業界の核心的な観点：
「安定成長」のマクロ背景の下で、現在の不動産業界の基本面は底をつき続け、境界改善政策は持続しており、後続には多くの利益政策が期待され、不動産プレートの市場表現を引き続き期待している。(1)基本面の表現が比較的良い不動産管理会社に注目することを提案する。(2)中央企業/国有企業の背景を持つ財務安定型良質住宅企業;(3)良質な保有型不動産やモデルチェンジ類企業、または「開発類+」の良性資金循環を効果的に形成する住宅企業。
投資のポイント：
先週の相場の回顧:国際環境の影響を受けて、先週の不動産プレートは市場に従って大幅に調整された。先週、万が一級業界の不動産指数は5.48%下落し、上海深300指数は4.22%下落し、大皿より弱い。2022年以来、不動産業界は5.62%下落し、上海深300指数は12.83%下落し、相対収益は著しい。
重点政策の要旨:(1)連続データがあって以来、住民の中長期貸付は初めてマイナス成長した。中央銀行は2022年2月の金融統計データ報告書を発表した。データによると、2022年2月の人民元貸付は1兆2300億元増加し、前年同期比1258億元減少した。(2)東莞の第1陣の集中供給地は正式に看板を掲げてオンラインになって、8宗の地に関連して全部で33.29万㎡。今回の供与地には総価格があるが、新築住宅の販売価格を制限せず、落札した保証金を下げ、そのうち長安地塊の下落幅は11.9億元に達した。また、一部の建設要求を取り消し、住宅企業の自由調整の柔軟性を高めるとともに、資金が厳しい住宅企業を緩和させる。(3)南昌が看板を掲げた11件の土地のうち6件が成約し、5件が「溶断」を触発した。(4)重慶、成都、長沙などで供地情報を発表する。
業界の基本面の状況:基数の影響を受けて、販売の下落幅は縮小し、土地市場の表現は依然として弱い。2月28日-3月6日、30大中都市の商品住宅の販売週間は前年同期比28%下落し、そのうち一線は1%上昇し、二線は36%下落し、三線は46%下落した。百城住宅類土地の供給建設面の周囲は前年同期比49.8%減少し、減少幅は縮小し、年初から現在まで累計で前年同期比60%減少し、百城住宅類土地の成約建設面は前年同期比70.7%下落し、百城住宅類土地の割増率は0.6%で、前月比0.1ポイント上昇した。
重点会社の动态:碧桂园は最近の市场のうわさと株価と债券市场の表现に対して明らかに公告を発表して、それは会社の経営状况が良好で、十分な现金の备蓄を备えて、各金融机関の会社に対する支持力は减らないで、2021年12月30日から公告の日まですでに累计して优先手形の元金の総额4570万ドルを买い戻しました。禹洲グループ傘下の禹洲物業は最終的に10.58億元で華潤万象生活に売却された。万科傘下の万物雲はすでに証券監督管理委員会に審査・認可資料を提出したか、香港IPOに赴く。龍光グループは資産を活性化し、10.24億元の価格で汕頭プロジェクトを中海宏洋に売却し、債務返済義務を履行した。複数の会社が2022年前の2月の経営データを発表した。
リスク要因:政策力が予想に及ばず、業界の基本面が持続的に急速に下落し、信用リスクが予想を超えた
