株式略称:高凌情報株式コード:688175珠海高凌情報科学技術株式会社
Zhuhai Comleader Information Science & Technology Co., Ltd.
（住所：珠海市南屏科技工業園屏東一路1号）
株式科創板上場公告書の初公開発行
推薦機構（主代理店）
(深セン市福田区福田街道金田路2026号エネルギービル南タワー10-19階)二〇二二年三月十四日
特別ヒント
珠海高凌情報科学技術株式会社(以下「高凌情報」、「会社」、「当社」または「発行者」と略称する)の株式は2022年3月15日に上海証券取引所科創板に上場する。当社は投資家に株式市場のリスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、新株の上場初期に盲目的に「新を炒める」ことを避け、政策決定、理性的な投資を慎重にしなければならないと注意した。
第1節重要な宣言とヒント
一、重要な声明とヒント
珠海高凌情報科学技術株式会社及び全取締役、監事、高級管理者は上場公告書に開示された情報の真実、正確、完全を保証し、上場公告書に虚偽記載、誤導性陳述或いは重大な漏れがないことを約束し、法に基づいて法律責任を負う。
上海証券取引所、関係政府機関の当社の株式上場及び関連事項に対する意見は、いずれも当社に対するいかなる保証も表明していない。
当社は多くの投資家に上海証券取引所のウェブサイトに掲載されていることを真剣に読むように注意した。http://www.sse.com.cn./)の当社募集説明書「リスク要因」章の内容は、リスクに注意し、慎重に意思決定し、理性的に投資する。
当社は多くの投資家に注意を喚起し、本上場公告書に関連していない関連内容は、投資家に当社の募集説明書の全文を参照してください。
特に説明がなければ、本上場公告書の略称または名詞の解釈は当社の募集説明書と同じである。
本上場公告書の一部の表における単項データの合計数と表の合計数にはわずかな差がある可能性があり、いずれも計算過程における四捨五入によって形成されている。二、投資リスクの提示
当社は広範な投資家に初めて株式(以下「新株」と略称する)を公開発行する上場初期の投資リスクに注意するように注意し、広範な投資家はリスクを十分に理解し、理性的に新株取引に参加しなければならない。
具体的には、上場初期のリスクは以下のいくつかを含むが、これらに限定されない。
(I)上昇下げ幅制限緩和
上海証券取引所のマザーボード、深セン証券取引所のマザーボードは、企業の上場初日の上昇幅制限の割合が44%で、初日の下落幅制限は36%で、その後の上昇幅制限の割合は10%だった。科創板企業が上場してから5日以内に、株式取引価格は上昇下落幅の制限を設けない。上場5日後、下落幅制限の割合は20%だった。科創板株価の変動幅は上海証券取引所のマザーボード、深セン証券取引所のマザーボードよりも激しいリスクがある。
（Ⅱ）流通株数が少ない
上場初期、原始株株主の株式ロック期間は12ヶ月から36ヶ月で、推薦機構と投資株式ロック期間は24ヶ月で、その他の戦略投資家のロック期間は12ヶ月で、一部のネットの下限販売ロックは定期的に6ヶ月だった。今回の発行後、会社の総株式は92906379株で、そのうち無制限流通株は177775717株で、発行後の総株式の19.13%を占めている。会社の上場初期の流通株数は少なく、流動性不足のリスクがある。
（III）収益率は同業界の平均水準より高い
今回の発行価格は51.68元/株で、この価格に対応する収益率は:
1、32.93倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。2、37.91倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。3、43.91倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。4、50.55倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、同社の所属業界はC 39コンピュータ、通信、その他の電子機器製造業で、2022年3月1日(T-3日)現在、中証指数有限会社が発表したC 39コンピュータ、通信、その他の電子機器製造業の最近の1カ月平均静的収益率は44.28倍だった。
主な業務と発行者に近い上場企業の収益率レベルの具体的な状況は以下の通りである。
証券コード証券略称2020年控除前2020年控除後T-3日株式対応静態市対応静態市EPS(元/株)EPS(元/株)終値(元)収益率(控除前)収益率(控除後)
Genew Technologies Co.Ltd(688418) Genew Technologies Co.Ltd(688418) 0.2227 0.1730 13.01 58.42 75.20
Rockontrol Technology Group Co.Ltd(688051) Rockontrol Technology Group Co.Ltd(688051) 2.2881 1.8405 43.1 18.84 23.42
Shenzhen Sinovatio Technology Co.Ltd(002912) Shenzhen Sinovatio Technology Co.Ltd(002912) 1.4317 1.3759 30.18 21.08 21.93
Surfilter Network Technology Co.Ltd(300311) Surfilter Network Technology Co.Ltd(300311) 0.0254 -0.0249 9.05 356.3 ——
平均113.66 40.18
データソース:Wind情報、データは2022年3月1日(T-3)まで。
注意:
1、2020年控除非前/後EPS計算口径:2020年非経常損益前/後を親会社純利益/T-3日(2022年3月1日)総株式に帰属する。
2、収益率の計算には端数の差がある可能性があり、四捨五入によるものである。3 Surfilter Network Technology Co.Ltd(300311) 2020年の控除後に対応する静的収益率は負であるため、平均値を計算する際に除去する。
今回の発行価格は51.68元/株に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引く前後のどちらが低いかを差し引いた後の市場収益率は50.55倍で、中証指数有限会社が発表した発行者の業界の最近の1ヶ月の平均静的な市場収益率を上回り、同業界が会社より静的な市場収益率の平均レベルを上回った。将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。
(IV)株式上場初日に融資融券の標的とすることができる
「上海証券取引所科創板株取引特別規定」によると、科創板株は上場初日から融資融券の標的とすることができる。株式上場初日に融資融券の標的とすることができ、一定の価格変動リスク、市場リスク、保証金追加リスク、流動性リスクが発生する可能性がある。価格変動リスクとは、融資融券が標的株の価格変動を激化させることを指す。市場リスクとは、投資家が株を担保品として融資する際に、従来の株価の変化によるリスクを負担するだけでなく、新しい投資株価の変化によるリスクを負担し、相応の利息を支払わなければならない。保証金追加リスクとは、投資家が取引過程で保証比率レベルを全過程で監視し、融資融券の要求を下回らない保証金の維持割合を保証することである。流動性リスクとは、標的株が激しい価格変動を起こすと、融資購入券や販売券の返済、融券の売却や購入券の返却が阻害され、大きな流動性リスクが発生する可能性があることを意味する。三、特別リスク提示
当社は特に投資家に注意を促し、投資意思決定を行う前に、当社の株式募集説明書「第4節リスク要素」の一節のすべての内容を特に真剣に読み、以下の重大なリスク要素に特に注目しなければならない。順序付けはリスク要素が順次発生することを示さない。
(I)軍用電信網通信設備業務の将来の業績変動のリスク
2018年から2020年まで、会社の軍用電信網通信設備の業務収入は主にプログラミング交換システム設備に由来し、プログラミング交換システム設備の収入はそれぞれ117797万元、487167万元、2479242万元である。会社のプログラム制御交換システム設備の収入は主に軍隊の集採プラットフォームの国防部門Bへの販売と各軍種使用部門の零細な購買によって形成された販売に由来する。軍隊体制改革などの要因の影響で、2018年の会社の軍用電信網通信設備の収入基数が小さく、2019年と2020年の収入が急速に増加したが、このような成長は持続性がなく、将来的には安定した発展期に入り、収入のマイナス成長が現れる可能性がある。
現在、プログラム制御交換システム設備は主に軍用電信網などの専用網分野に応用され、公網分野での応用は少ない。公網に応用するプログラム制御交システム設備の成熟度が高く、軍用電信網分野に応用するプログラム制御交換システム設備の技術発展傾向は主に軍用通信の特徴に基づく機能の増加と性能の向上であり、軍事通信ネットワークの多網系の併存と新しいネットワーク建設による融合通信需要を満たす。2020年の会社の国防部門Bへの販売及び会社の中から選んだ局用機とユーザー機の規格数の試算によると、プログラム交換システム設備の集採モデルにおける年間市場規模は約2.77億元であり、各軍種使用部門が零細に購入した市場規模を加えると、軍用通信分野のプログラム交換システム設備の全体年間市場規模は3億元以上である。この試算によると、同社の2020年のプログラム制御交換システム設備の軍用通信分野での市場シェアは60%を超えた。市場規模と会社の市場シェアの影響を受けて、会社のプログラム制御交換システム設備の未来の成長空間は限られている。軍用装備の調達も国家政策、調達周期と軍隊予算の制約を受け、将来の軍隊関連政策の変化と予算の引き下げがあれば、プログラム制御交換システム設備の収入は変動し、下落するリスクがある。
同時に、もし軍用電信網がIMSネットワークの建設を開始するならば、会社はファーウェイ、中興、 Genew Technologies Co.Ltd(688418) などの潜在的な競争相手と共にIMS設備の市場競争に参加する。IMSネットワークアーキテクチャの下で軍用通信交換設備はセッション制御設備などのIMS設備であり、会社が新製品競争で優位を占め、市場シェアを獲得できない場合、軍用電信網通信設備業務の将来の業績に重大な不利な影響を及ぼす。(II)ネットワーク空間の内生安全業務はスタート段階にあるが、会社の投入が大きいリスク
報告期間中、会社のネット空間の内生安全業務収入はそれぞれ355.54万元、146518万元、370.34万元、204529万元であった。ネットワーク空間内生安全業務の研究開発支出はそれぞれ165.47万元、605.11万元、185476万元、954.78万元である。報告期末までに、会社の部下がネット空間の内生安全業務を専門とする信大網御の累積損失は550083万元だった。今回募集した資金のうち5376268万元は「内生安全擬態防御基礎プラットフォーム建設プロジェクト」と「内生安全クラウドとデータセンター開発建設プロジェクト」の2つの擬態技術類プロジェクトに使われる。
会社が従事しているネットワーク空間内生安全系は擬態防御技術を基礎としている。「門を塞ぎ、馬を殺す」などの伝統的なネットワーク防護技術とは異なり、擬態防御技術は新興のアクティブ防御技術であり、関連市場の育成と成熟には長い時間がかかる。もし会社が擬態防御技術を基礎とするネットワーク空間の内生安全業務がネットワークと情報安全業界に周知され、受け入れられなければ、関連製品がユーザーの認可を得て販売を得ることができず、会社の募集プロジェクトの実施と未来の利益能力に重大な不利な影響を及ぼす。(III)ネットワークコンテンツセキュリティ業務収入の下落リスク
2018年から2020年まで、会社のネットコンテンツセキュリティ業務の収入は年々下落し、それぞれ863369万元、675474万元、363830万元だった。報告期間内のネットコンテンツ安全業務収入は主に電信網有害情報防犯システムプロジェクト建設類契約に由来し、この類契約の顧客は主に各地の通信管理部門と運営者であり、契約金額が大きく、実行周期が長いなどの特徴を持っている。会社はモバイルインターネットコンテンツセキュリティ分野で業界内のリード企業よりまだ一定の差があり、報告期末までに、会社が履行しているモバイルインターネット有害情報防犯システムプロジェクトの契約金額は9314万60万元で、これらの履行中の契約を除いて、報告期間内に、会社はモバイルインターネット有害情報防犯システムの収入がない。
現在、国際関門局と全国31省はすでに省級電信網有害情報防犯システムを建設し、モバイルインターネット有害情報防犯システムが続々と建設中である。会社のネットコンテンツ安全業務の未来の成長は主に各省電信網有害情報防犯システムの拡張とアップグレード改造、およびモバイルインターネット有害情報防犯システムの建設に源を発し、もしこれらの建設需要が低下したり、会社が業務競争の中で契約書の注文を得ることができなければ、ネットコンテンツ安全業務に対して
