投資のポイント：
相場の回顧:
先週、A株全体が弱体化し、上証指数は0.11%下落し、深証成指は2.93%下落し、創業板指は3.75%下落した。一級子業界の石炭、交通輸送、農林牧漁などのプレートの上昇幅は大きく、自動車、電子、電力設備などの業界の下落幅は上位を占めている。報告期間中、医薬生物プレートは0.18%上昇し、上海深300指数は1.86%上昇し、創業板指数は3.93%上昇した。医薬業界内の各プレートの中で、医薬商業プレートは大幅に反発し、5.39%上昇した。化学製薬プレートは2.62%の上昇幅を実現し、上昇幅は2位だった。残りのプレートはいずれも異なる程度の下落幅を示し、そのうち、医薬サービスプレートの下落幅が最も大きく、下落幅は1.83%に達した。
1週間の業界要件:
1、3月5日、李克強総理は国務院を代表して第13期全国人民代表大会第4回会議で「政府活動報告」を行った。
2、2月28日、FDAは伝奇生物/強生のBCMACAR-T療法Ciltacabtageneautoleucelの発売を正式に承認した。
業界週間の観点:
今週の医薬プレートは小幅に揺れ、各サブプレートの相場は分化し、先週人気のある漢方薬と医薬サービスプレートは今週いずれも異なる程度の下落幅を示した。両会は医療健康業界の中長期重点発展分野を導き、重点方向は等級別診療、帯量調達、珍しい病気保障、漢方医薬の発展を含む。
今週の業界全体の観点:
長期的に見ると、医療保険のコントロール費を核心とする政策は業界全体の大きな相場を制限し、支払い端の緊縮はプレート全体が最も多く構造的な相場しかないことを意味している。1)CXOプレートは医薬品の中で唯一政策の影響を受けず、同時に景気が高い。現在のCXOプレートの核心問題は殺推定値であり、基本面には特に大きな変化はない。資金抱団CXOプレートの問題は、推定値がある程度高くなると推定値が調整されるリスクがあり、プレートの大きな下落幅をもたらすことだ。海外通貨政策の緊縮は香港株CXOの推定値にもっと大きな影響を及ぼしている。2)政策の利益+過小評価により、漢方薬プレートは業績成長動力と評価性価格比を備えている。漢方薬OTC消費品は主に小売端で販売され、政策免疫属性が強く、値下げ圧力が小さい。漢方薬プレートの漢方薬OTC細分化業界に注目することをお勧めします。
短期的には、慎重に見守ることをお勧めします。CXOプレートは現在、性価比が特に高い位置に下落していないが、現在は合理的な評価区間としか言いようがない。漢方薬プレートは政策の着地と業績の確定性にもっと注目している。
リスク要因：
中国の疫病の局部地区の繰り返しのリスク、費用のコントロールと量の仕入れなどの政策は予想を超えるリスクを実施して、革新薬の研究開発と上場の失敗のリスクを革新します。
