KEEP：位置はフィットネスが速くコースを発展させ、閉ループ商業モデルと豊富なフィットネス内容/社交ラベルを結合してユーザー流量の残存変化を実現する
KEEPは中国オンラインスポーツフィットネスプラットフォームのトップ企業であり、月間アクティブユーザー、月間購読会員の数はいずれも同業者をはるかに上回っている。中国住民の健康意識が徐々に高まり、若いグループの零細な時間運動の需要が絶えず増大し、政府が全国民のフィットネスを奨励している背景の下で、オンラインフィットネスプラットフォームは発展の新しいチャンスを迎えている。灼識コンサルティング報告によると、2021年に中国のオンラインフィットネスグループの浸透率は45.5%に達し、2026年までに57.4%に達すると予想されている。2021年、中国のオンラインフィットネス市場は3701億元に達し、2026年には8958億元に増加し、複合成長率は19.3%に達し、オンラインフィットネス市場の成長空間は大きく、未来の業界のリーダーの成長空間は期待できる。
KEEPビジネスモデルはフィットネスライフサイクルをカバーし、会社のオンラインフィットネス+インテリジェントフィットネス設備+セットスポーツ製品の3つの業務ラインが互いに補完し、オンラインフィットネス内容は自社ブランドに流量をもたらし、自社ブランドも流量をオンラインフィットネス内容に導入し、異なるプレートが相乗作用を発揮し、プラットフォームの運行効率を高める。
会社の売上高は目立っており、自社ブランドの売上高の割合が高く、2020年の売上高は11.06億元で、前年同期比66.9%増加した。2021年前の第3四半期の売上高は11.59億元で、前年同期比41.3%増加した。2021年1-9月、会社の自社ブランド製品/会員の注文とオンライン料金の内容/広告とその他のサービス収入はそれぞれ6.39/3.80/1.40億元で、総売上高に占める割合は55.1%/38.8%/12.1%で、前年同期より33.57%/52.46%/51.04%増加し、会員の注文とオンライン料金の内容、広告サービス費とその他は会社の売上高の増分の柱となっている。
内容+コミュニティは会社の核心競争力を構築し、会社は絶えず反復更新するフィットネス課程と訓練計画サービスを提供し、同時に、会社はフィットネスと社交ラベルを融合させ、ユーザーがフィットネス経験を分かち合うことを奨励し、keep生態圏をさらに豊かにし、keepも自身のアルゴリズムメカニズムを通じてユーザーのために「達人」とサークルの推薦を行い、ユーザーの残存時間を延長する。ユーザーの粘度をさらに強化します。
会社の客群の画像ははっきりしていて、残存率は極めて高い。2021年、会社の平均月間アクティブユーザーは3436万人に達し、そのうち74.1%のユーザー年齢は30歳以下で、コア顧客の平均12ヶ月目の残存率は49.3%に達した。会社が位置情報を提供する月間アクティブユーザーのうち、平均約52.2%が中国の一線、二線、新一線、新二線都市から来ている。会社は多元化の製品を通じて、業務を低線都市とその他の年齢層に拡大する計画で、展望性戦略は会社の新しい活力を奮い立たせることが期待されている。
会社の純利益はまだ黒字に転換していないが、主に会社がユーザーの獲得とブランドの普及の面で支出を増やしたためだ。同社の2020年、2021年前の第3四半期の粗金利はそれぞれ46.9%、42.6%、販売費用率は27.3%、70.6%、純金利は-178.5%、-21.2%で、調整後の純金利は-9.58%、-60.05%だった。会社は初期の運営段階にあり、ブランドの知名度を高め、先発優位性を安定させるために、近年、ユーザーの獲得とブランドの普及に力を入れ、2021年にこの方向にさらに力を入れているため、販売費用率は近年高位にあり、2021年に大幅に増加した。
会社の募集資金は主に4つの方向に用いられる:1)製品の革新研究開発と会社の技術能力のアップグレード;2)フィットネスコンテンツの開発は多様な顧客ニーズに適応する。3）ブランド宣伝と普及；4）一般企業の用途及び運営資金の需要。製品の革新研究開発、技術能力のアップグレード。フィットネスコンテンツの開発は会社の運営効率を高め、既存の顧客により良質なサービスを提供し、残存率の増加を推進し、ブランド宣伝は会社がより多くのユーザーグループをカバーすることを支援する。
今週の観点
政府活動報告は多くの発展要点を強調し、抗疫戦略が精確化/動態化する背景の下で徐々に回復する社服版に強心剤を注入するために、回復論理の四大主線に注目することを提案した:1)。需要靭性が極めて強く、周期反転が期待される Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 、華住グループに注目することを提案する。2). 推荐发力线上直播补购的免税龙头 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) 3). 旅行《十四五计画》、サービス业の救済政策は観光地のプレートに実质的な利益をもたらして、推荐 Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) 、注意 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) /复星旅文/峨眉山A/60054を提案します;4). 飲食茶の飲用は消費が天気の暖かさに従って、観光消費の最盛期、消費促進政策の多重要素によって推進されて良い発展に向かい、ヘレン司を推薦し、九毛九/奈雪のお茶/海底すくい/しゃぶしゃぶに注目することを提案した。5). 柔軟な就業保障政策が完備し、人的資源業界が規範化に向かって発展し、発展力のデジタル化/プラットフォーム化の転換に注目する人的資源サービスのリーダー Beijing Career International Co.Ltd(300662) を提案する。6). 国家の多くの措置は安定して就業して、職教のプレートはあるいは一大の駆動力になって、注意することを提案します Offcn Education Technology Co.Ltd(002607) Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) //中教の持ち株。
リスクのヒント
マクロ経済の変動リスク;疫病は予想を上回るリスクを繰り返している。業界競争がリスクを激化させる。新プロジェクト/新製品の着地が予想されるリスクに及ばない。食品安全リスク;重大な教育事故リスク
