市場全体が下落し、半導体指数は1.00%下落した。
先週(202203/07202203/11)市場全体が下落し、半導体指数は1.00%下落した。このうち、半導体設計−3.2%、半導体製造−2.1%、半導体封止−5.0%、半導体材料−1.4%、半導体装置+1.2%、パワー半導体+1.6%であった。先週、フィラデルフィアの半導体指数は3.52%下落し、台湾の半導体指数は先週3.55%下落した。先週まで(202203/11)、A株半導体会社の総市場価値は36768億元に達し、環比-0.87%に達し、2022年全体のPEに対応して62倍になった(注:PEは Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) 図5の統計データ)。
業界ニュース
1)台積電Q 3はさらに8インチのプロセス代行オファーを値上げする。3月9日、中国台湾の電子時報によると、IC設計業者によると、台積電計画の第3四半期はさらに8インチ成熟プロセスの代行オファーを10%から20%引き上げ、12インチ成熟と先進プロセスは評価中だという。2021年9月、台積電は代行価格を引き上げたことがあり、そのうち7 nmプロセス技術のオファーは3%-10%上昇し、12 nm以上のプロセスは20%上昇した。サプライチェーンなどの問題の影響で、世界ではコアが不足しており、代行チップメーカーは次々と代行費の引き上げを発表している。産業チェーンでは12インチウエハ代行サービスの価格引き上げのニュースは言及されていないが、需要が強く、生産能力が緊張している状況で、台積電の後続の引き上げは排除されない。
2)米国SECは5社の中概株の「退市リスク」をリストアップし、盛米半導体がリストアップしている。11日、盛米半導体は米国SECが先日、5社の中国企業を「外国会社問責法」(HFCAA)の暫定リストに入れたことを明らかにした。盛米半導体も含まれている。11日朝、盛米上海は公告を発表し、持株株主のACMRは現在、解決方法を積極的に探し、コミュニケーションを行い、2024年の締め切りまでに米国のSECの要求を満たすことに力を入れていると明らかにした。この事項はACMRの盛米上海に対する制御権に影響を与えず、株式構造の安定に影響を与えない。盛米上海の生産経営に直接影響はない。
プレート追跡:
1）設計：
(1 Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) :収益利益は二重に増加し、控除は300%増加しない。2021:売上高85.1億元、前年同期+89%、帰母純利益23.3億元を実現し、これまでの予告中値付近に位置し、前年同期+165%、控除は22.2億元で、前年同期より300%増加した。21 Q 4:売上高21.8億元、前年同期+165%、帰母純利益6.9億元、前年同期+230%、控除非5.8億元、前年同期+178%を実現した。竜頭の優位性が際立っており、国産のチャンスをつかんで製品のアレイを持続的に改善している。Nor業務:世界第三位、大陸トップ、ストレージ容量、応用分野、プロセス分布が持続的に会社の製品構造の最適化をもたらす。MCU業務:大陸32位のリーダーで、本土の低自給率を持続的に受益し、製品の工業と自動車へのアップグレードは構造の最適化を持続的にもたらしている。DRAM業務:大陸部の自給率は極めて低く、自研の発展は急速で、22年の自研売上高は16億元を超え、700%増加する見込みだ。车规市场の开拓は顺调で、NANDは认证を通じて更に1将を追加して、Norは全线でそろって、MCUは年中量产する予定です。(2 Montage Technology Co.Ltd(688008) ::2002年1-2月の業績は、売上高が前年同期比+211%、純利益が同+157%となり、サイクルの底から次の成長サイクルに入った。2021年10月にIntelはDDR 5メモリをサポートするAlderLake 12世代Coreサーバーを発売した。同社はメモリインタフェースチップのトップメーカーとして、DDR 5の出荷に伴い、DDR 5の第1世代メモリインタフェースチップ、メモリモジュールセットチップが成長周期に入ると予想している。同社は2021年4月に第3世代津捕を発表®CPUは、主にデータセンター、サーバーなどの計算例の性能要求の高いシーンに応用され、現在業務は整理、持続的な出荷を推進している。
2）材料：
2022年1-2月の業績:生産能力が上昇し、良率が向上し、シリコンシートが高価に大陸半導体シリコン材料会社を黄金発展期に導いた。材料プレートの発表2022年1-2月の業績は Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) 。世界のコア不足の刺激の下で、ウエハ工場の増産資本支出の上昇は上流設備、材料会社の景気度を旺盛に牽引した。シリコンシートは材料プレートとして最大の細分化業界を占めており、長年大陸の国産化率は低く、海外5社が世界の9割以上を占めている。複盤シリコン市場は、数回の周期を経て、2006年に国際大工場が12インチシリコンシートの生産ラインを次々と拡大した後、数十年の供給が需要より大きく、シリコンシートの価格が低迷したため、今後の生産拡大は比較的慎重である。2020年下半期の半導体景気が上昇し、シリコンチップ業界の供給が極度に不足した後、海外の大手工場の多くは21 H 2で増産を発表したため、短期的には新たな生産能力の放出がなく、世界のシリコン市場は長期的に価格の高位を維持する見通しだ。同時に、海外のシリコンチップ工場の供給が需要に追いつかないことを重ねて、国産シリコンチップメーカーの国産化率が加速し、2022年に国産シリコンチップ会社は生産能力の上昇、良率の向上、製品価格の高位維持などの要素によって推進され、業績の大幅な増加は金の成長期に入ると予想されている。
3）設備：
(1 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) 1104名の激励対象者に400万株の制限株を授与する予定で、会社の総株価の約0.649%を占め、授与価格は50元/株である。同時に現金1.08億元で上海睿励を増資する予定で、増資後の会社の持株比率は204467%から293562%に増加した。上海睿励は主に光学膜厚測定設備と光学欠陥検出設備などである。
(2 Kingsemi Co.Ltd(688037) は2021年報を発表し、年間売上高は8.29億元で、前年同期+152%、帰母純利益は0.77億元で、前年同期+58%、非帰母純利益は0.64億元で、前年同期+391%だった。公告によると、会社の先進的なパッケージ設備は海外の顧客の開拓を実現し、前道設備はすでに多くの大顧客の注文と応用を獲得した。
(3 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) と Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) が1-2月の業績を発表します。 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 12月の売上高は13.66億元で、前年同期より+135 Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) 同期の売上高は1.99億元で、前年同期より+192%、母の純利益は1.05億元で、前年同期より241%だった。両社は国産設備のトップとして、その業績の高増加は設備プレートの高景気を示している。
4）製造：
(1)結晶集積科創板は会議を経て、95億元を募金する予定である。結晶集積は主に12インチウエハ代行業務に従事し、業界の先進的な技術の研究開発と応用に力を入れ、顧客に多種のプロセスノード、異なるプロセスプラットフォームのウエハ代行サービスを提供する。同社は現在、150 nmから90 nmのプロセスノードの12インチウエハ代行プラットフォームの量産を実現し、55 nmのプロセスノードの12インチウエハ代行プラットフォームの顧客製品検証を行っている。
(2 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) ::1-2月の売上高は77.33億元で、前年同期+59%で、帰母純利益は19.5億元で、前年同期+95%で、純金利は25%で、この3年間のQ 1の最高値で、業界の高景気の下で会社の利益能力の向上を示した。
5）電力：
1 Starpower Semiconductor Ltd(603290) は2021年の業績速報を発表し、年間収入17億元、YoY+77%、帰母純利益3.98億元、YoY+121%を実現し、非帰母純利益3.78億元、YoY+143%を控除した。公告によると、会社の製品は下流業界、特に新エネルギー分野(新エネルギー車、太陽光発電、風力発電)で急速に放出され続け、営業収入は高速成長を実現した。
2 China Resources Microelectronics Limited(688396) は2022年1-2月の業績を発表し、利益は前年同期比75%増加し、売上高の前年同期比25%増加を上回り、利益性は大幅に改善した。
投資提案：注目 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Sg Micro Corp(300661) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) 。
リスク提示:需要が予想に及ばない、生産能力のボトルネックの束縛、大陸メーカーの技術進歩が予想に及ばない、中米貿易摩擦が激化し、研究報告で使用された情報の更新がタイムリーではない。
