中国の軍事費予算は前年同期比7.1%増加し、GDPの下落速度で市場の予想を著しく上回った。
「聯合早報」によると、2022年の中国の軍事費予算は145045億元に達し、前年同期比7.1%増加し、増加幅は2021年より0.3 pct増加し、2019年以降初めての軍事費の増加率は7%を超え、これまでの2年間の疫病の影響で軍事費の増加率はいずれも7%未満だった。軍事費がGDPに占める割合を見ると、中国の軍事費がGDPに占める割合は近年下落し続け、2021年は1.19%にとどまり、2020年より0.06 pct下落した。
これに先立ち、ドイツは2022年に総額1000億ユーロの基金を設立し、武器装備のレベルと現代化のレベルを高めると発表した。今後、毎年軍事費がGDPに占める割合は2%以上に達し、NATOに達する前に加盟国に対する2%の軍事費の割合を要求する。国際大国に比べて、中国の軍事費がGDPに占める割合は低く、現在の国際情勢の下で、将来の軍事費の割合は向上傾向にあると考えている。
衝突は現代化装備、情報化告発システムの重要性を啓示し、核心装備は迅速な組立期間に入った。
ドイツはこれまでに発表した1000億ユーロ基金の設立で、この資金の用途は主に武器装備の購入、武器装備の現代化の程度の向上、新しい軍需産業プロジェクトの支持などであり、地政学的要因や地域の装備更新段階への影響だと指摘した。われわれは中国の現代化装備の研究開発、生産は国際情勢に順応して加速され、後続の中期注文や予想を超えると考えている。
投資提案:軍需産業プレートは高景気度の背景の下で、あるいは機構配置の好み類プレート(超配合代表の好みは正)になり続けると考えられている。少数の中央企業の上場企業は最近、「安定成長」の影響で業績が予想を下回っているが、2022年の「安定成長」の需要の下で、中央企業の中流砥石の役割を発揮するか、修復と再構築が予想されます。プレートまたは調整によってもこの影響の消化が完了し(例えば Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) Avicopter Plc(600038) などは再び5年間の歴史推定値の底部領域現在、業界の中長期的な基本面ではマイナスの状況は現れず、武器装備の放量論理が持続的に強化され、新モデルの進度が予想を超えている。
以下の関連株価基準に注目することをお勧めします。
1、高い持続性、高い景気度を備え、新型番は予想を超え、拡張期にある航空エンジン産業チェーン: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) 、など;
2、第二の成長曲線に現れた新軍品市場の株: Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) Guoguang Electric Co.Ltd.Chengdu(688776) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) 、など;
3、強い評価優位性を備えた安定成長軍需産業電子及びミサイル情報化類企業: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) 、コンデンサ類、 Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 、佳縁科学技術など;
4、核心障壁/国有企業改革類ホスト工場企業： Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) Avicopter Plc(600038) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) 、
業界ロジックは軍需産業2022の4つの見どころに注目している。
(1)2022年の成長率は比較優位性を備えている。
軍需産業は2022年が業界全体の新築生産能力の初年度の釈放期であるため、収入側の成長率は加速するだろう。そのため、2段階をプラスに導き、一部のプレートはより長い成長率拡張期を備え、戦略的に業界の比較優位性を備えている。
(2)新型番が密集してロット生産の前置段階に入り、産業チェーンの各段階の企業はいずれも業績が予想を超える可能性と中高速成長の持続期間の延長を備えている。
(3)軍需産業は経済周期の通り抜け品種であり、基本面のリスク抵抗の優位性を備えている。
(4)中国の国資改革または深水区に進出し、非戦略兵器の総装備以外の分野(戦略資源類国有企業を除く)に対して、市場化メカニズムの改革を行う予定である。
(5)成熟モデルの中期更新と無人機(より長い成長期の予想構築)。
リスク提示:上半期の軍品交付が減速し、新製品の価格設定の進度が遅く、マクロ流動性の影響など。
