派生品投資の展開の実行可能性に関する分析報告
一、派生品投資の概要
2022年 Zte Corporation(000063) 及び持株子会社(以下「会社」という)は為替レート、金利変動が会社の資産、負債と利益レベルに不利な影響を及ぼすことを防止するため、保値型派生品投資を行い、不確実性リスクを低減する予定である。
会社の保値型派生品投資は正常な輸出入業務及び外貨借入金を背景に、投資金額と投資期限は実際の業務需要と一致している。会社はいかなる派生品投機套利行為に従事することを禁止している。この種類の業務は主に外国為替の長期契約、長期金利協定、通貨の期限切れ、金利の期限切れ、購入オプション、構造的な長期契約に関連している。
二、派生品投資の主な条項
1、契約期間：実際の業務ニーズに合わせる
2、取引相手：取引資質を備えた金融機関
3、流動性の手配:外国為替保証型派生品投資は正常な外国為替収支業務を基礎とし、金利保証型派生品投資は実際の外貨借入金を基礎とし、投資金額と投資期限は実際の業務需要と一致する。
4、その他の条項:派生品投資は主に会社が協力金融機関の総合授信額を使用し、満期になったら元金交換または純額で支払う。会社は募集資金を使って派生品投資に関与しない。
三、派生品投資のリスク分析
1、市場リスク
保値型派生品投資契約の為替レートまたは金利と満期日の実際の為替レートまたは金利の違いは投資損益を生じる。保値型派生品の存続期間中、各会計期間に再評価損益が発生し、満期日までの再評価損益の累計値は投資損益に等しい。
会社の派生品投資は保値型派生品であり、契約損益と保値標の価値変動はヘッジ関係を形成し、その目的は為替レート変動が経営業績に与える不確実性を低減し、会社は市場状況と保値標の変化を追跡し、会社が直面している市場リスクに対して敏感性分析を行う。リスク発生による契約による損失と会社の経営業績への影響を評価する。社内には相応の制御メカニズム、止損プロセス及び開示制度があるため、派生品投資が直面するリスクは会社の経営に与える影響は限られている。
2、流動性リスク
保値型派生品は会社の外貨収支予算と実際の外貨借入金を根拠に、実際の業務と一致し、引き渡し時に十分な資金を持って清算することを保証し、あるいは純額の引き渡し派生品を選択し、満期日のキャッシュフローの需要を減らし、流動性リスクを回避する。
3、契約履行リスク
会社の派生品投資取引相手はいずれも信用が良好で、会社と長期的な業務往来を確立した金融機関であり、契約履行リスクはほとんど存在しない。
4、その他のリスク
業務を展開する時、操作人員が規定の手順に従って派生品の投資操作を行っていないか、あるいは派生品情報を十分に理解していない場合、操作リスクをもたらす。取引契約条項が明確でない場合、法律リスクに直面する可能性があります。四、派生品投資管理及びリスクコントロール措置
1、会社が展開する派生品投資は為替レート、金利変動が会社に与える影響を減らすことを目的とし、いかなるリスク投機行為を禁止する。会社の派生品投資額は取締役会または株主総会の承認を受けた授権額の上限を超えてはならない。会社はレバレッジのある派生品投資をしてはならない。
2、会社はすでに《派生品投資リスクコントロール及び情報開示制度》と《派生品投資管理規範》を制定し、会社に対して派生品投資のリスクコントロール、審議手順、後続管理及び情報開示を明確に規定し、効果的に派生品投資行為を規範化し、派生品投資リスクをコントロールする。
3、会社は派生品投資意思決定委員会及び派生品投資工作グループを設立し、投資意思決定、業務操作、リスクコントロールなどの専門人員を配置する。投資に参加する人員は派生品投資のリスクを十分に理解し、派生品投資の業務操作とリスク管理制度を厳格に実行する。
派生品投資決定委員会は会社の取締役会または株主総会の具体的な授権範囲内で派生品の保値方案に対してリスク評価と投票決定を行い、派生品投資の実行可能性と必要性を分析し、重大な市場変化と派生品の実際の操作状況に基づいて直ちにリスク評価と決定を再行う。派生品投資の発見を追跡する異常状況に対して、直ちに会社の監査委員会に報告し、投資工作グループに投資の停止と応急措置の実行を提示する。半年ごとに会社監査委員会に派生品の公正価値の変化と投資派生品のリスク開放の変化状況を報告する。
派生品投資工作グループは派生品投資操作を担当し、派生品投資前にリスク分析を行い、投資案(投資品種、期限、金額などを含む)を立案し、会社の派生品投資決定委員会に提出してリスク審査を行い、最終的に財務総監の審査を経た。
4、会社は協力金融機関と条項の明確な契約を締結し、リスク管理制度を厳格に執行し、法律リスクを防ぐ。会社は要求に従って派生品協力金融機構に決算口座または指定決算口座を開設し、派生品契約決算日に取引指令に基づいて資金の引き渡しを行う。
5、社内管理及び監査部門は半年度ごとに派生品の投資状況に対してプロセスの検討と業績評価を行う。
五、会社は派生品投資の実行可能性分析の結論を展開する
会社はすでに派生品投資の管理制度を制定し、派生品投資分析、意思決定、審査・認可、操作及び業績評価などのプロセスと組織を確立し、実際の業務を基礎として派生品投資を展開し、為替レート、金利変動が会社に与える不利な影響を低減し、会社の財務安定性を強化し、いかなる派生品投機行為に従事することを禁止することを目的としている。会社は派生品投資を展開して実行可能性を備えている。
Zte Corporation(000063) 2022年3月8日
