核心的な観点.
1.イベント:
2022年全国両会政府活動報告新エネルギー関連内容解読。
2.我々の分析と判断：
「カーボンピーク行動案の実行」には継続性がある。2021年に「炭素中和」が初めて政府活動報告書に書き込まれ、後続の関連部門は相次いで多くのトップレベルの設計政策を打ち出した。2022年の仕事の重点は「炭素のピークに達する炭素の中和を秩序正しく推進する。炭素のピークに達する行動案を実行する。エネルギー革命を推進し、エネルギー供給を確保し、資源の素質に立脚し、先立後破、全面的な計画を堅持し、エネルギーの低炭素転換を推進する」ことにある。「新エネルギー関連電源建設及び電力網の消納能力」を初めて提起した。2022年の政府活動報告では、「大型風光発電基地とその関連調節性電源計画の建設を推進し、電力網の再生可能エネルギー発電に対する消納能力を高める」ことに重点を置いている。第1/第2陣の大型風光基地の規模は約100 GW/455 GWで、14、5期間中に建設を開始する計画だ。エネルギー貯蔵は良質な柔軟性資源であり、容量範囲内でピークを削って谷を埋めることができ、電力システムの瞬時のバランスを維持し、電力網の消納能力を高めることができる。電気化学エネルギー貯蔵は新型エネルギー貯蔵の中で絶対的な主力を占め、5年間で12.5倍の市場空間を持つと予想されている。
新エネルギー自動車の消費を支援する。2021年の政府活動報告書は「新エネルギー車」の言葉に言及しなかった。今年は新エネルギー車の消費を支援することを重要な位置に置いた。中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車市場は政策誘導から消費駆動モデルに転換した。テスラ、中国の造車新勢力と海外の伝統的な大手が共同で力を発揮し、科学技術がエネルギーを与え、製品力の向上を加速させた。一方、消費者の認可度は質的に飛躍し、新エネルギー車の供給は同時に需要を創出した。一方、爆発車種の牽引効果は著しく、政策の奨励を重ね、非限定購入都市の浸透率は高く増加し、今年の新エネルギー車の販売台数は高景気度を維持する見通しだ。「エネルギー消費の強度目標に弾力性が残る」というのが最初の提案です。2021年政府活動報告書は「2030年の気候変動対応国家の自主貢献目標を実行する。単位当たりの中国総生産のエネルギー消費と二酸化炭素排出をそれぞれ13.5%、18%削減する」と提出した。今年のエネルギー消費指標の完成口径における比較的大きな変化は、「エネルギー消費強度目標は14、5計画期間内に統一的に審査され、適切な弾力性を残している」ということだ。これは主に昨年現れた「運動式排出削減」や石炭と電気の矛盾による多地局所的な欠電現象と関係があると考えられている。「再生可能エネルギーと原料エネルギーはエネルギー消費総量のコントロールに組み入れない」を新たに追加した。現在、太陽光発電もリチウム電気製造業界も、需要の増加に牽引され、原材料価格の上昇幅が著しい。企業が有効な生産能力を積極的に解放し、供給を拡大し、原料価格を合理的な区間に復帰させることを奨励することが急務である。工信部はこのほど、買いだめや物価の引き上げなどの不正競争に打撃を与え、炭酸リチウム価格の下落を促すと明らかにした。工信部はまた、国の新設会議で、グリーン低炭素製品の供給システムを構築し、太陽光発電、ファンなどの装備供給を強化すると表明した。
3.投資戦略：
両会は順調に開催され、政府活動報告は積極的な信号を放出した。政策面の刺激を受けて、新エネルギープレートの推定値は底をついて回復する見込みだ。
予想される駆動から業績駆動に移行します。「二重炭素」の目標が確立された後、中国外の関連政策は引き続きコードを追加し、新エネルギープレートの熱は上昇している。新エネルギー車も新エネルギー発電業界も2020年から2021年まで、予想駆動から業績駆動への移行期を歩んできた。需要の増加を背景に、2021年は企業の製品力、顧客構造、サプライチェーン安全、コスト管理制御、発展戦略などを十分に検証する年である。現在、2021年の年報業績予告や速報を発表している上場企業を見ると、リチウム電企業の大部分は高成長を実現し、太陽光発電企業は喜憂が半々で、シリコン材料企業の利益が際立っており、半数以上の電力網企業は正成長を実現しているが、業績の分化が明らかで、風力発電企業の表現が優れており、エネルギー貯蔵企業の損失割合が高い。2022年に入ると、「業績が王」の投資主線は年間を貫き、業績が持続的に増加している業界のトップを選ぶことを提案すると考えています。
短期ゲームの角度から見ると、1)太陽光発電:国際情勢が動揺し、ロシアとウクライナの戦争がエスカレートし、石油、天然ガスなどの伝統資源に対する束縛から脱し、新エネルギーの価値が際立っている。2022年に太陽光発電業界はシリコン材料の値下げ周期を抱擁し、産業チェーンの価格は徐々に合理的な区間に戻り、「インバータ、一体化、補助材料」の3本の主線を把握することを提案し、推薦 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) .SH)、 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) .SZ)、3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00274.SZ)、 Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) .SH)、 Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) .SH)などを提案した。2）エネルギー貯蔵：エネルギー転換の重要な一環、推薦 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) Pylon Technologies Co.Ltd(688063) .SH)、 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) .SZ)、禾迈株式(688032.SH)など。
長期価値の観点から見ると、1)リチウム電:2022年に電気自動車が高景気度を維持してリチウム電池の需要を牽引すると予想され、電池の蛇口 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) .SZ)、 Eve Energy Co.Ltd(300014) Eve Energy Co.Ltd(300014) .SZ)などを推奨する。材料の一環は2本の主線を把握することを提案します:海外で新しい取引先を開拓して、3 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 00073.SZ)、 Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) .SZ)、 Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) .SZ)などを推薦します;需給は価格交渉能力が強く、推奨 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) .SZ)、 Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) .SZ)、 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) .SZ)、30035 Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) .SZ)など。2)電力網:「安定成長」の背景の下で、新エネルギーの大発展に順応し、電力網は黄金発展期を迎えている。電力の新しい基礎建設は着実に推進され、電力網のデジタル化の転換は新技術、新モデルを深く抱擁する。情報化自動化分野のトップ State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) .SH)と Nari Technology Co.Ltd(600406) Nari Technology Co.Ltd(600406) .SH)などをお勧めします。
4.リスクヒント
(1)COVID-19などの疫病が激化するリスク;
(2)新エネルギー車の販売台数が予想に及ばないリスク;
(3)電力需要の下落や新エネルギー発電の消納能力不足のリスク;
（4）資源品または部品の不足により原材料価格が暴騰し、企業経営が困難になるリスク；
(5)競争が激化し、製品価格が下落し続けるリスク。
(6)海外政局の動揺、海外貿易環境の悪化による政策リスク。
