業界の核心的な観点：
相場の回顧:先週(2022.2.28-3.4)申万機械設備業界指数の上昇幅は-2.2%、上海深300指数の上昇幅は-1.7%で、機械業界は上海深300指数に対して0.5 pct負けた。申万31の1級業界13プレートが上昇し、機械設備業界の上昇幅は25位で、全体的に下流に位置している。
今週の注目:第13期全国人民代表大会第5回会議が3月5日に北京で開幕し、国務院の李克強首相が政府活動報告を行った。政府活動報告書によると、機械設備業界の関連重点投資機会は以下の通りである:1)製造業の核心競争力を強化し、原材料、肝心な部品の供給保障を強化し、「専精特新」企業を重点的に育成する。国家は専精特新企業に対する支持力を絶えず強化し、2021年1月23日に財政部、工業と情報化部が共同で「専精特新」中小企業の高品質発展を支持する通知」を印刷・配布し、「第14次5カ年計画」期間中、中央財政は累計100億元の奨励・補助資金を手配し、地方の扶助政策と公共サービスシステムの整備を導く。3つのグループに分けて1000社以上の国家級専精特新「小巨人」企業の高品質発展を重点的に支持している。国家は専門の新企業を重点的に支持し、原材料、肝心な部品の供給を強化することを要求し、中国の製造業の短板補充にとって重要な意義を持っている。専精特新企業の中で機械設備製造企業が高いので、関連投資機会に注目することを提案します。2)炭素ピーク行動案を実行し、エネルギーの低炭素転換を推進し、新エネルギー設備の需要が良好になる。政府活動報告によると、生態環境を持続的に改善し、グリーン低炭素を推進し、炭素のピーク達成行動案を実行し、エネルギー低炭素のモデルチェンジを推進しなければならない。新エネルギー自動車の消費を引き続き支援する。国家は二重炭素目標を持続的に推進し、風光発電の大規模な開発を全面的に推進し、風力発電と太陽光発電基地の建設を加速させ、2030年までに風光発電の総設備容量が12億キロワット以上に達することを要求している。新エネルギー自動車の販売台数は高成長を維持し、リチウム電池企業が市場シェアを占めて積極的に生産を拡大している。国家政策の支持の下で、風光リチウム電などの新エネルギー設備の下流需要は旺盛に維持され、長期的な成長空間を備えていると考えている。
業界のポイント:
半導体設備:2022年に半導体業界の資本支出が24%から1904億ドルに増加する見通しで、半導体設備の国産代替を期待している。今年の中国ウエハ工場の生産ラインの建設は依然として急速な成長を実現する見通しである: Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 2021年の資本支出は45億ドル、2022年の資本支出は50億ドルである。華虹半導体の2021年の資本支出は9.39億ドルで、22年には12インチの生産能力を拡張し続け、22 Q 4は新たな生産能力3万枚/月を徐々に放出する見通しだ。SEMIの予測によると、2021年と2022年の世界の半導体設備の売上高はそれぞれ1030億ドルと1140億ドルに達し、前年同期比44.7%と9.7%増加する。中国はすでに世界最大の半導体設備市場となり、国産半導体設備はすでに複数の細分化分野で重要な技術突破を実現し、下流資本支出の増加+国産代替の下で、国産化率が持続的に向上する見込みのある半導体設備の投資機会を期待している。
太陽光発電設備:風力発電の太陽光発電の発展は開局が良好で、1月に全国の風景が1200万キロワットを超え、22年の太陽光発電の需要が好調になった。中国光伏業界協会(CPIA)のデータによると、今年の中国光伏の新装備は75-90 GW、世界光伏の新装備は195240 GWと予想されている。CPIAによると、大型シリコンシート(210 mm+182 mm)の割合は20年4.5%から21年45%に増加し、22年の割合は75%に達すると予想されている。22年のN型電池の割合は3%から13.4%に上昇し、22年末のTOP CON生産能力は35 GW、HJTは13 GWを超える見通しだ。22年シリコンシートの大サイズ、N型電池の加速推進、シリコンシート及び電池シート設備の需要向上に注目することを提案する。
リチウムでんきそうち
航分列第2、5。SNEResearchはこのほど、2022年1月の世界動力電池の搭載量データを発表した。2022年1月の世界動力電池の搭載量は25.7 GWhで、前年同期比87%増加した。TOP 5は寧徳、 Byd Company Limited(002594) 、松下LG、中創航。今年初めに動力電池プロジェクトが密集して着工し、OFweekリチウム電網の統計によると、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) 、中創新航、蜂の巣エネルギー、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 2025年までの生産能力計画はそれぞれ670600、500600、300 GWhであり、電池企業の加速拡産はリチウム電設備メーカーに今年と来年の2年間に十分な注文をもたらした。貯蔵エネルギーの加速推進と電池プロジェクトの密集着工の下で、リチウム電気設備は十分に利益を得た。
リスク要因:半導体業界の資本支出が予想に及ばず、下流需要が予想に及ばず、業界競争がリスクを激化させる。
