業界の核心的な観点：
先週、申万商貿小売指数は4.88%下落し、上証総合指数は0.88ポイント下落した。統計局が発表した社零データによると、12月の社零は前年同期比+1.7%で、中国の疫病の散点爆発の影響を受け、成長率は11月より2.2 pct下落した。われわれは、短期的に疫病が反撃し、消費市場は不確実性に直面しているが、疫病の予防とコントロールがより正確で有効であり、「安定成長」経済政策が徐々に実施されるにつれて、未来の中国の消費は安定成長態勢に戻る見込みだと考えている。提案注目:1黄金ジュエリー:最近の地縁政治摩擦が激化し、金の価格が上昇し続け、金のアクセサリー消費を刺激している。中長期的に見ると、「自分を喜ばせる」という観念の下での日常消費、贈り物、投資などの多シーン浸透率の向上によって業界規模が着実に拡大している。2母子:三児政策が実施されて以来、全国各地の政府は複数の出産激励措置を打ち出し、今後、より多くの関連措置と政策が実施されるにつれて、出生率が向上する見込みで、母子コースの投資機会に早期に注目することを提案した。③化粧品&医美:顔の経済の下で化粧品、医美の需要が旺盛で、最近多くの化粧品、医美関連法規が発表され、業界はブランド洗浄に直面し、コンプライアンス化粧品、医美トップ会社が利益を得る。
相場の回顧:先週(3月7日-3月13日)の上証総合指数は4.00%下落し、申万商業貿易小売指数は4.88%下落し、商業貿易小売指数は上証総合指数に0.88ポイント負け、申万31の1級業界指数の上昇と下落幅は20位だった。年初から現在まで、上証総合指数は9.07%下落し、商業貿易小売指数は11.05%下落し、申万商業貿易小売指数は上証総合指数に1.98ポイント負け、申万31の1級サブ業界の中で上昇幅は16位だった。
業界データ:1社ゼロデータ:2021年12月の中国社会消費財小売総額は前年同期比+1.7%、2年平均+3.1%で、2021年11月の成長率より2.2 pct下落した。細分品目のうち、限度額以上の単位の金銀ジュエリー類、化粧品類の小売額の伸び率はそれぞれ前年同期比-0.25%、+2.50%下落した。2原材料価格データ:先週、金は17.23ドルから198859ドル/オンス、白銀は0.15ドルから25.83ドル/オンスに上昇した。③電子商取引データ:2022年2月、淘系プラットフォーム化粧品(美容スキンケア類と化粧品類を含む)の成約額は174億元で、前年同期+18%、ジュエリーアクセサリーの成約額は77億元で、前年同期+47%だった。化粧の面では、2月の中国の外ブランド全体の表現は比較的に良く、中国のブランド Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、ヴィノナは強気を示した。ジュエリーアクセサリーの面では、香港系ブランドの表現がよく、内資、外資系ブランドの上昇と下落の分化現象があり、内資ブランドdesigncircles、周六福の表現が良い。
上場企業の重要な公告:医思健康増持; Hangzhou Haoyue Personal Care Co.Ltd(605009) 買い戻し進捗; China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) 減持進展; Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 60023、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) 業績報告。
業界の重要な事件:1中消協はネット分野の消費者権益保護報告書を発表した。2薬監局は児童化粧品「小金盾」の標識が品質とは関係ないことを提示した。
リスク要因:疫病の再発、消費回復が予想に及ばず、業界競争がリスクを激化させる。
