核心的な観点.
交通運輸業界の運行分析:2022年1月、旅客輸送市場の回復は緩慢で、貨物輸送市場は全体的に安定している。鉄道:1月の鉄道客数は疫病前の同時期-37%だった。道路:1月の営業性道路の客流は前年同期比-28.94%だった。水路:大口散運価格は引き続き調整され、集運運賃は高位レベルを維持している。航空:1月の民間航空の旅客流量は-2.2%で、航空貨物輸送市場の高景気は続いている。物流:1月の宅配業務量は前年同期比+3.24%、CR 8は81.9だった。新業態:1月のネット予約車の注文量は7.04億件で、節前市内の外出需要はある程度回復した。
ロシアとウクライナの衝突を背景に、ロシアと欧米は互いに領空を閉鎖し、国際航空貨物輸送力をさらに削減し、航空貨物輸送価格は上昇態勢にある。2022年に入ると、COVID-19変異毒株オミク戎が出現し、中国外の疫病が繰り返し影響を及ぼし、民間航空局が「客改貨」を停止し、旅客機の客室に非防疫貨物を積載することが許されず、航空貨物輸送の輸送力供給が緊張している。最近のロシアとウクライナの衝突の影響を重ねて、ロシアと西側諸国は相次いで領空を閉鎖し、一部の西側諸国の航空会社は迂回飛行やアジア太平洋から欧州への航路をキャンセルし、航空貨物輸送の輸送力の供給をさらに削減する必要があると同時に、ロシアとウクライナの衝突によって原油価格が急激に上昇し、航空会社の運営コストが上昇し、短期的には航空貨物輸送価格が上昇する傾向にある。長期的に見ると、越境電子商取引、世界の良質食品、ハイエンド製造製品の輸出入物流需要は安定的に増加し、高時効の航空物流需要は長期的な成長性を持っている。戦略的に国際航空物流コースを推薦し、航空物流コースの重点標の Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) .SH)、 Cts International Logistics Corporation Limited(603128) Cts International Logistics Corporation Limited(603128) .SH)、 Sinotrans Limited(601598) Sinotrans Limited(601598) .SH)を推薦する。
航空移動プレートの苦境の反転機会を動的に把握する。COVID-19特効薬の新たな進展は世界各国の国境開放の予想を持続的に強化し、2022年から移動プレートの大体率は傾向的な回復態勢を迎えている。しかし、中国の国際線の回復過程には不確実性があり、楽観的な情景は国際線が疫病を回復する前に少なくとも2年かかると仮定している。最近、ロシアとウクライナの衝突で原油価格が大幅に上昇し、航空会社のコストが急激に上昇した。今後、ロシアとウクライナ情勢に緩和信号が現れた場合、短期的には国際線の回復予想の強化に注目し、原油価格の回帰による航空業界システムの機会を強化し、長期的には航空移動市場のリーダーシップを細分化することを提案する。国際業務が比較的大きい Air China Limited(601111) Air China Limited(601111) .SH)と出入国客の流れに頼って免税業務を展開する6 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 00009.SH)に引き続き注目し、低コストの航空会社 Spring Airlines Co.Ltd(601021) Spring Airlines Co.Ltd(601021) .SH)と支線航空のリーダー China Express Airlines Co.Ltd(002928) China Express Airlines Co.Ltd(002928) .SZ)の推進に力を入れることを提案します。
リスク提示COVID-19疫情の繰り返し、移動需要の予想に及ばない、運賃の大幅な下落、越境物流需要の予想に及ばない、国際貿易情勢の変化、政策法規の変化などによるリスク。
