核心的な観点.
今週のテーマ:(1)大口原材料の値上げによる家電コストの圧迫、家電企業は続々と値上げの手紙を発表した。3月以降、ハイアール、オークス、TCL、康佳などの企業は相次いで値上げ通知を発表し、原材料の値上げの影響に対応した。(2)グリーン家電の販売促進費補助金が続々と発売され、オフライン家電小売の修復弾力性を期待している。最近、湖北、上海、鄭州、山東などで相次いでグリーン家電の消費促進活動が発表され、主な形式は家電製品の消費券の発行を通じて補助金を行う。今回、各省・市は相次いで家電製品の消費券を配布して補助金を行い、家電の更新需要をさらに改善して釈放し、オフラインの家電小売と前期の注文転化は修復期を迎える見込みだと考えています。
2022年の投資戦略:雲を見て日が終わると、柳暗花明はまた春を迎える。私たちは原材料、不動産の境界緩和の背景の下で、家電の細分化の蛇口が加速して包囲していることをしっかりと見ています。(1)白電:カサ帝のハイエンドリード、「三翼鳥」の流量前置とグローバル化戦略に注目して競争力を向上させる Haier Smart Home Co.Ltd(600690) と多元化、グローバル化発展の白電のリーダー Midea Group Co.Ltd(000333) を提案する。(2)厨電:伝統的な業務の安定した発展、食器洗い機などの業務の急速な発展に注目することを提案する Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) および受益業界の高景気とルートの加速的な開拓の Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) と Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1など;(3)小型家电:キッチン小型家电2022年业界の需要が回复することが期待され、コスト圧力が前年同期比で弱まることで业绩の弾力性が强くなる。クリーニング機器、例えば洗濯機、掃除機30024消費のアップグレード需要の安定した増加が期待されているが、短期チップと海運問題はある程度プレートの評価値を抑え、 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Kingclean Electric Co.Ltd(603355) などに注目することを提案する。インテリジェント投影の推奨事項は Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) です。(4)电工照明:チャネルと制品の精耕细作に注目する Gongniu Group Co.Ltd(603195) と商照业务の急速な発展の Opple Lighting Co.Ltd(603515) 。
今週の相場:今週の上証総合指数は4%下落し、家電業界は7.54%下落し、大皿に負けた。このうち、白電プレートは8.09%下落し、黒電プレートは6.27%下落し、キッチンプレートは8.78%下落し、家電プレートは4.26%下落し、照明電工やその他のプレートは6.23%下落した。上海(深)株通の持株比率は、今週金曜日までに Midea Group Co.Ltd(000333) 上海深株通の持株比率が16.2%で、先週より0.37 pct下落した。 Gongniu Group Co.Ltd(603195) 上海深股通持株は17.78%を占め、先週より0.08 pct減少した。 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) 上海深株通の持株比率は10.53%で、先週より0.29 pct下がった。 Joyoung Co.Ltd(002242) 上海深株通の持株比率は10.99%で、先週より0.04 pct下がった。 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) 上海深股通持株は9.69%を占め、先週より0.08 pct減少した。 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) 上海深株通持株は10.68%を占め、先週より0.19 pct減少した。株の方面:今周の家电の业界の上升幅の前の5は3 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) 1.71%)、 Guangdong Sunwill Precising Plastic Co.Ltd(002676) 4.72%)、3 Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) .52%)、 Aishida Co.Ltd(002403) 4.22%)、 Guangdong Tonze Electric Co.Ltd(002759) 2.69%)です;下落幅の上位5位は Jinhua Chunguang Technology Co.Ltd(603657) (-14.94%)、 Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) (-12.91%)、 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) (-12.43%)、 Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) (-12.21%)、 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) (-1.67%)だった。
1週間の重点データ追跡:亜鉛めっき板ロール(0.5 mm)の今週の価格は6140元/トンで、先週より41元/トン上昇した。銅(1)の今週の価格は72220元/トンで、先週より780元/トン下落した。アルミニウム(A 00)の今週の価格は21880元/トンで、先週より1570元/トン下落した。中国プラスチックシティの価格指数は今週1034.6で、先週より27.6上昇した。
リスク提示:原料価格が大幅に変動する。端末需要の萎縮リスク;為替レート変動リスク。
