先週の相場の回顧:
先週(02.28-03.04)社会サービスプレート(申万)は2.30%上昇し、上証総合指数は0.11%下落し、深証成指は2.93%下落し、上海深300は1.68%下落した。
核心的な観点：
ダウジョーンズ氏は関係者の報道を引用し、中国は可能な再開放に備え、北京冬季五輪期間中の閉ループバブルモデルを研究し、新しい抗ウイルス薬のデータを収集し、国産mRNAワクチンの将来の海外生産のために場所を物色していると報じた。また、疫病対策は来春までに緩和されない可能性があるが、早ければ今夏、指定都市で開放措置を模索すると指摘した。中国の状況から見ると、2月18日に国家発展改革委員会などの部門は「サービス業分野の困難な業界の回復と発展を促進するためのいくつかの政策」を印刷・配布し、「5つの不可」も提出し、「正確な防疫」に対する要求も隔離、外出制限などの旅行、免税、飲食、ホテルなどの業界の消費シーンに対する衝撃を減らすことが期待されている。全体的に見ると、中国の局部地区の疫病は一定の繰り返しが存在しているが、国の治療、コントロールの面での能力も著しく向上し、回復の道は平坦ではないが、長期的に見ると疫病情勢の好転傾向は依然として確定性が強く、開放措置の予想も強まっている。同時に、観光、免税、飲食、ホテルなどのサブプレートは疫病の大きな衝撃を受けた業界として、前期には税収減免などの救済政策が実施され、現在両会が開催されており、さらなる政策支援も期待されている。われわれは現在の開放措置が可能であり、政策を重ねることで観光、免税、飲食、ホテルなどの業界に支持を形成し、業界全体の景気度は修復を加速させることが期待され、回復の道は平坦ではないが、長期的な傾向は依然として良好であると考えている。
会社の公告及び業界情報：
Anhui Jiuhuashan Tourism Development Co.Ltd(603199) ::嘉潤金地は大口取引を通じて会社の無制限販売条件流通株計2010000株を減持し、会社の総株価の1.82%を占めた。 Huatian Hotel Group Co.Ltd(000428) ::会社の実際の支配者湖南省人民政府国有資産監督管理委員会は原則として興湘ホールディングスが保有する Huatian Hotel Group Co.Ltd(000428) 3248%の株式を湖南省ホテル観光発展グループ有限会社に無償で振り替えることに同意した。 Utour Group Co.Ltd(002707) ::会社は減持計画公告の公開日から15取引日後の6ヶ月以内に、集中競売方式を通じて会社がすでに買い戻した株式を減持する計画で、減持株式の数は181266万株を超えない。
投資アドバイス：
免税業界:免税業界は客流回復の支えの下で明確な回復傾向を見ています。関連する標的は、客流が回復した後、収入と利益の回復が期待される China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) である。
ホテル業界:業界構造のアップグレードとチェーン化の傾向が明らかで、トップホテルグループのブランド、規模と管理の優位性が明らかで、未来の成長空間が良好である。関連する標的はトップ企業 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 、華住グループである。
飲食と観光業:業界のチェーン化傾向が明らかで、トップ飲食企業の拓店状況と経営表現に注目している。関連する標的は海底すくい、しゃぶしゃぶである。
リスクのヒント:
疫病の影響が繰り返される。マクロ経済の変動;政策監督管理リスク。
