春節休暇の影響で、2月の自動車企業の新エネルギー車の販売台数は前月比で減少し、予想に合致した。2022年2月に新エネルギー自動車企業の販売台数が続々と発表されたが、春節休暇などの影響で一部の自動車企業の販売台数はやや減少した。蔚来自動車は今年2月に6131台の自動車を交付し、前年同期比9.9%増加し、前月比36.3%減少した。また、1月に9652台の自動車を交付したことに加え、今年度の2カ月前に合わせて15783台を交付し、前年同期比23.3%増加した。理想自動車は2月に8414台の理想OENを納入し、前年同期比265.8%増加し、前月比45.8%減少した。1月に納入された理想ONE 12268台を加え、今年度の2カ月前に20682台を納入し、首位に復帰した。小鵬自動車は2月に6225台の自動車を納入し、前年同期比180%増加し、前月比約107.6%減少した。このうち小鵬P 7は3537台、小鵬P 5は2059台を納入した。今年1月に納入された自動車12922台を加え、今年度の2カ月前に合わせて19147台が納入された。ゼロトラックは2月に3435台を納入し、前年同期比447%増加し、前月比57.5%減少し、今年2月までに累計11520台を納入した。ナタク自動車は2月に7177台を納入し、前年同期比255%増加し、前月比35.35%下落し、今年1月に11009台を納入し、今年度の前月の累計納入台数は18126台で、前年同期比332%増加した。2021年の年間総交付量と2022年1月の交付量によると、小鵬自動車は以上のいくつかの造車新勢力の中で1位だった。しかし2022年2月、理想的な自動車の交付量は小鵬自動車を上回った。
テスラ中国は2月に2万9000台を納入し、1月の19346台に比べてデータが上昇した。一方、 Byd Company Limited(002594) は今年2月に87473台を納入し、業界を大幅にリードしたが、1月に納入された92926台に比べて5453台下落し、前月比5.9%下落した。このうち、純電は4.3万台で、前年同期比451%増加し、漢、唐、イルカなどの重点車種が際立った。4万4000台を混合し、前年同期比1836%増加し、宋PlusDM-i、唐DM-iなどの高価格車種の販売台数が上昇した。
提案:新エネルギー車の生産販売台数は年初以来強気を続けているが、上流電池級の炭酸リチウムの供給が需要に追いつかず、正極材料の価格の急速な上昇を牽引し、リチウム電池メーカーの利益能力が圧迫されている。引き続き競争構造の比較的に良い中流の一環を推薦し、コストの優位性と性能の優位性を備えたトップ会社をよく見ている:1)正極&前駆体:生産販売の伸び率が大きく、未来のリン酸鉄リチウム需要空間が開き、三元正極の高ニッケル化傾向が明確で、トップ企業は積極的に生産を拡大し、ハイエンド前駆体の市場シェアを占めている。2)リチウム電池メーカー:電池級炭酸リチウムが大幅に値上げされ、リチウム電池メーカーの利益能力が圧迫されているにもかかわらず、私たちは依然として世界の自動車の動化プロセスを見ており、トップ電池企業の市場価値の成長空間を見ており、適切に低価格で購入することができる。3)競争構造と利益レベルの比較的に良いダイヤフラムコース:頭部ダイヤフラム企業の粗利率はここ3年間40%以上を維持し、頭部企業の生産量が満タンで、剛性拡産周期の下で先導的に需要市場の成長を優先し、海外の電動化プロセスの推進に伴い、企業の海外客戸構造の割合が向上することはさらに利益を向上させることが期待されている。4)電解液コース:電解液の生産拡大に伴い、市場はその周期性を懸念し、頭部会社は長協の注文から利益を得ており、2022年の価格摂動の影響は抑制され、さらに新型リチウム塩をコードする業務を通じてコストと利益の優位性を明らかにした。5)リチウム电设备:十四五高速成长期、动力电池は第二次拡产潮を开き、海外需要の急速な増加を重ね、主なリチウム电池メーカーはヨーロッパでの配置を加速させ、中国トップのリチウム电设备企业は新たな需要増加点を获得する。6)リチウム電気銅箔コース:2022年に供給不足の確定性が強く、ヘッド企業が優先的に利益を得ることが期待されている。
リスクのヒント
新エネルギー車の生産販売は予想に及ばず、政策は予想に及ばない。注文の新規受入または納品が予想を下回った場合。技術更新のリスク;市場競争がリスクを激化させる。サプライチェーン不足リスクなど。
