株式略称:セレンバイオ株式コード:688163上海セレンバイオテクノロジー株式会社Shanghai Serum Bio-Technology Co.,Ltd.
上海市青浦区華青路1288号
株式科創板上場公告書の初公開発行推薦機構(主引受商)
(北京市朝陽区朝陽門南通り10号兆泰国際センターA座15階)
二〇二二年三月十日
特別ヒント
上海サイレンバイオテクノロジー株式会社(以下、「サイレンバイオ」、「当社」、「発行者」または「会社」と略称する)の株式は2022年3月11日に上海証券取引所に上場する。当社は投資家に株式市場のリスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、新株の上場初期に盲目的に「新を炒める」ことを避け、政策決定、理性的な投資を慎重にしなければならないと注意した。
第1節重要な宣言とヒント
一、重要声明
当社及び全取締役、監事、高級管理者は上場公告書に開示された情報の真実、正確、完全を保証し、上場公告書に虚偽記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、法に基づいて法律責任を負う。
上海証券取引所、関係政府機関の当社の株式上場及び関連事項に対する意見は、いずれも当社に対するいかなる保証も表明していない。
当社は多くの投資家に上海証券取引所のウェブサイトに掲載されていることを真剣に読むように注意した。http://www.sse.com.cn.)の当社募集説明書「リスク要因」章の内容は、リスクに注意し、慎重に意思決定し、理性的に投資する。
当社は多くの投資家に注意を喚起し、本上場公告書に関連していない関連内容は、投資家に当社の募集説明書の全文を参照してください。
特別な説明がなければ、本上場公告書の略称または名詞の解釈は、当社が初めて株式募集説明書を公開発行したのと同じである。
当社は広範な投資家に初めて株式(以下「新株」と略称する)を公開発行する上場初期の投資リスクに注意するように注意し、広範な投資家はリスクを十分に理解し、理性的に新株取引に参加しなければならない。
二、新株上場初期投資リスク特別提示
当社株は2022年3月11日に上海証券取引所科創板に上場する。当社は投資家に株式市場のリスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、新株の上場初期に盲目的に「新を炒める」ことを避け、政策決定、理性的な投資を慎重にしなければならないと注意した。会社は関連リスクについて特に以下のように提示した:(I)科創板株取引リスク
上海証券取引所のマザーボード、深セン証券取引所のマザーボード企業の上場初日の上昇幅制限割合は44%で、下落幅制限割合は36%で、その後の下落幅制限割合は10%だった。
科創板株の競売取引は幅の広い下落幅制限を設置し、初めて公開発行された株は、上場後の前の5取引日に上昇下落幅制限を設けず、その後の上昇下落幅制限は20%だった。科創板は株式上場初期の下落幅制限をさらに緩和し、取引リスクを高めた。
(Ⅱ)流通株数の少ないリスク
上場初期、原始株株主の株式ロック期間は12ヶ月から36ヶ月で、推薦機構(主引受商)の親会社が法に基づいて設立した子会社側の投資と株式投資のロック期間は24ヶ月で、ネット下限の株式ロック期間は6ヶ月である。今回は2706000株を公開発行し、発行後の総株式は1082220000株。このうち、無制限流通株は24763604株で、発行後の総株価の22.88%を占め、会社の上場初期の流通株数は少なく、流動性不足のリスクがある。
(III)株式異常変動リスク
科創板株の上場初日に融資融券の標的とすることができ、一定の価格変動リスク、市場リスク、保証金追加リスク、流動性リスクが発生する可能性がある。価格変動リスクとは、融資融券が標的株の価格変動を激化させることを指す。市場リスクとは、投資家が株を担保品として融資する際に、従来の株価の変化によるリスクを負担するだけでなく、新しい投資株価の変化によるリスクを負担し、相応の利息を支払わなければならない。保証金追加リスクとは、投資家が取引過程で保証比率レベルを全過程で監視し、融資融券の要求を下回らない保証金の維持割合を保証することである。流動性リスクとは、標的株が激しい価格変動を起こすと、融資購入券や販売券の返済、融券の売却や購入券の返却が阻害され、大きな流動性リスクが発生する可能性があることを意味する。また、科創板株式取引盤の臨時停止状況と深刻な異常変動株式検査制度は、上交所のマザーボード市場の規定とは異なる。投資家に関連リスクに注目してもらう。
初めて株式を公開発行して上場した後、経営と財務状況のほか、会社の株価は中国外のマクロ経済情勢、業界状況、資本市場の動き、市場心理と各種の重大な突発事件などの多方面の要素の影響を受けるだろう。投資家は会社の株に投資することを考慮する時、前述の各種類の要素がもたらす投資リスクを予想し、慎重な判断をしなければならない。
(IV)収益率が高いレベルにあるリスク
今回の発行価格33.03元/株に対応する当社の収益率は以下の通りである。
(1)42.43倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。
(2)47.46倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。
(3)56.58倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。
(4)63.28倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主の純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。
中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、当社の所属業界は医薬製造業(業界コード:C 27)であり、2022年2月23日(T-3日)現在、中証指数有限会社が発表した業界の最近1カ月の平均静的市場収益率は35.24倍である。今回の発行価格に対応する収益率は63.28倍(1株当たりの収益は2020年に監査された非経常損益を差し引いた前後のどちらが低いかの会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株で割って計算)で、中証指数有限会社が発表した業界の最近の1ヶ月の平均静的収益率を上回っている。将来の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。
三、特別リスク提示
(I)抗ヘビ毒血清市場は高度な細分化市場に属し、認知度が高くなく、発行者製品はヘビ傷治療分野で支配的地位を形成していない。
毒蛇咬傷は無視されている疾病として、世界の範囲内で重大な衛生負担をもたらし、毒蛇咬傷は抗蛇毒血清のタイムリーな救済が得られなければ、致死障害率は著しく上昇する。2017年6月、世界保健機関(WHO)は蛇咬傷を最優先に考慮して無視されている熱帯病と正式に発表した。2018年の「蛇傷共通認識」が発表される前に、中国は毒蛇咬傷の治療についてまだ共通認識や通行方法を形成していない。会社の普及が足りず、製品のカバーが不足している地域では、蛇傷患者は伝統的な漢方医薬などの手段で治療している。また、一部の医療機関は臨床実践の中で漢方薬を使って蛇咬傷を治療する状況も実際に存在している。抗ヘビ毒血清は現在も一部の地域で認知度が高くない状況があり、会社の製品販売に一定の不利な影響を及ぼしている。
そのため、世界保健機関と「蛇傷共通認識」はいずれも抗蛇毒血清が蛇咬傷中毒を治療する唯一の特効薬であると指摘し、同時に発行者の抗蛇毒血清も中国の独占製品であるが、抗蛇毒血清は現段階の中国の蛇傷治療分野の唯一の薬品ではなく、発行者の抗蛇毒血清製品は現在市場支配的な地位を形成していない。
(II)馬破免疫グロブリンシリーズ製品の市場占有率が低い
破傷風受動免疫製剤は破傷風抗毒素(TAT)、馬破傷風免疫グロブリン(F(ab’)2)、破傷風ヒト免疫グロブリン(HTIG)の3種類の製品を含み、この3種類の製品は互いに競争する関係がある。
破傷風抗毒素(TAT)と破傷風人免疫グロブリン(HTIG)に比べて、会社の馬破傷風免疫グロブリン製品の発売時間が遅く、市場育成時間が短く、現在市場の認可度が相対的に低く、会社の馬破傷風免疫グロブリンシリーズ製品は中国の現段階の破傷風受動免疫製剤市場における占有率が低い。
（III）会社は現段階で収入規模が小さい
報告期間内の各期間、会社の営業収入はそれぞれ1443309万元、1880971万元、1855628万元と959197万元で、2019年の収入は2018年より30.32%増加し、2020年にはCOVID-19肺炎の疫病の影響を受け、会社は外傷患者の破傷風の予防と治療を主とする馬破免疫グロブリン製品の収入は2019年より減少した。抗ヘビ毒血清シリーズの製品収入の増加は小さく、2020年の営業収入はやや低下した。
同業界に上場するバイオ製薬企業に比べて、同社の現段階の収入規模は小さい。会社の急速な発展は既存の規模の制約を受け、研究開発の投入、生産能力の拡大、融資ルートなどの面で劣勢にある。(IV)発行者株主側正投資と推薦機構との関連関係
方正投資系 Founder Securities Co.Ltd(601901) Founder Securities Co.Ltd(601901) .SH、証券略称: Founder Securities Co.Ltd(601901) )の完全子会社は、発行者が今回発行する前の2.7107%の株式を保有している。方正引受保荐也系 Founder Securities Co.Ltd(601901) の完全子会社。発行者株主側の投資は推薦機関と関連関係がある。方正投資と方正引受推薦はいずれも Founder Securities Co.Ltd(601901) の完全子会社であるが、双方は独立法人であり、証券監督管理機構の厳格な監督管理を受け、人員、機構、資産、経営管理、業務運営、事務場所などの面で互いに独立し、有効に隔離されている。
(V)新型コロナウイルス肺炎の疫病が会社の経営に与える影響
2020年初め、新型コロナウイルス肺炎の疫病は中国外で爆発し、各地で交通規制、人員の集中を減らし、再稼働を遅らせるなどの予防・コントロール措置が続々と打ち出され、会社の原材料・補助材料の購入、研究開発と生産、製品の輸送と販売、臨床試験などの生産・経営活動に一定の不利な影響を及ぼした。同時に、COVID-19肺炎疫情の予防とコントロール期間の主要な社会経済活動と建設建築工事が一時停滞し、住民の外出活動の減少と病院の受診者数の大幅な減少を招き、会社が外傷の予防と治療を主とする馬破免疫グロブリン製品に大きな影響を与え、2020年の会社の馬破免疫グロブリン製品の販売収入は2019年より342.89万元減少した。また、COVID-19肺炎による住民の外出活動の減少の影響で、同社の2020年の抗ヘビ毒血清の販売収入は2019年より0.94%増加した。
会社の製品市場は人員の外出活動の要素の影響が大きく、会社の製品は使い捨ての救急薬品であるため、2020年下半期の中国の疫病が次第にコントロールされるにつれて、端末市場の需要は基本的に回復したが、前期の疫病の影響による会社の製品の臨床使用量の低下は今後の期間で補うことができない。このため、COVID-19肺炎の発生により、2020年の営業収入はやや減少し、予想される成長目標を達成できなかった。
(VI)会社の既存製品構造が比較的単一であるリスク
会社の現在の主な収入と利益は抗ヘビ毒血清シリーズ製品と馬破傷風免疫グロブリンの生産と販売に由来し、会社の製品構造は相対的に単一である。報告期間の各期間、会社の営業収入はそれぞれ1443309万元、1880971万元、1855628万元と959197万元で、収入は主に「抗ヘビ毒血清シリーズ製品」、「馬破免疫グロブリン」の2種類の製品から来ており、この2種類の製品の営業収入の割合は98%を超えている。
会社の既存の製品の種類は相対的に少なく、将来、抗ヘビ毒血清製品、馬破免疫グロブリンの販売規模に重大な不利な変化や市場価格の低下が発生し、会社の新製品が順調に発売できない場合、会社の経営に不利な影響を与える。
(VII)製品価格規制又は競合品競争による値下げリスク
2015年5月、国家発展改革委員会は国家衛生計画委員会、人保部など多くの部門と「薬品価格改革推進意見の印刷・配布に関する通知」を発表し、2015年6月1日からほとんどの薬品の価格規制措置を取り消した。これまで、会社の抗ヘビ毒血清製品の価格は長年調整されていなかった。2016年から2018年まで、同社はヘビ毒血清製品の価格を調整し、上昇幅が大きい。
2017年から2021年1-6月まで、最も高い抗マムシ毒血清製品の販売を例にとると、平均販売価格はそれぞれ574.68元/本、945.17元/本、993.08元/本、988.62元/本、988.55元/本だった。抗ヘビ毒血清製品の販売価格の上昇は会社の業績の増加の重要な要素の一つである。
将来、国や地方の関係部門が当社の抗ヘビ毒血清製品に対する価格制限政策を打ち出し、その製品の販売価格が低下したり、新しい参加者の競合品が現れたりして競売性が低下したりすると、会社は業績の伸びが鈍化したり、利益力が低下するリスクに直面するだろう。
(VIII)在庫下落準備計上が発行者の将来の業績に及ぼす影響のリスク
報告期間各期末、会社の在庫帳簿純額
