2022年3月5日、国務院の李克強総理は政府活動報告を行い、大型風光発電基地とその関連調節性電源計画建設を推進し、電力網の再生可能エネルギー発電に対する消納能力を向上させると指摘した。
エネルギー蓄積:
1、再生可能エネルギー配置エネルギー貯蔵は消納問題を解決する重要な方式である。政府活動報告では、大基地に代表される新エネルギー建設が秩序正しく推進され、対応する発電側のエネルギー貯蔵関連施設も大きな発展を遂げると強調した。「エネルギー貯蔵産業研究白書2021」によると、2025年の中国のエネルギー貯蔵市場規模の保守的なシーンでは35.5 GWに達し、理想的なシーンでは55.9 GWに達すると予測されている。われわれは、二重炭素の大背景の下で、2022年にはより多くのエネルギー貯蔵政策が実施されると予想し、エネルギー貯蔵ビジネスモデルをさらに整理し、エネルギー貯蔵業界の発展を加速させると考えている。
2、推定値:プレート推定値はすでに合理的な区間に回帰し、配置価値が際立っている。2021年11月末の段階的な高点から、3月4日現在、エネルギー貯蔵プレート全体が20%前後回復した。この段階のコールバック後、プレート全体の推定値は合理的な区間に戻った。将来のエネルギー貯蔵評価のアンカーは主に3点に基づいて、(1 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) リチウム蛇口評価;（2）インバータ蛇口評価；(3)エネルギー貯蔵業界の実際の成長率は、引き続き追跡しなければならない。私たちの予測によると、3月4日の終値に対応して、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 20222023年のPEは39/28倍だった。3 Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) 0222023年PEは45/34倍。
4、投资提案:バッテリーコーナー:推荐 Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) 030014、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 、注目 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ;PCS領域：推奨3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00648 Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) 、 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ;システム集積分野：注目 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ;消防と熱管理分野：注目 Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) Guoanda Co.Ltd(300902) Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) 。
電力網:
1、新エネルギー発電の割合が徐々に向上する過程で、電力網に対する要求も徐々に向上している。政府活動報告書では、再生可能エネルギー発電に対する電力網の消納能力の向上を改めて強調し、特高圧、配電網の改造などの構造的な投資機会をもたらすと考えています。
2、評価:評価中枢は徐々に回復し、相対的に合理的な配置空間に近づいている。2021年11-12月、市場は電力網に対する投資の予想が高まり、電力網の新しい基礎建設プレートにより多くの成長属性を与え、プレートPEレベルを上昇させた。その後、海外金利の引き上げ、中国の安定した成長を背景に、電力網の新しい基礎建設プレートの推定値の中枢が徐々に回復した。windの予想によると、3月4日の終値に対応し、2022年のPEは27倍だった。
3、投資面:新型電力システムの建設を加速させる背景の下で、「第14次5カ年計画」期間中、電力網の投資力が強化され、一部の分野の構造的な投資機会が大きい。提案注目:1)特高圧及びGIL: Nari Technology Co.Ltd(600406) Xj Electric Co.Ltd(000400) Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) 6 Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) 006172）電力網側貯蔵エネルギー： Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) 、南網科技、 Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) 3）スマートメーター： Hangzhou Everfine Photo-E-Info Co.Ltd(300306) 3 Jiangsu Transimage Technology Co.Ltd(002866) 01222 Hexing Electrical Co.Ltd(603556) Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) 4）省エネ変圧器：雲路株式、 Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) State Grid Yingda Co.Ltd(600517) 5）電力網インテリジェント監視検査： Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) 、南網科技。
リスクのヒント:
貯蔵エネルギーの低下は予想されるリスクに及ばない。エネルギー貯蔵政策の支持力は予想されるリスクに及ばない。電力取引の市場化改革の進展は予想されるリスクに及ばない。国家電力網の投資力は予想リスクを下回っている。
