インテリジェント運転業界は大きな発展潜在力を持っており、未来の発展傾向である:インテリジェント運転補助システム(ADAS)は複雑な交通環境と車両操作過程で運転者に補助を提供し、将来最終的に無人運転を実現し、効果的に事故発生率を下げることができる。2021年、中国の前装ADAS標準新車の危険量は807.89万台で、浸透率は30.78%で、前年同期比29.51%増加した。スマート運転システムの前装浸透率は持続的に向上し、業界の未来の確定的な発展傾向であり、産業チェーン内のメーカーの強力な投入に値すると考えている。前装L 1級インテリジェント運転がL 3級にアップグレードされるにつれて、単車の価値量は千元から万元級にアップグレードされる見込みで、中国のL 1-L 3級インテリジェント運転2021年の業界規模は約302億元と試算されているが、2025年までに約862億元に達し、業界CAGRは30%となり、高速発展を維持する。
知能運転は多学科の内容をカバーし、感知、計画、意思決定、実行などの一環を含み、高い技術難易度を有し、高次知能運転技術は商業モデルの変革を推進する見込みである:知能運転技術の面での感知の面ではAIアルゴリズム、高計算力チップ、激光レーダー、ミリ波レーダー及び高分解能高ダイナミックカメラに関連している。計画決定端はドメインコントローラ、制御アルゴリズムなどに関連し、実行端はライン制御ブレーキ、ライン制御転向に関連し、低級から高次までの知能運転センサ配置量、ドメインコントローラの性能を向上させる必要があり、ソフトウェアアルゴリズムの面ではさらに重要であり、現在、造車の新勢力も伝統的な車工場も知能運転に高強度の投入を行っている。高次知能運転技術には運営属性があり、着地シーンには港、物流園区、鉱区、空港、幹線物流、末端物流、Robotaxiなどが含まれており、低速から高速、積載から有人、閉鎖園区から開放道路まで、将来的には大規模な応用が期待され、人力コストを削減し、運営効率と安全性を高める。私たちは車工場と知能運転サプライヤーが知能運転技術に力を入れている原因も、高次知能運転技術がビジネスモデルの変革を推進することが期待され、購読料金や端末運営分野に切り込み、新しい利益モデルを開拓し、科学技術企業への転換を実現する目的にあると考えています。
L 2級及び以下の知能運転は相対的に標準化方案であり、サプライヤーを主とし、L 2+級の高次知能運転の頭部車工場は自己研究の傾向があるが、依然として多くのTier 1サプライヤーがいる:知能自動車にアップグレードする業界の大変局の下で、知能運転は車工場の技術研究開発の核心点である。ハードウェアプラットフォーム化、ソフトウェア標準APIインタフェースなどのサポートに伴い、スマート運転技術のソフト・ハード分離の傾向が現れている。L 2級以下の知能運転方案は相対的に標準的で、車工場はコストに対する要求が高く、将来のサプライヤーは主力を供給すると考えています。一方、L 2+級案は、その作業範囲(ODD)がより広く、より複雑であり、自動車工場が将来L 3&L 4などの高次知能運転にアップグレードする礎であるため、その核心アルゴリズムの頭部自動車工場は自己研究傾向にある。しかし、L 2+クラスのスマート運転の供給には、コアテクノロジーを身につけたTier 1が多く存在すると考えられています。製品が標準化されると、コストと納期の圧力の下で第三者の供給は避けられません。
現在、海外大手は高い市場シェアを占めているが、中国メーカーは急速に成長している。現在、ADAS標準配置は主に合弁車企業の車種に集中しており、合弁メーカーと深く協力しており、2020年までに中国の前視ADASシステムサプライヤーの海外部品大手は90%以上の市場シェアを占めている。しかし、中国のメーカーは近年、能力が大幅に向上し、システム集積商は経緯恒潤、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、毫末智行、宏景智驾、MINIEYE、縦目科学技術、知行科学技術、福瑞泰克、智驾科技、極目科学技術などを含み、中国の会社の業務発展の進展が速く、多くのプロジェクトを獲得したことを見ることができる。われわれは自主ブランドの台頭の大趨勢の下で、中国メーカーは性価格比とサービス優位性で市場シェアを拡大することが期待され、将来海外市場をさらに拡大することが期待されている。
投資提案我々は知能運転業界の長期的な発展を期待し、その投資に対してメーカーのシステム供給能力、データ取得及びアルゴリズム反復能力に注目すべきであると考えている。
リスク提示:自動車業界の景気低下リスク、知能運転浸透率の向上が予想に及ばず、知能運転業界の競争が激化し、コア不足が自動車生産量に影響し、供給が制限され、技術と製品の反復リスクである。
