投資のポイント
政府活動報告:医療保険の一人当たりがさらに向上し、「製造を握り、革新を迎える」ことを把握する。
2022年3月5日、国務院の李克強総理は国務院を代表して第13期全国人民代表大会第5回会議に政府活動報告を行った。その中で2022年の医療健康と科学サービスについて主に以下の点に言及した:1医療補助基準がさらに向上し、医療保険の支払い能力を強化する:住民医療保険と基本公共衛生サービス経費の一人当たりの財政補助基準がそれぞれ30元と5元上昇し、基本医療保険省級の統一計画を推進する。薬品と高価値医療用消耗品の集中帯量調達を推進し、生産供給を確保する。薬品ワクチンの品質安全監督管理を強化する。医療保険の支払い方式の改革を深化させ、医療保険基金の監督管理を強化する。省をまたいで異郷で診察を受ける直接決済方法を完備させ、全国の医療保険用薬の範囲の基本的な統一を実現する。
2予防を主とすることを堅持し、等級別診療を加速させ、珍しい病気と漢方医薬の振興と発展を支持する:心脳血管病、癌などの疾病の予防と治療サービスの保障レベルを徐々に高め、珍しい病気の薬物使用の保障を強化する。疾病予防制御ネットワークを健全にし、公共衛生チームの建設に力を入れ、重大疫情の監視・警報、遡及・遡及・応急処置能力を高める。公立病院の改革を深化させ、医療機関の料金徴収とサービスを規範化する。中医・中薬の振興・発展を支持し、中医・中薬の総合改革を推進する。等級別診療の推進と医療秩序の最適化に着目し、国家、省級区域医療センターの建設を加速させ、良質な医療資源の市県への延長を推進し、末端の病気予防と治療能力を向上させる。
3「専心特新」の育成に力を入れ、製造のグレードアップを推進する:工業経済の安定した運行を促進し、原材料、肝心な部品などの供給保障を強化し、トップ企業のチェーン安定チェーンプロジェクトを実施し、産業チェーンサプライチェーンの安全と安定を維持する。「専精特新」企業の育成に力を入れ、資金、人材、孵化プラットフォームの構築などの面で大いに支持している。品質強国の建設を推し進め、産業の中・ハイエンドへの邁進を推進する。
2022年の政府活動計画は、中国が医療保険の「基本を守り、広くカバーする」路線で引き続き強化されていることを示していると考えている。政府は等級別診療、公立病院改革の加速推進について。産業チェーンの自主制御を強化し、「製造を握り、革新を迎える」ことは依然として2022年の医薬プレートの投資主線である。
今週の表現:COVID-19関連プレートは依然として最も市場の注目を集めている。
今週の医薬プレートは0.01%上昇し、上海深300指数に1.69ポイント上昇し、すべての業界で上昇幅は12位だった。成約量を見ると、医薬業界の今週の成約額は4730億元で、A株全体の総成約額の9.8%を占め、先週より0.8%上昇し、2018年以来の中枢レベルより1.6 pct高い。2022年3月5日現在、医薬プレート全体の推定値(歴史TTM、全体法、マイナス値除去)は29.58倍で、環比は0.4 pct低下し、2011年以来の中枢レベル(PE 38倍)を明らかに下回った。医薬業界の上海深300に対する評価割増率は139%で、先週より3.2 pct低下し、4年間の中枢レベル(182.3%)を明らかに下回った。
Wind中信医薬分類によると、今週は8つのサブプレートの分化が著しく、そのうち医薬流通(4.5%)、化学原料薬(3.4%)がプレートを上回った。医療サービス(2.3%)および医療機器(-1.4%)の下落幅が顕著であった。中信医薬分類は一部の会社の交差業務に関連することを考慮し、浙商医薬重点会社の中で、香港株は海外情勢の影響を受けて調整が明らかで、そのうちビア生物(14.9%下落)、方達ホールディングス(14.3%下落)である。業務部門から見ると、特色ある原料薬(6.0%)は上昇を続け、医療機器はCOVID-19の検査による牽引が良好(2.3%)だった。特色のある原料薬プレートの中で Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) 20.7%)、 Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) 12.5%)、 Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) 10.01%)の上昇が明らかになった。医療機器では Guangdong Hybribio Biotech Co.Ltd(300639) 13.2%)、 Berry Genomics Co.Ltd(000710) 10.1%)、 Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) 9.2%)の上昇が顕著であった。また、医薬流通では Realcan Pharmaceutical Group Co.Ltd(002589) 16.0%上昇) Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) 8.5%上昇)もいずれも上昇幅が上位を占めた。
2022年医薬投資戦略:製造を握り、革新を迎える
われわれは投資家が「核心資産」と「プレート観念」を打破してこそ、産業チェーンの思考が上流、製造段階の投資機会を見ることができ、革新薬品は移行期間中に引き続き優勝劣敗を続けることを提案し、2022年に医薬は「製造を握り、革新を迎える」投資戦略を堅持しなければならないと考えている。
具体的には、以下の点に注目してください。
1）製造プレート：API、CDMOなどの細分化領域、推奨 Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 300 630など。
2)上流:製薬装備、試薬、消耗品などの分野では、森松国際、 Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) Jenkem Technology Co.Ltd(688356) Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) 300 813300 358 Iray Technology Company Limited(688301) Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) などに注目することをお勧めします。
3)革新:国際化能力の器械、薬品会社は、 Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) 、百済神州、信達生物、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) 、康方生物などに注目することを提案する。
4）その他：消費属性、医療サービス、革新関連産業会社、推薦 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) 30015、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 、など。
リスクのヒント
業界政策の変動;コア製品の値下げが予想を上回った。研究開発の進展は予想に及ばない。
