投資のポイント
国家戦略として、中小企業のステルスチャンピオンの構築に力を入れている。
「専精特新」とは、専門化、精細化、特色化、斬新化の優位性を備えた中小企業を指す。2021年7月30日の中央政治局会議は初めて「発展専精特新中小企業」を国家戦略の高度に引き上げた。2021年12月17日、工信部が発表した「十四五」中小企業発展促進計画は「百十万千」の中小企業勾配育成システムの構築を明確に提出し、中小企業を「専精特新」、「小巨人」、「ステルスチャンピオン」の発展方向に導く。
北交所の設立はさらに専門的な新中小企業に資本支援の新しいプラットフォームを迎えた。北交所は業界の位置づけを中小企業に重点を置いて、中小企業の革新の深化に対する支持を強調して、ますます多くの中小企業、“専精特新”企業に多層資本市場の助力を得させます。
「専心特新」はハイエンド製造に焦点を当て、機械設備企業は主力軍である。
機械設備企業は専精特新の主力軍であり、機械業界には専精特新上場企業が計91社あり、26%に達し、上場企業の数は各プレートの中で1位を占めている。サブ業界の割合を見ると、他の専用機械、計器メーター、その他の汎用機械の割合は合計62%だった。機械プレートの専精特新上場企業の市場価値は一般的に小さく、利益能力が優れている。時価総額の中位数は42億元で、2020年のROE中位数は11%、粗利率中位数は40%、純金利中位数は16%である。区位分布は主に沿海機械製造大省に集中し、そのうち江蘇省は19社、広東省は13社、浙江省は12社、安徽省は6社、上海は5社で、上位5省の合計は60%を占めている。
機械業界の「専精特新」分野の5大コアコースを精選
機械業界に関わる専門分野と新重点分野は多く、私たちはサブ業界の市場空間、業界の成長率と所在会社全体のビジネスモデルの状況に基づいて、工業30024、核心部品、工業ガス、検査検査検査、消費アップグレードなどの5大コアコースを精選した。
1）工業30024:機械の交換、応用シーンの増加、経済性の向上などの多重要素によって駆動され、2025年までに中国工業30024市場の累計増量市場空間は1000億元を超える見込みである。
2）コア部品：部品企業はすべての下流顧客に向けて、需要が広く、業務の信頼性がよく、ビジネスモデルの複製性が強いなどの特徴がある。ギア、減速機、FA部品などの分野をよく見てください。
3)工業ガス:中国の工業ガスは2000億元近くの市場で、複合成長率は8%である。業界の空間が大きく、大市場価値会社が誕生する見込みだ。その中で、特殊ガス市場の自主ブランドの占有率は10%にすぎず、国産の代替傾向が明らかで、潜在力が大きい。
4)検査検査:検査業界の空間が大きく、需要源が広く、安定性が強く、マクロ経済の影響が小さい。2023年までに、中国の第三者が市場規模2800億元を検査し、年間CAGR 15%を測定すると予想されている。業界のトップは「内生外延」を通じて全国の拡張を実現し、市占率は持続的に向上する見込みだ。
5）消費のアップグレード：近年中国及び欧米の消費のアップグレード傾向はデジタルプリント、精醸生ビール、全地形車、昇降テーブル、電動自転車などの新興産業の大発展を牽引し、エンジニアの配当を備えた国産サプライチェーン企業は持続的に利益を得ており、製造業の細分化領域には「供給グローバルから中国への浸透」の特徴が現れた。企業は製品のアップグレードとモデルチェンジ運営の2つの大きな経路を通じて、元の市場の数倍の成長空間を開くことができる。
精選装備製造業「専精特新」潜在優秀標の
私たちはすでに入選したリストの中で機械業界の上場企業の特徴と専門家の新しい「小巨人」の育成条件の2つの方面に基づいて、会社の所属するコースの景気度、会社の成長性と会社の利益能力などの次元から機械プレートの潜在的な良質な専門家の新しい「小巨人」企業を精選した。良い品質の標識をよく見ます: Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) Ningbo Lehui International Engineering Equipment Co.Ltd(603076) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) 、緑地高調波、 Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) 00283、 Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 600144、など。
リスク提示:基礎建設、不動産投資が予想に及ばない;海外、中国COVID-19疫情が予想を上回るリスク
