ニッケル価格の短期暴騰は基本面を離れ、高温合金株は大幅に下落した。先週以来、金属ニッケル価格は急速に上昇し、高温合金の主要原材料として、高温合金産業チェーン全体、特に上流の高温合金製錬企業に影響を及ぼした。コアメーカー Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Lecron Industrial Development Group Co.Ltd(300343) 00855、単周株価はそれぞれ7.5%、9.5%、13.8%下落した。高温合金は先進的な航空エンジンの礎として、長期以来、中国の需給には一定の不足があり、国産化の程度が需要を高めることが切実である。供給保障が第一の目標であり、コスト端の激しい変動は軍品生産に影響を与えるべきではなく、上流価格の変動は比較的効果的に伝導し、吸収することができると考えている。長期的に見ると、航発の旺盛な需要と各企業の生産拡大能力は業績成長の決定的な要素であり、市場の短期的な変動の次の株の超下落機会に注目する。
殲10 CEは初めてパキスタンに輸出し、次世代航空主戦装備の体系化、建設・輸出を実現した。現地時間の3月11日、パキスタン空軍はカムラで最初の6機の殲10 CEの接収式を行った。これは中国の次世代航空主戦装備がパキスタン空軍に正式に組み込まれたことを示しており、中国の次世代航空主戦装備の体系化、建設・輸出を実現し、中国航空ハイテク装備の輸出のもう一つの重要なマイルストーンである。
航空工業は民間機、軍貿易の2大市場を開拓し、輸出成約は革新的に高い。ここ数年来、航空工業は民間機、軍貿易の2大市場を揺るぎなく開拓し、新時代の航空工業の新しい発展構造の構築を加速させ、多くの航空軍貿易製品が体系的に国際大型航空展に登場し、L 15、直10 ME、「翼竜」シリーズの無人機などの製品が国内外の注目を集めている。2021年、航空工業軍貿易分野は疫病の影響を克服し、勇敢に好成績を収め、輸出成約は革新的に高い。
産業チェーンの景気拡張は秩序正しく伝導され、プレートの安定配置価値が際立っている。軍需産業プレートは開年、市場の情緒などの要素の影響で、大幅な回復が現れ、長期的な景気拡張の論理は変わらない。下流企業の前受金は大額の注文が着地したことを検証し、産業チェーンに沿って上流、中流に秩序正しく伝達する。「十四五」期間中、関連企業の需要放量の確定性が強く、民営トップの業績はより弾力性がある。中証軍需指数の推定値は59倍で、歴史PEの17%の分位値にあり、現在の位置の下でプレートの配置価値をよく見ている。
航空装備投資の主線を把握し、軍需産業の電子自主制御成長性が高い。1)本工場の契約負債+前受金の検証、航空産業チェーンの成長は引き続き現金化する。業績の伝達は有効で、ホスト工場とエンジンシステムから、機体システムと部品まで、上流原材料プレートまで、全産業チェーンの景気度の確定性が強い。ホスト工場の注目 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) 60038、 Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ;机体システム注目 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) ;航空部品注目 Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ;金属材料注目 Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) など。2)ミサイル兵器装備の確定性は実戦化軍事訓練の恩恵を受け、ハイエンド装備分野の軍用電子の自主制御は高い成長性をもたらし、 Chengdu Tianjian Technology Co.Ltd(002977) Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Fjr Optoelectronic Technology Co.Ltd(688272) などに注目する。
リスク提示:疫病はマクロ経済環境に繰り返し影響する。装備の研究開発の進展と購買の進度は予想に及ばない。軍需産業の仕入れ価格が下がる。業界競争が激化する。
