業界の動き:今週の公共事業と環境保護指数は1.85%上昇し、上証総合指数は0.11%下落した。このうち環境保護プレートの中で大気管理プレートは1.93%上昇し、環境監視プレートは1.76%上昇した。公共事業のプレートの中で地方電力網のプレートが1.01%下落したほか、他のプレートはいずれも上昇し、そのうちクリーンエネルギー発電のプレートは4.42%上昇した。
今週のポイント:
1）公共事業の観点：
石炭長協の定価メカニズムはさらに完備し、履行率は向上する見込みである。2月24日、2月28日、国家発展改革委員会はそれぞれ「石炭市場の価格形成メカニズムのさらなる改善に関する通知」、「2022年の石炭中長期契約監督管理の仕事をしっかりと行うことに関する通知」を印刷、配布し、石炭長協の定価メカニズムをさらに完備した。新しい価格設定メカニズムは基準価格と浮動価格の平均価格から形成されている:そのうち基準価格は675元/トンに引き上げられた。浮動価格は全国石炭取引センター総合価格指数、環渤海動力石炭総合価格指数及び秦皇島動力石炭総合価格指数の3大指数を参考にする。また、「通知」では、発電企業用石炭は輸入石炭を除いて100%長協を締結し、需給企業は毎月オンラインで契約の履行状況を報告し、単一契約の月度履行率が80%を下回らないことを保証し、四半期と年度履行率が90%を下回らないことを保証し、履行率が大幅に向上する見込みだ。今回の石炭基準価格は従来の535元/トンに比べて上昇したが、電気価格が上昇した上で火力発電企業は利益の余地があり、石炭価格の履行率が上昇するにつれて、昨年下半期の火力発電企業のように巨額の損失が発生する可能性は小さく、火力発電企業に有利になった。
政府活動報告書は、炭素のピークに達する炭素中和を秩序正しく推進すると発表した。李克強氏はこのほど、政府活動報告の中で、炭素達峰の炭素中和活動を秩序正しく推進し、炭素達峰行動案を実行することを提案した。グリーン低炭素技術の研究開発と普及応用を推進し、グリーン製造とサービスシステムを建設し、高エネルギー消費業界の省エネ・炭素削減を推進する。同時に、報告の中で「エネルギー消費強度目標は『十四五』計画期間内に統一的に考課し、適切な弾力性を残している」と提案した。
国際情勢がまだ不透明で、安定した成長を背景に、防御属性を備えた公共事業プレートに重点を置くことを提案した。公共プレートは原子力発電+新エネルギーの二輪駆動を重点的に推薦し、両業務プレートはいずれも価格が上昇する空間の[ China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ]、および建設工事が高く、2021年に海上風力発電プロジェクトを建設するのが比較的に大きく、短期業績の成長性、確定性を兼ね備えた目標の[ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ][60001]]。
2）環境保護事業の観点：
入河入海汚染排出口の監督管理を強化する。国務院弁公庁はこのほど、入河入海汚染排出口の監督管理を強化することに関する実施意見を発表し、2023年末までに長江、黄河、淮河、海河、珠江、松遼、太湖流域(以下7流域という)の幹流と重要な支流、重点湖、重点湾岸汚染排出口の調査を完成することを目標としている。長江、黄河の幹流及び重要な支流と渤海海域の汚染排出口の整備を推進する。目標は2025年末までに、7つの流域、近岸海域の範囲内のすべての汚染排出口の調査を完成する。7つの流域の幹流と重要な支流、重点湖、重点湾岸の汚染排出口の整備を基本的に完成した。法規体系が比較的完備し、技術体系が比較的科学的で、管理体系が比較的効率的な汚染排出口監督管理制度体系を構築した。民用遠心ポンプ蛇口 Guangdong Lingxiao Pump Industry Co.Ltd(002884) に注目することをお勧めします。
生態環境を持続的に改善し、汚染防止の難関攻略戦を深く戦う。李克強氏はこのほど、政府の報告の中で、2022年に生態環境を持続的に改善し、大気、土壌、固廃、水処理などの面に対して要求を提出した。2)固体廃棄物と新汚染物の管理を強化し、ごみの分類と減量化、資源化を推進する。3)省エネ節水、廃棄物のリサイクルなどの環境保護産業支援政策を完備する。環境保護のプレートは重点的に主要なごみの焼却発電を推薦して、新エネルギーのリチウムの電気の回収に進出して業績の成長の空間の Wangneng Environment Co.Ltd(002034) を開けて、および高含水の廃棄物の処理を基にして、積極的に酒粕の資源化の利用の標的の Road Environment Technology Co.Ltd(688156) を転換して配置します。
市場情報の追跡：
1)炭素市場追跡:今週の全国炭素市場の炭素排出割当額(CEA)の総成約量は31.9万トン、総成約額は164297万元である。看板契約の週成約量は580トン、週成約額は3.35万元、最高成約価格は59.00元/トン、最低成約価格は52.68元/トンで、今週の金曜日の終値は57.90元/トンで、先週の金曜日より1.08%下落した。大口協議取引の週成約量は31.85万トンで、週成約額は163962万元である。今週までに、全国の炭素市場の炭素排出割当額(CEA)の累計成約量は1.885億トンで、累計成約額は81.8億元だった。
2)天然ガス価格の追跡:今週、中国のLNGの平均価格が上昇した後、下落した:卓創情報が発表したデータによると、今週の全国LNGの出荷成約週の平均価格は848616元/トンで、前月比410.47元/トン上昇し、上昇幅は5.08%だった。このうち、受入ステーションの出荷週平均価格は878938元/トンで、前月比689.06元/トン上昇し、上昇幅は8.51%上昇した。工場出荷週平均価格は824590元/トンで、前月比435.92元/トン上昇し、上昇幅は5.58%上昇した。
3)石炭市場価格追跡:今週の石炭価格はやや上昇した:石炭資源網が発表したデータによると、今週のCCI 5500総合価格指数は795元/トンだった。産地から見ると、今週の楡林5800大カード指数は766元で、周環比は横ばいだった。6 Hitevision Co.Ltd(002955) 500カード指数は710元で、周環比は横ばいです。大同5500大カード指数は865元で、周環比は13元上昇した。
ポートフォリオ
\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 985 + China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) + Huaneng Power International Inc(600011) + Road Environment Technology Co.Ltd(688156) + Wangneng Environment Co.Ltd(002034)
リスク提示:政策の推進は予想に及ばず、プロジェクトの生産進度は予想に及ばず、動力石炭価格は上昇し、水力発電の水は予想に及ばず、電気価格はリスクを下げた。
