HH環比+3.03%、AECO環比+0.27%だった。現物の面では北米ヨーロッパの上昇と下落が異なり、HH現物の環比は-2.90%だった。カナダAECO現物環比-24.78%、ヨーロッパTTF現物環比+53.25%。価格差では、東北アジアLNG現物の香港までの平均価格は10456元/トン、環比+28.17%、受信ステーションの販売平均価格は8695元/トン、価格差環比+172元/トン(+2.02%)だった。在庫追跡:EIAデータによると、2月25日現在、米国の天然ガス在庫量は16430億立方フィートで、環比-1390億立方フィート(環比-7.80%、前年同期-11.60%)で、5年平均を下回っている。欧州天然ガスインフラ協会のデータによると、2月25日現在、欧州天然ガスの在庫量は11199億立方フィート、環比-676億立方フィート(環比-5.69%、前年同期-20.85%)だった。中国価格:今週、中国LNGは需要側の制約を受けて下落した。3月3日現在、LNGの主産地の平均価格は7698元/トンで、先週-4.61%だった。消費地価格は同時に下落し、3月3日現在、LNGの主要消費地の平均価格は8560元/トン前後で、先週-3.67%だった。LNG受信局のオファーは8818元/トンで、環比+0.28%です。
重点化学工業品の観点の更新:
化学工業品価格の下落幅:
今週の価格上昇幅が上位にランクインした重要な製品は、光起電力レベルのトリクロロ水素シリコン+35%、塩化アンモニウム+19%、硫酸アンモニウム+18%、トルエン+11%、ポリエーテル(軟泡ポリエーテル+10%、CASEポリエーテル(220210)+10%、高反発ポリエーテル(330 N)+9%)、ベンゼン無水物+10%、メタノール+10%、テトラクロロエチレン+8%、ジメチルシクロシロキサン(DMC)+7%、キシレン+7%、三塩化リン+7%、MTBE+6%、金属シリコン(421)+6%などである。今週の価格下落幅が上位にランクインした重要製品は、焼塩基-9%、酢酸-8%、順丁ゴム-7%、草アンモニウムホスフィン-7%、アセトニトリル-6%、PVCペースト樹脂-6%などだった。
新エネルギー上流の化学工業品価格の下落幅:
太陽光発電産業チェーン関連化学工業品:工業シリコン+6%、三塩化水素シリコン+35%、純アルカリ(軽質横ばい、重質横ばい)、酢酸エチレン+1%、EVA(光伏級)は平等である。リチウム電気産業チェーン関連化学工業品:リン鉱石(30%)横ばい、リン酸+4%、炭酸リチウム(工業級+5%、電池級+5%)、リン酸鉄横ばい、工業リン酸一アンモニウム(73%)横ばい、ヘキサフルオロリン酸リチウム-7%など。
工業シリコンの支持コスト、下流の太陽光発電は有機シリコンを重ねて回復し、高3塩素水素シリコンの価格を押し上げた。今週の水曜日の塩素水素シリコン市場の平均価格は20.7%から17500元/トンに上昇し、太陽光発電級の三塩素水素シリコンは35.1%から25000元/トンに上昇した。コストの端で、今週の金属シリコンの価格は上昇して、三塩化水素シリコンに対して比較的に強いコストの支持を形成します;需要端、百川盈孚によると、最近の中国の光伏業界の発展は引き続き回復し、中国の多結晶シリコンとシリコンシート業界の需要量は引き続き増加している。供給側は、百川盈孚によると、現在、三塩化水素シリコン企業の着工レベルはまだ可能である。
複合肥料の動きが上昇し、国際需要が回復し、硫酸アンモニウム価格が上昇した。
今週硫酸アンモニウム(山東臨沂)は17.9%上昇して1250元/トンになった。需要の端では、百川盈孚によると、中国の複合肥料市場は局部的に上昇し、労働、農業の需要の好転に伴い、春耕の需要は緩やかに推進され、また国際需要の反応は回復の兆しがあり、利益を形成している。供給側は、百川盈孚、両会、パラリンピック期間中、環境保護の動態が厳しくなる傾向があり、利益を形成している。
コストサポートが強く、2月の需要が短時間で好転し、ポリエーテル製品の価格が上昇した。
今週のポリエーテル製品の価格は上昇し、軟泡ポリエーテル(華東)は10.1%から13100元/トン、CASEポリエーテル(220210、華東)は10.1%から14200元/トン、高反発ポリエーテル(330 N、華東)は9.2%から14200元/トン上昇した。コストは、今週のエポキシプロパン(華東)が5.3%から120000元/トンに上昇したほか、原油価格の高騰がコストの支えとなった。需要の端で、百川盈孚によると、最近のポリエーテルの注文は弱いが、環丙の価格が安定しているため、ポリエーテルの注文は2月末に短時間で好転し、新単のフォローアップ量は明らかで、利益を形成している。供給側は、百川盈孚によると、ポリエーテル内の対外貿易船貨が流通し始め、装置も安定した排出に属し、3月には一部の大手工場の供給量が増加する。
3月の伝統的なシーズンには、市場の供給源が需要に追いつかず、シリコンDMCの価格が上昇した。今週の火曜日、メチルシクロシロキサン(DMC)(華東)は7.1%上昇し、37500元/トンに達した。コストの端で、今週の金属シリコンの価格は上昇して、有機シリコンに対して比較的に強いコストの支持を形成します;需要端は、百川盈孚によると、最近の下流の再生産需要が増大し、3月はシリコンの伝統的なシーズンであり、下流のシリコンゴム、シリコン油などの需要が絶えず上昇し、対外貿易の面では、海外経済が徐々に回復するにつれて、最近のシリコンの輸出需要が比較的旺盛である。供給側は、百川盈孚によると、シリコン単体企業の注文が3月末までに並んでいるが、現在の在庫が低いため、多くの封盤が新しい注文を停止し、市場の供給源が需要に追いつかない。
一部の下流企業は生産を開始し、一部の地域では供給が減少し、工業シリコン価格を支えている。
今週、金属シリコン(421、雲南)は6.1%上昇して23500元/トンに達した。需要端は、百川盈孚、下流の有機シリコンと多結晶シリコンの景気回復に基づき、一部の企業は生産能力を新たに増加し、利益を形成している。供給端は、百川盈孚によると、新疆地区の企業の着工が一時的に安定し、環境保護検査のため、個別企業が負荷を下げて生産し、供給量が減少して利益を形成し、西南地区の化学級金属シリコン生産企業の着工が基本的に安定し、生産量が安定している。
リスク提示:原料価格の変動、下流需要が予想に及ばないなど。
