市場の回顧：
先週、基礎化学工業指数は3.34%下落し、同時期の上海深300指数は4.22%下落し、基礎化学工業指数は同時期に0.88ポイント上昇した。石油石化指数は6.46%下落し、同時期に大皿2.24ポイント負けた。このうち、 Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) 60.96%)、 Zhejiang Dayang Biotech Group Co.Ltd(003017) 29.63%)、6 Tianshui Zhongxing Bio-Technology Co.Ltd(002772) 0.66%)、6005915.52%)、6 Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) 4.25%)が上位5位にランクインした。下落幅の上位5社は、 Bluestar Adisseo Company(600299) (-17.96%)、オフエコ(-17.03%)、 Sanxiang Advanced Materials Co.Ltd(603663) (-16.75%)、 Guizhou Redstar Developing Co.Ltd(600367) (-15.69%)、 Shanghai Yongguan Adhesive Products Corp.Ltd(603681) (-15.05%)だった。
国際原油:先週、国際原油価格が急落した。週間以内の前期、米国とEUはロシアの制裁に力を入れ、ロシアのエネルギー輸出が阻害され、世界の原油供給が途絶えたという市場の懸念を引き起こした。同時に、イランの原油生産能力の放出時間には遅延リスクがあり、原油価格は一時130ドルの関門を突破した。週後半、アラブ首長国連邦側はOPEC+増産を呼びかけ、IEAも原油備蓄を解放すると表明した。同時に、ウロ双方も意図的な和解の信号を放出し、原油価格は明らかに下落した。3月11日現在、WTI原油とブレント原油の先物決済価格はそれぞれ109.33ドル/バレルと112.67ドル/バレルで、7日の前月比でそれぞれ5.49%と4.61%下落した。現在、世界の原油需要は引き続き上昇しており、米国とEUはロシアに対する制裁を強化し、原油の在庫除去を加速させるだろう。現在、国際地縁情勢はまだ不透明で、短期的には国際原油価格が高位の揺れを維持する見通しだ。
カリ肥料:3月10日、ロシア工業部のマントロフ部長は、ロシアが化学肥料の輸出を一時停止すると明らかにした。世界の主要な化学肥料輸出国として、ロシアのカリウム肥料をはじめとする化学肥料製品は主にヨーロッパ、アジア、ラテンアメリカに輸出されている。ロシアは化学肥料の輸出を一時停止するか、世界的なカリウム肥料の不足を引き起こし、カリウム肥料や農作物の価格が再び上昇すると発表した。中国は現在春耕の季節にあり、カリウム肥料に対する需要は比較的旺盛で、カリウム肥料の供給が不足していることはその価格に有力な支持作用を果たし、百川盈孚の統計データによると、3月11日現在、中国の塩化カリウム価格は4300元/トンに上昇し、7日には前月比9.41%上昇し、年初より23.74%上昇した。供給側では、現在、中国のカリウム肥料の主要生産メーカーは基本的に正常な生産状態にあるが、在庫量が低いため、市場流通の現物が売れており、メーカーの価格上昇意欲が強い。下流の高価なカリウム肥料の受け入れ度は一般的で、実際の新単の成約状況はやや弱い。短期的にはカリウム肥料が高位運行を維持する見通しで、関連トップ企業に注目することを提案した。
投資提案:2022年に私たちは主に3つの投資主線を推薦します:1.政策管理制御の背景の下で生産供給が厳しくなると同時に、需要端は依然として支持力のある各細分領域、例えば農薬化学肥料、冷媒を備えている。2.新エネルギーに背を向け、上流材料に産業のモデルチェンジとグレードアップを求め、同時に自身の景気周期を延長し、評価値を高める資源型化学工業の細分化業界、例えばリン化学工業;3.「十四五」期間中の重点計画、国産代替化傾向が著しい高付加価値新材料、例えば半導体材料、表示材料。
リスク要因:国際原油価格の持続的な揺れリスク、中国の一部地域の疫病は企業の着工リスクに繰り返し影響し、化学工業品価格の大幅な変動リスク。
