一、今週の回顧と週間のテーマ：
今週の申万医薬指数は2.07%下落し、上昇と下落幅は全業界5位で、上海深300指数と創業板指数に勝った。今週、私たちは多国籍COVID-19検査試薬の承認状況を整理することによって、短期抗原検査試薬企業が証明能力を見て、長期にわたって製品力とブランド力を見ていると考えています。また、抗原検出産業チェーン関連標的(抗原、包材、薬局)も整理し、投資家の参考にしています。
二、近日の再盤：
今週の表現:医薬指数は今週微下落し、市場に従ってV字周の動きを出たが、後期の反発力と持続性は市場よりやや良い。細分化領域ではCOVID-19疫情線の1週間であり、強度はCOVID-19自己測定、COVID-19小分子治療薬、グローリー治療薬代理配送、COVID-19治療薬サプライチェーンの順であった。漢方薬の表現は予想通りによくならなかった。
原因分析:今週の市場の変動は巨大で、医薬プレートも影響を受けるのは避けられない。これは市場の原因だ。私たちは医薬の後ろの反発力がもっと強く、中短期に疫病が多発し、また複雑な中国外の政治経済環境も長い間下落した医薬に業界間の比較優位性があり、徐々に資金を引きつけて配置すると予想している。細分化分野では、疫病線が強いのは、この間全国的に多くの省で爆発したためであり、抗原検査の政策支援と製品の承認が市場の情熱に火をつけたからだ。 China Meheco Group Co.Ltd(600056) とグローリーCOVID-19薬の商業運営協力公告はグローリー治療薬代理配送テーマに火をつけた。また,COVID−19治療薬サプライチェーンはそれほど強くなく,供給側の急激な増加と一部の中間体価格の下落と関係があることを観測した。漢方薬の表現が予想されなかったのは、ゲーム両会の漢方薬政策が予想を超えた離場と関係がある。その他の事項は、広東省が集まって着地し、成長ホルモンがウェーブレット修復を迎え、関連標的は値下げブーツが着地したため、一定の修復を迎えた。米国SECは5社を「退市リスク」発行者に組み入れ、中概に影響を及ぼし、biotechの一部にも影響を及ぼした。
今の展望:周末に市场に影响する中国の外の要素は比较的に多くて、もし医薬の中で选ぶならば、やはり最强の主线の中で物を选んで、疫情の线で、来周グローリーMPP、COVID-19の自测、COVID-19ワクチン、COVID-19の小分子の治疗薬、汉方薬の抗疫に関心を持つことができます。中短期医薬は実は3つの方面について:COVID-19、漢方薬、一季報。1年の次元から見ると、今年の独特な中国外の政治経済環境の下で、医薬は9ヶ月近く下落した状態で、相対的な比較優位性がますます明らかになり、医薬に対する関心と配置を徐々に増やすことを提案した。
三、プレートの観点：
1、数年の次元から考える:過去4-5年は医薬牛市であり、投資は「主線コースの頭部会社を選んだ後、評価拡張を享受する」ことをより重視し、2021年下半期から2022年までは医薬牛市が去る過程であり、「評価消化状態の株価比」をより重視している。医薬の短期的な弱さに直面して、私たちは目を長くして見て、医薬業界の長期的な成長の本質は何ですか?医薬が必要とする長期的な牽引であり、健康消費のアップグレードの長期的な牽引であり、現在の需要満足度と浸透率は極めて低いが、支払い側の変革政策に対する懸念のため、この本質を無視し、支払い側の政策は剛性業界の長い論理的な制限ではなく、せいぜい中短期の妨害項目である。中長期的に見ると、私たちは楽観的です。GDPは成長率の下落段階にあり、経済構造は持続的に調整されているが、 China Meheco Group Co.Ltd(600056) 産業は成長初期段階にあり、逆剪刀差があり、比較優位性は強化されている。七普の人口データが発表され、中国の人口構造は巨大な変化が発生している。未来、巨大な人口配当によって牽引される多くの業界の発展論理は巨大な変化に直面し、市場はますます注目し、増量属性の比較優位業界を探している。論理周期が長く、確定性が強い業界が最上位にランクされている非医薬は(高齢化が激化し、医薬の拡張が必要になり、健康消費のグレードアップが消費医薬の浸透率の向上を激化させる)であり、長期的には楽観的である。長期的な4+X戦略構想は変わらない:医薬科学技術のアップグレード、医薬消費のアップグレード、医薬製造のアップグレード、医薬モデルのアップグレードなど。
2、中短期から見ると、医薬はすでに配置区間に入っており、適度に楽観的であり、中短期は依然として下から上へである。医薬調整は現在、「双高問題」が明らかに解決され、底打ち反発の条件が整っている。中短期から見ると、市場はまだ明確な主線を見つけていない。超下落の反発は段階的に最も強い方向になる可能性がある。この中では、全体的な殺落が明らかな医薬科創と、認識度が高い&チップ構造のきれいな株を見ることができます。2)四半期報告の高成長または予想を上回る可能性のある株を掘り起こす。ここでは、これまでの超下落状況の標的と結びつけることができる。3)「内需政策免疫」、「外需偏剛性」の細分化分野を選択することは、現在の地縁政治環境と医薬政策環境の総合的なおおらかな影響、特に情緒的な影響を考慮することである。例えば中国COVID-19、漢方薬、自主制御可能、成人二種類ワクチン、リハビリ、CDMOなど。
3、配置構想：
COVID-19条线:(1)自测: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Andon Health Co.Ltd(002432) など。（2）COVID-19小分子治療薬： Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) 。（3）グローリーMPP。(4)COVID-19ワクチン: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) など。(5)漢方薬の抗疫: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) など。(6)COVID-19小分子サプライチェーン： Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) など。漢方薬条線:(1)漢方薬国改: Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、 Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) 。(2)漢方薬創新薬： Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) など。
(3)漢方薬の過小評価値が高い成長: Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) 。
その他の景気ライン:(1)ワクチン: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) ;(2)模造薬CRO( Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) 、百誠医薬)、差別化CDMO( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Shanghai Medicilon Inc(688202) ;(3)生物医薬上流( Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Truking Technology Limited(300358) Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) 3;;(4)CGT( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 、ノースランド、 Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) );(5)リハビリ： Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) Beijing Chieftain Control Engineering Technology Co.Ltd(300430) など;(6)狂犬単抗: Hunan Nucien Pharmaceutical Co.Ltd(688189) 。
（7）A注射剤出口（ Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Leon Technology Co.Ltd(300603) ）。
Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) 3 Wasu Media Holding Co.Ltd(000156) Shenzhen Soling Industrial Co.Ltd(002766) 006760 East Group Co.Ltd(300376) 03 Wasu Media Holding Co.Ltd(000156) 03896 Wuhan Ligong Guangke Co.Ltd(300557) Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) Guizhou Xinbang Pharmaceutical Co.Ltd(002390) Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) 6043060430 Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) Novogene Co.Ltd(688315) Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Shanghai Medicilon Inc(688202) Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) Ningbo David Medical Device Co.Ltd(300314) 3 Changhong Huayi Compressor Co.Ltd(000404) 03 Jiangsu Leili Motor Corporation Limited(300660) 1 Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) Shanghai Jiao Yun Group Co.Ltd(600676) 33 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 88050 Frontier Biotechnologies Inc(688221) Tinavi Medical Technologies Co.Ltd(688277) Allgens Medical Technology Co.Ltd(688613) Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) Cansino Biologics Inc(688185) Shenzhen Jiang&Associates Creative Design Co.Ltd(300668) 530、 Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422) Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) 、中国生物製薬、 Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) 30003、 Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Beijing Kawin Technology Share-Holding Co.Ltd(688687) Beijing Kawin Technology Share-Holding Co.Ltd(688687) 、
リスクヒント:1)負の政策は予想を超え続けている。2)業界の成長率は予想に及ばない。3）仮定または測定に誤差がある可能性がある
