1週間の観点:過小評価値に注目し、業績が改善予想される業界と標的
集採拡面、疫情の影響及び国際関係の変化による突発事件などの要素の妨害の下で、年初以来医薬プレートの調整が明らかになった。最近、予想される安定と国家の革新奨励、産業チェーンの集中度の向上、社会医療などの政策の方向が変わらないことに伴い、現在の医薬プレート全体の推定値が30倍未満で、2011年以来の平均38倍のレベルを明らかに下回っていることから、関連する推定値が合理的で、2022 Q 1の業績の伸び率が比較的速いことを持続的に提案している。2022年には基本面の曲がり角や基本面の安定した業界と標的がある。
1週間の観点:政策は社会の医療運営の基調が変わらないことを支持し、良質な民営病院は依然として広大な発展の見通しがある。
中国の政策が社会医療を支持する基調は変化していない。国の社会医療に対する位置づけはずっと公立病院の補充であり、その提供する医療サービスは多層化、差別化、特色のある医療サービスに対応している。公立医療システムの沈下に伴い、良質な医療資源が末端で徐々に普及し、中小民営病院が特色のある医療サービス、強大な医師資源を支持しなければ、その生存空間が圧迫されやすい。このような圧迫は市場が小さいためではなく、医療サービス能力が発展の要求に追いつかないため、公立病院に対して有効な補充を形成できない。しかし、良質な民営病院はそのブランド力、医師チーム、精細管理能力、差異サービスプロジェクトなどの核心競争力によって公立病院の高品質発展のリズムに追いつくことができ、公立病院と協同して、改革変遷の際に立脚することができ、公立病院と並んで進み、多層医療サービスの需要を満たすことができる。現在の医療サービスプレートの推定値の回復が明らかになったことに基づいて、プレートの平均推定値は2022年に42.4倍で、対応PEGは1に達しず、現在積極的な推薦を維持している。
一週間の観点:輝瑞COVID-19小分子薬物MPP授権リストは着地を加速させる見込みで、COVID-19薬物産業チェーンをしっかりと見ている。
1月に黙沙東はMPP(ジュネーブ薬品特許プール組織)を通じて27社の企業にCOVID-19経口薬Molnupiravirの権益を生産することを許可し、授権された企業は105の中低所得国(中国を除く)でMolnupiravirの模造薬を販売することができる。輝瑞はすでにMPP組織を通じて95カ国にPaxlovid模造薬の生産を許可し、95カ国のMPP加盟国の人口が世界の総人口の半分を超え、市場の需要が大きいことを考慮し、その最終授権リストは着地を加速させる見込みだ。Paxlovidの良好な治療効果を考慮して、Paxlovidの授権リストが到着した後、関連する模倣薬企業と上流産業チェーンは大きな需要を迎える見込みだ。中国は成熟した基礎化学工業システムと医薬製造全産業チェーンの配置を持ち、より低い上流原材料コスト、より安定し、持続可能な供給能力を持っている。私たちはCOVID-19薬物の全産業チェーンの投資機会と長期的な発展をしっかりと見ています。
推奨および受益者
推荐标的:锦欣生殖、6 Shenzhen Magic Design & Decoration Engineering Co.Ltd(002856) 00535 Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Sino Biological Inc(301047) (以上顺位は相前後しない)。
受益標の：貝康医療、中国漢方薬、 Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 999、神威薬業、 Youcare Pharmaceutical Group Co.Ltd(688658) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Hna Innovation Co.Ltd(600555) 7 Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) 、固生堂、 Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Company Limited(600332) Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Company Limited(600332) Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Company Limited(600332) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) 88166 Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) 3 Zyf Lopsking Aluminum Co.Ltd(002333) 00584。
リスク提示:業界の黒白鳥事件、疫情の悪化は生産運営に影響する。
