コア結論
自動車の軽量化は省エネ・排出削減の重要な技術経路であり、シャーシと車体構造部品の一体鋳造空間が広い。軽量化の目的は,信頼性などの性能指標を犠牲にせずに整備重量を減らすことであり,総合安全性,力学的性能,経済性のシステムエンジニアリングである。「省エネと新エネルギー自動車技術路線図2.0」は、自動車の軽量化について、2035年のガソリン/純電動乗用車の軽量化係数を25%/35%削減する目標を制定した。軽量化はガソリン車の燃費表現を向上させ、電気自動車の航続距離を増加させ、純電気自動車の航続距離のボトルネック問題を効果的に緩和し、その中で車体+シャーシ構造部品は自動車の軽量化の重要な構成部分として、軽量化の傾向が明確で、空間が広い。
新しい勢力は盛んで、伝統的なブランドは続々と一体鋳造の配置にフォローしている。テスラModel Y率は2021年に一体鋳造後底板を発売し、70以上の部品を2つに減らし、従来のプレス溶接技術に比べてコスト経済性、プロセスと生産リズム、材料利用率などの面で強い優位性を備え、前底板、前囲モジュール、さらには中底板に拡大する計画だ。新勢力の蔚来、小鵬、理想、高合は続々とフォローし、伝統ブランドのウォルボ、ベンツなども一体鋳造工場の改造と一体構造部品の発売を推進すると表明した。新勢力のリードと自主/合弁のフォローアップに伴い、市場は同時に2つの境界変化が発生する:1)量の向上、2025年の一体鋳造の浸透率は10%を超え、2030年の浸透率は30%を超えると予想されている。2)価格の上昇により、2025年に単車一体鋳造部品には後底板、前底板、中底板、電池トレイなどの部品が含まれ、単車価値量は6 Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) 0元になると予想されている。私たちは2025年に一体鋳造市場の規模が135億元に達すると予想し、2030年の市場規模は千億を突破し、20212030年にCAGRは83%に達する見込みだ。
設備+金型+材料+工芸は、ハイテク障壁を鋳造し、業界の「リーダー羊」の配置が全面的である。多くのホスト工場はテスラの自給案を採用せず、第三者が供給する案を選ぶ傾向にあるため、第三者サプライヤーのリーダーは新たなきっかけを迎えると考えています。ダイカスト設備のトン位の向上、大型金型精度真空度技術の成熟及び無熱処理合金材料の特許の着地に伴い、大型精密ダイカストは技術、資金、顧客資源の多重保護河川を徐々に構築し、高圧ダイカストは特に設備+金型+材料+技術で高い技術障壁を形成した。業界のトップは Wencan Group Co.Ltd(603348) Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) Ikd Co.Ltd(600933) のように全面的に配置され、先機を先取りし、一体鋳造下流の取引先を開拓し、小ロットで良率を高める過程を開始し、量産を実現する見込みである。
投資提案:産業チェーンが全面的に配置されたトップ企業は一体鋳造分野で先機を占め、小ロットの良率向上の過程を展開し、大量生産を実現する。一体鋳造の成長空間をよく見て、金型、設備、材料と工芸などの面で優位な Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) .SZ)、 Wencan Group Co.Ltd(603348) Wencan Group Co.Ltd(603348) .SH)、 Ikd Co.Ltd(600933) Ikd Co.Ltd(600933) .SH)などのトップ企業に注目することをお勧めします。アルミダイカストの売上量の面では Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) が優勢を備えている。粗金利、純金利の面では Ikd Co.Ltd(600933) が優位を備えている。量産の進度と取引先の開拓の方面 Wencan Group Co.Ltd(603348) は優勢を備えて、率先して量産することを期待します。
リスクのヒント:一体鋳造注文は予想に及ばない;新勢力車種の販売台数は予想に及ばない。アルミニウム価格などの原材料価格の変動リスク;為替レート変動リスク
