創業板リスクヒント
今回の株式発行後、創業板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。創業板会社は革新投入が大きく、新旧産業の融合が成功するかどうかの不確実性があり、まだ長期的で、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いという特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は創業板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。四川中泰連合設計株式会社(成都市ハイテク区錦暉西一街99号2棟1ユニット24階)
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する株式募集説明書
(届出原稿)
当社の発行上場申請は深セン証券取引所と中国証券監督管理委員会を経て相応の手続きを履行する必要がある。本募集説明書(申告稿)は、株式を発行するための法的効力を有しない。投資家は正式に公告された募集説明書の全文を投資決定の根拠としなければならない。
推薦人（主代理店）
(東莞市莞城区可園南路1号)
発行者声明
中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、登録申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証していないし、発行者の利益能力、投資価値、投資家の収益に対して実質的な判断や保証をしていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、株式が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを自ら負担する。発行者及び全取締役、監事、高級管理者は株式募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
発行者の持株株主、実際の支配者は、本募集説明書に虚偽の記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集説明書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者持株株主、実際の制御者及び推薦人、引受の証券会社は、発行者の募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあり、投資家が証券発行と取引において損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束する。
推薦人及び証券サービス機構は、発行者が今回公開発行のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導的な陳述又は重大な漏れがあり、投資家に損失をもたらした場合、法に基づいて投資家の損失を賠償すると約束した。
リリースの概要
発行株式タイプ人民元普通株(A株)
発行予定株式数は144181万株を超えず、発行後の総株式に占める割合は25.00%を下回らず、今回の発行元株主は株式を公開発売しない
1株当たり人民元1.00元
1株当たり発行価格
発行予定日年月日
上場取引所とプレート深セン証券取引所創業板
発行後の総株式数は576722万株を超えない
推薦人（主引受商）東莞証券株式会社株式会社募集説明書締結日年月日
重大事項の提示
発行者は特に投資家に注意を促し、投資決定を行う前に、必ず本募集説明書の本文の内容をよく読んで、特に以下の重要な事項に注目しなければならない。一、特別リスク提示(I)設計創意革新リスク
会社は主に建築設計業務に従事し、核心技術は主に方案設計段階の革新性と施工図設計段階のシステム性に体現している。会社は商業と芸術の間で有機的なバランスを実現することを追求し、市場の法則を尊重し、建築規範を満たし、大衆の審美に合致する建築設計作品を大量に創作した。
しかし、デザイン芸術には統一的な審美基準がないため、会社の建築設計作品における革新技術や創意案には市場や大衆に認められないリスクがあり、ある程度会社のブランド美誉度に影響を与える。同時に、もし会社の革新能力が業界の技術更新の世代交代の速度にタイムリーに追いつかなかったり、新しい技術を設計サービスのアップグレードにタイムリーに運用できなかったりしたら、会社の市場競争優位性を弱めます。(II)設計人材流出のリスク
会社が従事している建築設計業務は知能密集型サービスに属し、優秀な専門人材は会社の核心競争力の体現である。会社の核心競争力は主に核心技術者を代表とする設計チームに依存し、チーム人員の規模と素質は直接会社が市場競争力を持っているかどうかを決定した。
2019年から2021年まで、会社の従業員の報酬は経営地が上海、深センなどの一線都市にある同業界と会社より低いことができるが、会社の所在地の建築設計企業、例えば Huatu Cendes Co.Ltd(300492) 、洲宇グループ、観堂設計などと比較して明らかな差はない。同時に、会社が置かれている業界の離職率が比較的高い特有の属性と会社の従業員の数と構造の変化状況のため、会社の従業員の離職率は21.50%、31.47%と33.56%で、離職者は主に基礎の仕事に従事する普通級の設計者に集中して、核心技術者とベテランの設計者は相対的に安定している。
ここ数年来、建築設計業界の市場規模は持続的に拡大し、業界の設計人材に対する需要は日増しに増加し、もし会社が将来報酬、待遇、仕事環境などの面で有効な激励メカニズムを持続的に提供できなければ、一定の人材流失リスクが存在する。もし会社の設計人材が大量に流失するならば、同時に会社はまた直ちに要求に合致する人材の加盟を引きつけることができなくて、持続的に安定して人材の階段隊の建設を行って、会社の業務の展開に対して不利な影響をもたらして、それによって会社の経営業績に影響します。(III)不動産周期性変動リスク
会社の所属する建築設計業界は中国の都市化建設と密接に関連している。業界の発展はマクロ経済の変化、地域の協調発展、都市と農村住民の消費と不動産政策のコントロールなどの要素の共通の影響を受け、一定の周期的な変動リスクを持っている。
会社の主な業務は下流の不動産業界と密接に関連している。過去20年間、住宅需要とコントロール政策の二重の影響を受けて、中国の不動産投資、開発企業の土地購入面積、全国の商品住宅取引面積と総額はいずれも周期的な変動上昇傾向を示した。
一部の重点都市の住宅価格の急速な上昇と不動産金融バブルのリスクを抑制するため、2016年12月の中央経済工作会議は、住宅が住むために使われているのではなく、炒めるための位置づけを堅持し、都市の施策によって、地価を安定させ、住宅価格を安定させ、予想を安定させる長期的な管理コントロールメカニズムを全面的に実行し、不動産市場の安定した健全な発展を促進しなければならないと提案した。2019年7月の中央政治局会議では、「不動産を短期的に経済を刺激する手段としない」と長期的な管理メカニズムを再提案した。2020年8月、監督管理部門は不動産融資の新規則を公布し、「三つの赤い線」を設置し、不動産開発企業の有利子負債規模の増加をコントロールし、さらに不動産業界の持続的な健全な発展を保障する。上記の政策は保障性住宅と一般商品住宅の有効供給の増加、投資投機性住宅購入需要の抑制、供給土地のタイムリーな開発利用の促進、不動産開発企業の有利子債務の増加の制御など多くの面からコントロールを行い、不動産投資の急速な上昇の需要をある程度抑制し、不動産開発速度と規模を調節した。さらに建築設計企業の経営に影響を及ぼす。
総合的に、現在、不動産業界のコントロール政策はすでに安定しているが、一部の重点都市の住宅価格が引き続き高速上昇し、一部の開発企業が非理性的に地を取る可能性を排除しない。政府が不動産市場のコントロールをさらに強化すれば、一部の不動産開発企業が経営戦略を調整し、政策コントロールの不利な影響を上流に伝える可能性がある。さらに会社の財務状況と経営業績に影響を与える。(IV)市場競争が激化するリスク
ここ数年来、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 設計業界の絶え間ない発展に従って、業界の市場化の程度は絶えず高まって、現在 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 設計業界はすでに基本的に国有と民営の大中型設計企業を主として、大量の中小設計企業を補助とする競争構造を形成しました。中国の都市化プロセスの深化と美しい人居基準のアップグレードに伴い、業界市場の規模は持続的に拡大し、新興企業の絶えずの進出を引きつけ、それによって既存企業のさらなる投入を刺激し、業界内の市場競争はさらに激しくなった。同時に、下流の不動産業界の集中度の絶えず向上も建築設計業界に影響を与え、集積効果は業界内の市場シェアが頭部企業に傾き、業界の集中度が上昇し、新しい競争構造を生み出すだろう。企業が総合競争力を強化し続けることができなければ、激しい市場競争の中で、競争優位性が弱まり、経営業績が予想される目標を達成できないリスクに直面する可能性があります。(V)経営規模拡大による管理リスク
会社の業務は全国の多くの地域と都市に広がっている。業務の展開を容易にするために、取引先にもっとよくサービスするために、会社の本部は成都に位置して、創意の中心は上海に位置して、そして深セン、昆明、重慶、貴陽、南寧、西安、鄭州などの地で分子会社を設立して、次第に取引先に近い全国の配置の発展戦略を実施して、業務の区域をまたいで拡張することを実現します。今後3年以内に、会社は依然として業務の需要に基づいて、設計チームの規模を拡大して、会社の業務がもっと多くの区域を輻射することができて、経営規模の拡張は会社の経営管理とプロジェクトの運営に対してもっと高い要求を提出して、もし会社の管理能力が経営状況の変化についていけないならば、管理リスクを招く可能性があります。（VI）売掛金リスク
報告期間中、会社の各期末売掛金残高はそれぞれ1988376万元、2695982万元と3682955万元で、同期の営業収入に占める割合はそれぞれ56.73%、68.74%、89.08%だった。会社の収入規模が拡大するにつれて、会社の売掛金残高は一定の幅で増加する可能性がある。会社の取引先は主に不動産開発者で、会社の収入規模が絶えず拡大するにつれて、未来もし取引先がマクロ経済の変動、不動産業界のコントロール政策あるいは自身の経営管理などの要素の影響を受けて財務状況の悪化状況が現れたら、期限通りに支払うことができない。当社は売掛金残高の増加による運営資金の回転不良及び不良債権損失の増加のリスクに直面し、会社の資金回転と利益レベルに一定の不利な影響を及ぼす。二、今回の発行に関する重要な承諾状況及び承諾を履行できなかった制約措置
当社は投資家に当社、株主、取締役、監事、高級管理職及び今回発行された推薦人及び証券サービス機構などの重要な承諾及び承諾を履行できなかった制約措置を真剣に読むように提示した。今回の発行に関する責任者が行った重要な承諾及び承諾を履行できなかった制約措置は、本募集説明書「第13節添付ファイル」の「三、投資家保護に関する承諾」を参照してください。三、発行前繰越利益分配方案
同社の2020年度株主総会決議によると、今回の発行が完了した後、新旧株主全員が発行後の株式比率に基づいて、同社の今回の発行以前のロールバック未分配利益を共有する。四、今回の発行後の利益分配政策
今回の発行後の利益分配政策と配当収益計画の詳細は、本募集説明書「第10節投資家保護」の「二、(I)今回の発行上場後の配当政策」を参照してください。五、リスク要因の章節提示を読む
当社は投資家に募集説明書「第4節リスク要素」の一節のすべての内容を真剣に読むように注意し、会社が開示したリスク要素を十分に理解し、慎重に投資決定を行う。六、財務報告監査基準日から募集説明書締結日までの主な財務情報と経営状況
財務報告監査の締め切り日から本募集説明書の締結日まで、会社が提供するサービス内容、業務モデル、販売モデルと購買モデルなどはいずれも重大な変化が発生していない。いずれも重大な変化は認められなかった。七、発行者2022年1-3月業績予想状況
現在の市場環境と会社の実際の経営状況を結びつけて、会社の2022年1-3月の経営業績の予想状況は以下の通りである。
単位：万元
事業2022年1-3月2021年1-3月変動幅（%）予想数未審数
営業収入56 Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) 3019581326-2.63～0.29
純利益312.23から455.37 88.50 252.80から414.54
親会社の株主に帰属する312.23～455.37 88.50 252.80～414.54純利益
非経常損益を差し引いた312.23から455.37 88.50 252.80から414.54
親会社の株主に帰属する
純利益
会社は2022年1-3月の営業収入が566038万元から583019万元に達し、前年同期比-2.63%から0.29%増加すると予想している。純利益は312.23万元から455.37万元で、前年同期比252.80%増の414.54%と予想されている。上記
