業界の核心的な観点：
先週の電子指数(万が一級)は下落し、下落幅は4.26%で、上海深300指数に2.58ポイント負けた。サブ業界から見ると、2級サブ業界では電子化学品IIの下落幅が最も小さく、下落幅は1.38%だった。3級業界で最も下落幅が小さいのは分立デバイスで、下落幅は0.76%だった。先週の業界の動向の中で、車規級チッププレートでは、自動車チップの不足が続いており、「国産化」が緊迫しており、両会の注目を集めている。消費電子プレートでは、対ロシア制裁事件が中国の電子ブランドの「自主制御可能」の実現の重要性を明らかにした。投資家は電子業界の重要な景気コースに注目し、車規級チップ、消費電子などの景気度細分化分野を推薦することを提案した。
投資のポイント：
3月5日、第13回全国人民代表大会第5回会議で、国務院の李克強総理は政府活動報告の中で、集積回路、人工知能などのデジタル産業を育成・拡大することを提案した。自動車チップの不足問題と「国産化」の進度は両会の注目を集めている。全国人民代表大会の代表、 Great Wall Motor Company Limited(601633) 総裁の王鳳英氏は、「コア不足」問題を短期的に優先的に解決し、産業配置を中期的に改善し、長期的に車規級チップ産業人材の導入と育成の長期的なメカニズムを確立し、持続可能な発展を実現することを提案した。2021年の「チップ不足」以来、ゲージ級チップの不足問題が焦点となっている。新エネルギー自動車とインテリジェントネットワーク車の高景気度の下で、車規級チップの需要は持続的に増加している。消費級チップに比べて、車規級チップは温湿度、誤り率などの面でより厳しい要求があり、市場規模は非常に限られており、その研究開発周期が長く、資金投入が大きいため、代替工場は利益の高い消費級チップに生産能力を優先的に手配することが多い。自動車チップの特徴はますます不足しているため、国産化を実現することが特に重要である。
ロシア制裁事件は中国の電子産業が「自主制御可能」を実現する重要性を際立たせた。最近、ロシアとウクライナの衝突がさらに激化し、バイデン米大統領はロシアに対して厳しい制裁措置を実施し、多くの電子業界大手が米国と全面的に「輸出制限措置」を実施している。RBCとロシアの開発者と電子メーカー協会(ARPE)によると、AMDとインテルチップはロシアに出荷禁止されている。また、アップルとグーグルのデジタル財布はロシアで無期限に一時停止された。アップルのロシア制裁行為は、他の制裁されていない消費電子ブランドのロシア市での占有率を高めるだろう。ロシアはセンサとメモリ製造の重要な元素パラジウムの供給国の一つであり、AMDやインテルなどのメーカーの対ロシア制裁は半導体産業チェーンの需給アンバランスをさらに引き起こすだろう。また、今回の対ロシア制裁事件は、中国の電子産業が「自主的にコントロールできる」ことの重要性をますます際立たせた。
業界の推定水位は次第に低い区間に入った:SW電子プレートPE(TTM)は28.52倍で、4 G建設サイクルのピークレベル88.11倍を著しく下回った。
先週、電子プレートは回復した。先週、申万電子業界の365株のうち67株が上昇し、291株が下落し、7株が横ばいになり、上昇率は18.36%だった。
リスク要因:ロシアとウクライナの衝突が持続するリスク;貿易摩擦リスク;技術の研究開発が追いつかない
