投資のポイント：
3月5日に「両会」が北京で開かれ、政府活動報告の中で今年の中国総生産の成長目標は5.5%で、主に就業の安定、民生の保障、リスクの防止、マクロ政策文書の有効性を考慮し、積極的な財政政策と安定した金融政策を実施した。赤字率は2.8%の手配で、地方政府の特別債務は3.65兆元で、いくつかの重大な工事、新型インフラと古い公共施設の改造などのプロジェクトの建設を着工し、「安定した成長」目標を保証することを要求している。私たちは業界に「推薦」の格付けを与えた。
2022年3月1日現在、全国に新たに地方政府の特別債務が96755884億元増加し、1月の4844億元より2倍近く増加し、繰越額を重ね、累計1兆7000億元の特別債務が発行された。2022年の特別債は主にエネルギー、都市と農村の冷鎖物流インフラなどの新旧の基礎建設の方向に投入され、実物の仕事量の形成を推進し、「安定した成長」の手がかりとなっている。財政部のデータによると、1月の基礎建設分野全体の投資は計67%を占め、3-4月に経済成長を強固に支え続ける見通しだ。重点的に注意 China Energy Engineering Corporation Limited(601868) China Communications Construction Company Limited(601800) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 。
「両会」は「不動産を炒めない」という表現を維持し、長賃貸市場の発展を重点的に強調し、保障住宅の建設を推進し、商品住宅市場が住宅購入者の合理的な需要をよりよく満たすことを支持し、都市の施策によって不動産業界の良性循環と健全な発展を促進する。また、銀保監会の郭樹清主席はこのほど、不動産業界が「安定的に転換しなければならない」と明らかにした。不動産業務の発展が速い China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) に重点を置いている。
複数の「両会」代表はインタビューで、すでに正式にスタートした中国の炭素排出権市場取引について意見を提出した。これらの意見は、主に炭素排出権取引の拡大をめぐって業界を含め、炭素先物取引を展開することを提案している。第1陣の試験的な電力業界のほか、鉄鋼、有色製錬、建材などの炭素排出量の高い業界は順次炭素排出取引の範囲に組み入れられる。鉄鋼、建材などの業界にとって、そのトップ企業が持つ低エネルギー消費と炭素捕捉技術は業界が炭素中和を推進する重要な力になるだろう。推荐 Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) 、重点関心 Sinosteel Engineering & Technology Co.Ltd(000928) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) 。
BIPVはグリーン建築の重要な発展方向であり、組立式建築はグリーン建築の発展方向に合致し、中央及び各省・市は引き続き政策を打ち出し、組立式建築の浸透率の向上を推進している。建築業の労働者の高齢化傾向は明らかで、労働コストも絶えず増加しており、組立式建築は人力コストの面で伝統的な現浇建築と比較して明らかな優位性を持っている。注意 Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Hangxiao Steel Structure Co.Ltd(600477) Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) 、遠大な住職。
リスクヒント:会社の業績が予想に及ばないことに重点を置く。不動産業界の政策の実行は予想に及ばない。特定項目債の発行と基礎建設投資の伸び率の回復は予想に及ばない。原材料の価格は上昇し続けている。疫病の繰り返しまたは持続時間が予想を超えた。マクロ環境に不利な変化が現れた。
